搜索
巴菲特的投资理念1.投资公司众所周知，巴菲特是迄今为止全球最成功的投资家，他完全依靠在证券市场进行投资赚取了数百亿美元的财富，但是他似乎又置身证券市场之外，他没有股票行情接收机也从不使用价格走势图表。他拒绝融资也绝不进行杠杆交易，每天阅读大量的财务报表以及企业、行业的相关资料，对企业形成完整的“概念”后，才决定是否买进或卖出股票。可以说投资公司而非投资其他的金融产品或工具是巴菲特投资理念的重要一部分。2.长期投资如果你没有持有一种股票十年的准备，那么你连十分钟都不要持有这种股票。——沃伦•巴菲特巴菲特很重要的一个投资理念就是做长期投资，他认为“短线买卖”是一种非理性行为，因此竭力反对追逐市场的短期利益而偏好长期投资。他的理论是，既然一个企业有内在价值，就一定会体现出来，问题仅仅是时间。所以他相信我们唯一能够把握的，是对企业的了解。企业有上下起伏，如果不是像大多数人那样，企业有点问题就急于放弃，稍有起色就得意忘形，而是长期地苦心经营，那么每个人都会取得经营上的成功。选择有前景的领域，集中资源、长期坚持不懈地关注是投资者成功之关键所在。具有长期持续竞争优势的企业才是值得投资的企业。巴菲特所持有的普通股股票，持有期普遍在3年以上，而那些主要的投资，持有期一般不少于8年，下表“巴菲特持有10年以上股票一览表”能够很好的佐证他长期持有的理念。巴菲特持有10年以上股票一览表3.集中投资孤注一掷，把所有鸡蛋放入同一个篮子中，然后看紧它。——沃伦•巴菲特集中投资就是选择你非常了解的少数几种可以在长期的波动中产生高于平均收益率的股票，将大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期升跌，坚持持股，稳中取胜。通俗来讲，就是对大概率事件下大赌注。巴菲特指出，“如果你对投资略知一二并能了解企业的经营状况，那么选5-10家价格合理且具长期竞争优势的公司。传统意义上的多元化投资对你就毫无意义了。”当然，即使是自己非常了解的股票，也是需要好中选优，而不是每种股票都买一点。4.价值投资当别人恐惧的时候我们贪婪，当别人贪婪的时候我们恐惧。——沃伦•巴菲特沃伦•巴非特是价值投资理念最伟大的实践者，价值投资是他投资理念的核心理念。在其多年的投资活动，提出了其对价值投资的独有的见解，并通过对其价值投资思想的始终坚持，取得巨大的成功。巴菲特投资思想因此也被认为是价值投资思想的典范。巴菲特今日的巨大成就是源于他不同于常人的投资理念和方法。价值投资的理念，就是这样的一种非同传统的投资理念。他师承价值投资理论的创造者，一代投资大师格雷厄姆先生，深受恩师价值投资理念的影响。他不像一般投资者那样，把注意力放在行情上，他是把注意力放在股权证明背后的企业身上。巴菲特的价值投资思想综合了格雷厄姆和费雪的两种不同的投资哲学。巴菲特自己把他的投资策略描述为“85%的格雷厄姆和15%的费雪”。巴菲特从格雷厄姆那里得到的是“一种恰当的关于本质的模式”，那就是买入价值的原则，蕴涵在格雷厄姆安全边际原则下的保守主义以及超脱于市场每天波动起伏的心态。后来，巴菲特又吸收了费雪投资优秀企业的思想，逐步深刻地认识到：一个好的经营完善的公司与从价值角度上来看的股票廉价的公司是完全不同的。使得巴菲特更加深入地理解了如何评估一个企业的内在价值。巴菲特是彻底的“价值投资”践行者，这一投资方式也为许多人称道，长投学堂的创始人——小熊之家就是其中之一。小熊老师从07年开始自学投资，秉承着价值投资的理念，在美股、A股和港股市场上摸爬滚打，从2007年到2014年投资累计收益达到211%。而小熊老师创建的长投网（)则是通过系统化的教学方式，让每一个理财小白都能在一系列的课程之后，学会对投资对象的基本面进行分析。课程毕业后，你就会知道如何通过计算公司真正的内在价值与市场价格之间的差距，来判断其是否是值得投资的对象。虽然巴菲特的成功不可复制，但是他的理论却值得为投资理财的同学们所学习揣摩。在财富自由的道路上，条条大路通罗马，有已经被证明有效的方法可以学习，我们又何乐而不为呢？长投网在“价值投资入门课”中，特别为零基础的院生开设免费课程，同样对巴菲特投资方式感兴趣的你，快来听听看吧！巴神的成功案例巴菲特究竟为什么会被人称之为“股神”？在风云变幻的股市中，他到底创造了哪些惊人的成绩？哪些经典案例至今仍令人回味无穷？这里，小编就带领大家简略回顾一下巴菲特的经典投资案例。1.可口可乐：投资13亿美元，盈利70亿美元1980年，巴菲特用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7%的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已涨至51.5美元，翻了5倍。至于赚了多少，其数目可以让全世界的投资家咋舌。2.GEICO：政府雇员保险公司，投资0.45亿美元，盈利70亿美元巴菲特用了70年的时间去持续研究老牌汽车保险公司。该企业的超级明星经理人——杰克•伯恩一次又一次在危机时刻力挽狂澜。1美元的留存收益就创造了3.12美元的市值增长，这种超额盈利能力创造了超额的价值。因为GEICO公司在破产的风险下却迎来了巨大的安全边际，在20年中，这个企业20年盈利23亿美元，增值50倍。3.华盛顿邮报公司：投资0﹒11亿美元，盈利16﹒87亿美元1973年开始，巴菲特偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》，他的介入使《华盛顿邮报》利润大增，每年平均增长35%。从1975年至1991年，巴菲特控股下的华盛顿邮报创造了每股收益增长10倍的的超级资本盈利能力，而30年盈利160倍，从1000万美元到17亿美元，华盛顿邮报公司是当之无愧的明星。4.吉列：投资6亿元，盈利是37亿美元作为垄断剃须刀行业100多年来的商业传奇，吉列是一个不断创新难以模仿的品牌，具备超级持续竞争优势。这个公司诞生了连巴菲特都敬佩的人才，科尔曼•莫克勒，他带领吉列在国际市场带来持续的成长。1美元留存收益创造9﹒21美元市值的增长，14年中盈利37亿美元，创造了6倍的增值。5.大都会/美国广播公司：投资3﹒45亿美元，盈利21亿美元作为拥有50年历史的电视台。一样的垄断传媒行业，通过收视率创造高的市场占有率，有一位巴菲特愿意把自己女儿相嫁的优秀CEO掌舵，并吸引了一批低价并购与低价回购的资本高手。巴菲特以非常少见的高价买入，在10年中盈利21亿美元，投资增值6倍。6.美国运通：投资14.7亿美元，盈利70﹒76亿美元125年历史的金融企业，是富人声望和地位的象征，是高端客户细分市场的领导者。重振运通的是一个优秀的金融人才——哈维•格鲁伯。从多元化到专业化，高端客户创造了高利润，高度专业化经营出高盈利。11年持续持有，盈利71亿美元，增值4﹒8倍。7.富国银行：投资4﹒6亿美元，盈利30亿美元作为从四轮马车起家的百年银行，同时是美国经营最成功的商业银行之一，全球效率最高的银行。15年盈利30亿美元，增值6﹒6倍。通过以上的成功案例，你能看出其中的规律么？没错，巴菲特的投资风格非常统一，几乎每一个成功案例都是其投资理念的完美展现。但是“价值投资”真的那么悬么？其评价标准与价值高低到底由什么来确定呢？如何为一家公司估值？如何判断一家公司是否有护城河？相信作为理财小白的你，一定对这些充满了疑问。长投学堂“价值投资初级课”能够解答以上这些所有问题哦！初级课中，小熊老师将教会你如何通过财务三表（即资产负债表、综合损益表和现金流量表）来分析公司优劣、判断护城河并给公司进行简单的估值。如果你感兴趣，可千万别错过！巴菲特也有失败虽然巴菲特被誉为股神，但他毕竟是一个人。在2015年掌管伯克希尔50周年之际，巴菲特痛陈了平生最“惨重”的一次投资失败。大家先猜猜是哪桩买卖？下面揭晓答案，出乎意料，它没有发生在久远的年代，而是刚过去的2014年，这就是投资爆出财务丑闻的英国乐购(Tesco)。巴菲特痛心地指出：我由于懒散，在这一投资上犯了巨大错误。2012年底，我们拥有4.15亿股乐购的股票，当时和现在乐购都是英国领先的食品零售商。我们这一投资的成本是23亿美元，与这些股票的市值差不多。2013年，我对乐购当时的管理层略感失望，因此出售1.14亿股，获得4300万美元盈利。我闲散的售股方式最后被证明代价高昂。查理芒格将这类行为称为“吮拇指”。考虑到我的延误造成的损失，他这样说真是宽宏大量。2014年乐购的问题与日俱增，公司市值缩水，利润率萎缩，财会问题暴露。在商业世界，坏消息经常接踵而至：一旦你在厨房里看到一只蟑螂，几天后你就会遇到它的“亲戚”。为什么是最“惨重”的失败，巴菲特作出了如下表述：这笔投资的税后亏损是4.44亿美元，相当于伯克希尔1%净值的五分之一。过去50年中，我们仅有一次投资的售出时实现亏损达到我们当时净值2%的水平。另外有两次，我们经历了相当于净值1%的投资损失。所有三次大亏损都发生在1974-1975年间，而当时我们以非常便宜的价格出售股票，是为了换钱购买那些我们认为更便宜的股票。换而言之，以往更惨的三次，都不是巴菲特的主观懒散造成的。此前，巴菲特在历年股东信中至少承认过6项巨大的投资失误，总结下来是如下6大教训：1.投资无持久竞争优势的企业。1965年他买下伯克希尔-哈撒韦纺织公司，就是让他功成名就的伯克希尔公司的前身。纺织业是夕阳工业且来自海外的竞争压力巨大，1985年巴老黯然关厂。2.投资不景气的产业。巴菲特一九八九年以三亿五千八百万美元投资美国航空公司优先股，然而随着航空业景气一路下滑，他的投资也大幅缩水。他为此一投资懊恼不已。有一次有人问他对发明飞机的怀特兄弟的看法，他回答应该有人把他们打下来。3.以股票代替现金进行投资。一九九三年巴菲特以四亿二千万美元买下制鞋公司Dexter，不过他是以伯克希尔•哈撒韦公司的股票来代替现金，而随着该公司股价上涨，如今他购买这家制鞋公司的股票价值二十亿美元。4.太快卖出。1964年巴菲特以1300万美元买下当时陷入丑闻的美国运通5%的股份，后以2000万美元卖出，但如果坚持到现在，这些股票价值超过40亿美元。5.虽然看到投资价值，却是没有行动。巴菲特承认他虽然看好零售业前景，但是却没有加码投资沃尔玛。他此一错误使得伯克希尔•哈撒韦的股东平均一年损失八十亿美元。6.现金太多。巴菲特的错误都是来自有太多现金。而要克服此一问题，巴菲特认为必须耐心等待绝佳的投资机会。巴菲特表示自这六项错误的投资行动中学得不少教训。然而他也指出，这些还不是最严重的错误。他最怕的是会犯下损及他声誉的错误。他在一封给伯克希尔•哈撒韦各级主管的信中写道：“我们负担得起亏损，甚至是严重的亏损，然而我们却负担不起声誉的受损，哪怕只是丝毫的损伤。”在投资领域，亏损是最无法避免的事情。连巴菲特这样的大师级人物都不可避免地经历失败，更何况是我们普通人。但是有太多人并没有科学的投资方法，仅仅因为一时冲动而杀入股市和基金当中，最后以套牢告终。而这样的后果，完全是可以通过系统地学习避免的。对于热爱投资的你来说，巴菲特的失败教训是否也给了你一些启示呢？你所不知道的巴菲特1.巴菲特第一次真正的商业活动，就是卖饮料。早在六岁时，巴菲特就沿街贩卖可口可乐，花二十五美分买半打的可乐，然后以每瓶五美分卖出，当时他的获利率约为20%，随后他整个事业生涯也都能维持在这样的获利水平。2.在读书期间，会赚钱乃至“抠门”并不能赢得同学的尊敬。巴菲特体育成绩欠佳，除了在数学课上可展现其对数字的出众才华外，内向的巴菲特始终找不到一个证实自己的好方法。而在其12岁那年冬天，巴菲特举家迁往华盛顿特区。离开从小长大的故乡，害羞、内向的巴菲特，遇到了麻烦。加上正逢青春期的叛逆，巴菲特开始以各种极端的方法来证实自己。《滚雪球》中，巴菲特曾这样形容自己：“我没了旧朋友，又交不到新朋友，……我运动神经不太发达，没有融入团体的门票。”他虽然参加了棒球队和足球队，但因为他戴眼镜，又不喜欢野蛮的碰撞，所以混得不怎么样。于是巴菲特的成绩从刚开始时的B和C，逐渐变成了“满江红”，唯一特别的是打字课成绩很高。到了中学二、三年级的时候，巴菲特甚