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六、设备租赁与购买方案的比选分析（P60）（一）设备租赁与购买的影响因素1.设备租赁的概念设备租赁是设备使用者（承租人）按照合同规定，按期向设备所有者（出租人）支付一定费用而取得设备使用权的一种经济活动。一般包括融资租赁和经营租赁两种方式。融资租赁中，租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约，贵重的设备（如重型机械设备等）宜采用这种方法；经营租赁中，租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备（如车辆、仪器等）通常采用这种方式。（P60）（1）对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性：（P60）1）在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；2）可获得良好的技术服务；3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；4）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。（P60）（2）设备租赁的不足之处：1）在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；（P61）2）承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；3）长年支付租金，形成长期负债；4）融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。2．影响设备租赁与购买的主要因素（1）影响设备投资的因素（P61）1）项目的寿命期；2）企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期占有这种设备；3）设备的技术性能和生产效率；4）设备对工程质量（产品质量）的保证程度，对原材料、能源的消耗量，以及设备生产的安全性；5）设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易程度；6）设备的经济寿命；7）技术过时风险的大小；8）设备的资本预算计划、资金可获量（包括自有资金和融通资金），融通资金时借款利息或利率高低；9）提交设备的进度。（P61）（2）影响设备租赁的因素（P61）设备租赁，除考虑上述因素外，还应考虑如下影响因素：1）租赁期长短；2）设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额；3）租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等；4）企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠；5）预付资金（定金）、租赁保证金和租赁担保费用；6）维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务；7）租赁期满，资产的处理方式；8）租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的配合情况.（3）影响设备购买的因素设备购买，除考虑前述（1）的因素外，应考虑如下影响因素：1）设备的购置价格、设备价款的支付方式，支付币种和支付利率等；（P61）2）设备的年运转费用和维修方式、维修费用；3）保险费，包括购买设备的运输保险费，设备在使用过程中的各种财产保险费。企业作出租赁与购买决定的关键在于技术经济可行性分析.（二）设备租赁与购买方案的比选分析购置设备或是租赁设备在经济上的比较原则和方法与一般的互斥投资方案的比选方法相同。1．设备租赁与购置方案分析的步骤（P62）其重点是：定性分析筛选方案，包括：分析企业财务能力，分析设备技术风险、使用维修特点。在分析设备技术风险、使用维修特点时，对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑租赁方案；对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案均是可以考虑的方式。2．设备经营租赁与购置方案的经济比选方法（1）设备经营租赁方案的净现金流量1）采用租赁方案的现金流量如P62表2）净现金流量＝营业收入－租赁费用－经营成本－与营业相关的税金－所得税或净现金流量＝销售收入－经营成本－租赁费用－与销售相关的税金－所得税率×（销售收入－经营成本－租赁费用－与销售相关的税金）式中，租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。（P62）3）影响租金的因素很多，如设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间，以及租金采用的计算公式等。（P63）4）租金的计算主要有附加率法和年金法。①附加率法附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为：（P63）式中：(1)NiRPPrNP——租赁资产的价格；N——租赁期数，可按月、季、半年、年计；ⅰ——与租赁期数相对应的利率；r——附加率。②年金法年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。（P64）A.期末支付方式是在每期期末等额支付租金。其支付方式的现金流量如下图（a）。期末等额支付租金计算是等额系列现值计算的逆运算，每期租金Ra的计算式为（P64）年金法计算租金现金流量示意图（a）期末支付方式；（b）期初支付方式年金法计算租金现金流量示意图（a）期末支付方式；（b）期初支付方式②期初支付方式是在每期期初等额支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金，其支付方式的现金流量如图所示。每期租金Rb的表达式为：（P64）式中Rb—每期期初支付的租金额。【例】折现率为12%，其余数据与上例1相同，试分别按每年年末、每年年初支付方式计算租金。解：若按年末支付方式：若按年初支付方式：（2）购买设备方案的净现金流量与租赁设备方案相同的条件下，购买设备方案的现金流量如P65表，净现金流量可表为：净现金流量＝营业收入－设备购置费－经营成本－贷款利息－与营业相关的税金－所得税或净现金流量＝营业收入－设备购置费－经营成本－贷款利息－与营业相关的税金－所得税率×（营业收人－经营成本－折旧－贷款利息－与营业相关的税金）（P65）（3）设备租赁与购置方案的经济比选1）设备租赁与购置的经济比选也是互斥方案选优问题，一般寿命相同时可以采用净现值（或费用现值）法，设备寿命不同时可以采用净年值（或年成本）法。无论用净现值法，还是净年值法，均以收益效果较大（或成本较少）的方案为宜。（P65）2）在工程经济互斥方案分析中，为了简化计算，常常只需比较它们之间的差异部分。设备租赁与购置方案经济比选，最简单的方法是将租赁方案和购买方案的费用进行比较。只需比较它们之间的差异部分。即只需比较以下内容即可。设备租赁：所得税率×租赁费＝租赁费设备购置：所得税率×（折旧＋贷款利息）－设备购置费－贷款利息（P65）3）应该选择税后收益更大或税后成本更小的方案。（P65）七、价值工程在工程建设中的应用（P65）（一）提高价值的途径1．价值工程的概念(1)价值工程的含义1）价值工程是以提高产品(或作业)价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳的综合效益的一种管理技术。（P66）2）价值工程中“工程”的含义：为实现提高价值的目标，所进行的一系列分析研究的活动。价值工程中“价值”的含义：功能与获得该功能所花费用的比值，比较价值。3）用公式表示：（P66）式中FVCV——价值；F——研究对象的功能，广义讲是指产品或作业的功用和用途；C——成本，即寿命周期成本。是指产品的寿命周期的全部费用，是产品的科研、设计、试验、试制、生产、销售、使用、维修直到报废所花费用的总和。（P66）(2)价值工程与其他管理技术的区别1）价值工程是一门管理技术，又不同于一般的工业工程和全面质量管理技术。2）价值工程与一般的投资决策理论也不同。强调的是产品的功能分析和功能改进。3）价值工程采用以产品功能为中心分析成本的事前成本计算方法，保证了成本的正确可靠。（P66）2．价值工程的特点（P67）价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素，它具有以下特点。(1)价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。(2)价值工程的核心，是对产品进行功能分析价值工程分析产品，首先不是分析它的结构，而是分析它的功能，是在分析功能的基础之上，再去研究结构、材质等问题。（P67）(3)价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑(4)价值工程强调不断改革和创新(5)价值工程要求将功能定量化（P68）即将功能转化为能够与成本直接相比的量化值。(6)价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动3．提高价值的途径（P68）公式V=F／C，为提高价值提供了以下五种途径。（1）双向型——在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径，也是对资源的最有效利用.（2）改进型——在产品成本不变的条件下，通过改进设计，提高产品的功能，提高利用资源的成果或效用，或增加功能，达到提高产品价值的目的。（3）节约型——在保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。（P69）（4）投资型——产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。（5）牺牲型——在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，也可达到提高产品价值的目的。（P69）对于建设工程，应用价值工程的重点是在规划和设计阶段，这两个阶段是提高技术方案经济效果的关键环节。（P69）（二）价值工程在工程建设应用中的实施步骤1.价值工程的工作程序（P70）价值工程的工作程序，实质就是针对工程产品(或作业)的功能和成本提出问题、分析问题、解决问题。工作步骤如下表：（P70）价值工程的工作程序工作阶段设计程序工作步骤对应问题基本步骤详细步骤准备阶段制定工作计划确定目标1、工作对象选择1、价值工程的研究对象是什么2、信息资料搜集分析阶段功能评价功能分析3、功能定义2、这是干什么用的4、功能整理分析阶段功能评价功能评价5、功能成本分析3、成本是多少6、功能评价4、价值是多少7、确定改进范围创新阶段初步设计制定创新方案8、方案创造5、有无其他方法实现同样功能9、概略评价6、新方案的成本是多少评价各设计方案、改进、优化方案10、调整完善11、详细评价12、提出方案7、新方案能满足功能的要求吗方案书面化实施阶段检查实施情况并评价活动成果方案实施与成果评价13、方案审批8、偏离目标了吗14、方案实施与检查15、成果评价2．价值工程准备阶段（P70）准备阶段主要是工作对象选择与信息资料搜集。(1)对象选择从以下几方面考虑价值工程对象的选择。1）从设计方面看，对产品结构复杂、性能和技术指标差、体积和重量大的工程产品进行价值工程活动，可使工程产品结构、性能、技术水平得到优化，从而提高产品价值。2）从施工生产方面看，对量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证的工程产品，进行价值工程活动可以最低的寿命周期成本可靠地实现必要功能。（P71）3）从市场方面看，选择用户意见多、退货索赔多和竞争力差的工程产品进行价值工程活动，以赢得消费者的认同，占领更大的市场份额。4）从成本方面看，选择成本高或成本比重大的工程产品，进行价值工程活动可降低工程产品成本。价值工程对象选择常用的方法有因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法等。（P71）(2)信息资料收集1）用户方面的信息资料。2）市场方面的信息资料。3）技术方面的信息资料。4）经济方面的信息资料。5）本企业的基本资料。6)环境保护方面的信息资料。7)外协方面的信息资料。8)政府和社会有关部门的法规、条例等方面信息资料。具体内容见教材P713．价值工程分析阶段（P72）分析阶段主要工作是功能定义、功能整理与功能评价。(1)功能定义1）功能分类A.按功能的重要程度分类，可分为基本功能和辅助功能（P72）B.按功能的性质分类，可划分为使用功能和美学功能C.按用户的需求分类，可分为必要功能和不必要功能使用功能、美学功能、基本功能、辅助功能等均为必要功能；不必要的功能包括：多余功能，重复功能，过剩功能。价值工程的功能，一般是指必要功能。（P72）D.按功能的量化标准分类，可分为过剩功能与不足功能（P73）E.按总体与局部分类，可划分为总体功能和局部功能（P73）总体功能和局部功