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11.2.8偿债能力分析（1028P28）1.2.8.1偿债资金来源偿债贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。偿债资金来源利润一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润固定资产折旧所有被用于归还贷款的折旧基金，应由未分配利润归还贷款后的余额垫回，以保证折旧基金从总体上不被挪作他用，在还清贷款后恢复其原有的经济属性无形资产及其他资产摊销费摊销费具有“沉淀”性质，可以用来归还贷款其他还款资金按有关规定可以用减免的营业税金来作为偿还贷款的资金来源建设投资贷款总额技术方案在建设期借入的全部建设投资贷款本金；建设期的借款利息（即资本化利息）1.2.8.2偿债能力分析偿债能力分析指标包括：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率。借款偿还期概念借款偿还期，是指根据国家财税规定及技术方案的具体财务条件，以可作为偿还贷款的收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间判别标准借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为技术方案是有借款偿债能力的适用条件借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案利息备概念利息备付率也称已获利息倍数，2付率(ICR)公式判别标准正常经营的项目，利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定；我国企业要求：利息备率不宜低于2偿债备付率（DSCR）概念偿债备付率是指在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值公式判别标准偿债备付率应大于1，小于1表示当年资金年来源不足以偿还当期债务；我国要求一般不低于1.3【考点分析】偿还贷款的资金来源；建设投资贷款总额；偿债能力指标内容；借款偿还期指标的含义和适用条件；利息备付率的概念、计算方法和判别准则；偿债备付率概念、计算方法和判别准则。【历年真题】例题：用于建设项目偿债能力分析的指标是（）。（2007第4题）A.投资回收期B.流动比率3C.资本金净利润率D.财务净现值率【答案】B例题：技术方案偿债能力评价指标有（）。（2011年）A.财务内部收益率B.资产负债率C.生产能力利用率D.借款偿还期E.流动比率【答案】BDE例题：要保证技术方案生产运营期有足够资金支付到期利息，方案的利息备付率最低不应低于（）。（2012年）A.0.5B.1C.3D.5【答案】B【模拟题】1.对于正常经营的企业，利息备付率应（）。A.大于2B.大于1C.小于1D.小于2【答案】B2.下面关于利息备付率说法正确的是（）。A.利息备付率也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值B.税息前利润是指利润总额与计入总成本费用的利息费用之和C.当期应付利息是指计入总成本费用的全部利息D.利息备付率可以分年计算，也可以按整个借款期计算。但分年的利息备付率更能反映偿债能力E.对于正常经营的项目，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足【答案】ABC3.下面关于偿债备付率说法正确的是（）。A.偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值B.可用于还本付息的资金包括可用于还款的折旧和摊销、成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等C.当期应还本付息的金额包括当期应还贷款本金额及计入成本费用的利息。D.偿债备付率从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，它表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率E.偿债备付率正常情况应当大于1，且越高越好。当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。4【答案】ADE4.下列关于技术方案经济效果评价指标的说法中，正确的有（）。A.基准收益率应不低于资金成本和机会成本B.确定基准收益率的基础是投资风险和通货膨胀C.借款偿还期指标适用于预先给定借款偿还期限的技术方案D.正常情况下，技术方案的偿债备付率应当大于1E.利息备付率反映了企业偿付债务利息的能力【答案】ADE1.3技术方案不确定性分析（1030P31）1.3.1不确定性分析（1031P31）1.3.1.1不确定性因素产生的原因概念不确定性分析是指研究和分析当影响技术方案经济效果的各项主要因素发生变化时，拟实施技术方案的经济效果会发生什么样的变化，以便为正确决策服务的一项工作产生原因所依据的基本数据的不足或者统计偏差；预测方法的局限，预测的假设不准确；未来经济形势的变化；技术进步；无法以定量来表示的定性因素的影响；其他外部影响因素