西方经济学宏观部分选讲

西方经济学(宏观部分)主讲人：韩松选讲选讲目录目录讲座一泡沫和监管讲座二可持续发展讲座三转轨经济学循环经济的内涵；低碳经济的要素；碳币排放权交易泡沫事件和特征；次级贷款危机；不确定性与监管转轨经济研究内容；转轨的模式与阻力；转轨的平等与效率讲座一泡沫和监管一、泡沫事件和特征讲座一泡沫和监管斯蒂格利茨认为：“如果今天价格上涨原因是由于投资者相信明天会以更高价格卖出去，而基本要素又不能调整价格，那么就存在泡沫。”历史上存在着几次公认的泡沫经济事件。在1989年，布兰奇(Blanchard)和费雪(Fisher)按照发展过程将泡沫分为：永恒扩张型(Ever-expandingbubble)、爆炸型(Burstingbubble)和消灭型(Eliminatingbubble)。一泡沫事件和特征[资料]著名的泡沫事件(1)对于不同的体制、政策、载体，泡沫的表现形式各不相同，但本质都一样。“群众是多么容易地被误导，人类是多么地喜欢模仿别人的举动，多么地喜欢‘随大流’，又是多么地具有聚生性，即使在他们头脑发热和违法犯罪的过程中亦是如此。”泡沫名称开始时间结束时间资产价格最高点与泡沫产生前相比(倍)泡沫破裂后与资产价格最高点相比(倍)郁金香泡沫1634年11月1637年2月500.005密西西比泡沫1718年12月1720年5月360.028南海泡沫1720年3月1720年8月8.30.29日本房地产泡沫1986年1992年60.33泰国房地产泡沫1989年1997年5-6---[资料]著名的泡沫事件(1)[资料]著名的泡沫事件(2)“Icancalculatethemotionsofheavenlybodies,butnotthemadnessofpeople!”[资料]著名的泡沫事件(2)讲座一泡沫和监管一、泡沫事件和特征讲座一泡沫和监管在人们的需要呈现出非合理性的情况下，社会资源就会呈现出非合理性配置倾向。在社会需要向科学化方向转轨和经济规律强制地为自己开辟道路时，泡沫经济的领域必然会出现重大振荡，泡沫最终被挤破。在证券市场，资金涌入未给实际生产过程积极的推进作用，而是大量地浪费了资金资源；在房地产市场，产生大量的不良资产。一泡沫事件和特征[案例]房地产泡沫逻辑日本房地产泡沫破灭引发了金融经济体系动荡，恢复这一创伤花费了人们十多年时间。高达818米的世界第一高楼哈利法塔竣工，犹如沙漠中的金字塔，代表了繁荣的神话。[案例]房地产泡沫逻辑讲座一泡沫和监管二、次级贷款危机讲座一泡沫和监管次级按揭贷款是针对信用评级低、还款能力较弱的借款人，通常他们难以从主要抵押贷款机构申请到贷款，将面临着高于平均水平的还贷利率，但是首付款额度较低。在美国，由于2000～2004年间持续的低利率政策，促进了房地产价格的持续高涨。经营房贷的多种金融机构借此机会进行了规模扩张，为以后信贷危机的产生埋下了危险的种子。二次级贷款危机[案例]次贷危机的传递[案例]次贷危机的传递讲座一泡沫和监管二、次级贷款危机讲座一泡沫和监管次贷危机的深层原因主要是金融监管制度的缺失造成的，那些贪婪无度的华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。美国新自由主义经济政策开始于20世纪80年代初期，其背景是70年代的“滞胀”危机。新自由主义内容主要包括：减少政府对金融、劳动力等市场的干预，打击工会，推行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策等。二次级贷款危机“我想谢谢你们为改善这个国家而做出的许多牺牲，我的心和希望与你们同在。”[视频]占领华尔街[视频]占领华尔街[案例]新自由主义政策弥漫全社会的奢侈消费文化和对未来繁荣的盲目乐观，为普通民众的借贷超前消费提供了可能。通过房地产市场只涨不跌的神话，诱使大量不具备还款能力的消费者纷纷借钱涌入了住房市场。[案例]新自由主义政策讲座一泡沫和监管三、不确定性与监管讲座一泡沫和监管金融风险是指金融机构经营活动所产生的收益的不确定性以及所受损失的可能性。金融风险特性：金融基础是信用关系具有客观性和普遍性；金融业务由债权债务关系构成具有可传递性；金融风险不可避免但可控。金融风险成因：货币资金运动与商品运动相脱节；经济虚拟化；金融市场自身的波动性；信用制度的不完善和监管不严。三不确定性与监管讲座一泡沫和监管三、不确定性与监管讲座一泡沫和监管信用不完善性：信用过度扩张和收缩常常造成信用危机；信用与利益关系相互交织引起连锁反应；金融创新活动不断突破监管制度；过度竞争和金融市场证券化，致使资产质量低下；世界经济和金融市场一体化。金融监管属于经济管制，政府应通过专门机构监督和管理金融机构的经营行为以及市场准入和退出，从而降低金融风险。三不确定性与监管[案例]G20应对危机2009年4月2日，二十国集团财长和央行行长会议在英国伦敦闭幕，“一个世界新秩序”正在显现。会议针对危机达成共识：注资IMF，加强国际金融监管，改革金融机构，打击避税天堂，抵制保护主义，新兴经济体和发展中国家获得更大发言权。[案例]G20应对危机讲座一泡沫和监管三、不确定性与监管讲座一泡沫和监管发达国家金融监管经过五个时期：金融自由化发展时期(20世纪30年代以前)；广泛的金融监管时期(20世纪30～70年代)；从管制到自由化的回归时期(20世纪70～90年代)；安全与效率并重时期(20世纪90年代)；监管改革演进。金融监管在一些金融衍生品上的缺位，针对那些缺乏实际交易基础、设计复杂、风险无限放大的金融衍生品，必须严格审查和控制。三不确定性与监管讲座二可持续发展一、循环经济的内涵讲座二可持续发展循环经济思想可追溯到环境保护兴起的20世纪60年代初，美国女生物学家卡尔逊的《寂静的春天》引发了一场深远的绿色革命。工业革命带来环境问题，1972年《人类环境宣言》、1982年《内罗毕宣言》、1992年《里约环境与发展宣言》逐步提出可持续发展战略。英国环境经济学家皮尔斯和图奈于1990年第一次使用“循环经济”一词。一循环经济的内涵[资料]蕾切尔·L·卡尔逊[资料]蕾切尔·L·卡尔逊“是什么东西使得美国无以数计的城镇的春天之音沉寂下来了呢？”像是黑暗寂静中的一声呐喊唤醒了人类。她第一次对长期流行的口号——“向大自然宣战”、“征服大自然”的绝对正确性提出质疑。人与环境的和谐共存是发展的基本模式，自然资源的可持续利用是经济发展的基本条件。可持续发展注重的是在社会、经济、文化、资源、环境、生活等方面协调与单调增态势。[资料]可持续发展战略[资料]可持续发展战略讲座二可持续发展二、低碳经济的要素讲座二可持续发展圣雄(Mahatma,GreatSouled)甘地说：“地球能满足人类的需要，但满足不了人类的贪婪。”“低碳经济”最早出现在英国政府于2003年发布的《我们能源的未来：创建低碳经济》，寻求增长、发展与福利改进、环境保护的权衡。低碳经济是通过不断提高碳利用率和可再生能源比重，减少温室气体排放，使发展摆脱对化石能源的依赖，最终实现可持续发展。二低碳经济的要素[资料]《七年拯救地球》英国气候学家比尔·麦克古尔在《七年拯救地球》一书中警告：“从现在到2015年，人类还剩下7年时间拯救地球。如果全球温室气体的排放量不能达到稳定状态，地球将进入不可逆转的恶性循环，影片《后天》里的场景或许真的会出现。[资料]《七年拯救地球》[资料]全球一直在变暖么？有趣！上帝和人类的君王开了一个玩笑，“拯救地球”高峰会刚过，哥本哈根却遭遇“白色”圣诞节。琼斯们一厢情愿地掩盖记录，鸵鸟般欺骗世界，幸亏被黑客揭穿了他们的阴谋。[资料]全球一直在变暖么？讲座二可持续发展三、碳币排放权交易讲座二可持续发展目前国际上存在多个碳排放权交易市场，都有自己的交易机制和价格机制，各个交易市场之间缺乏流动性，统一的交易市场尚未形成。促成碳币诞生是国家之间碳排放权交易，碳额度与黄金额度可互换并作为国际货币基础。在碳币体系下，各国的贸易商品、关税和汇率水平都会受到碳排放量的影响，碳币体系的规则制定将成为各国争取碳币主动权的焦点。三碳币排放权交易每个人日常生活的每一事件、每个工厂的每一工序，都伴随着温室气体的排放。[视频]低碳生活促环保[视频]低碳生活促环保转轨经济学是伴随20世纪80年代末以来，计划经济消解和市场经济逐步形成这一过程的学科。转轨经济学试图理解和解释在世界范围内兴起并正进行的经济体制变迁，研究经济体制比较的基础。讲座三转轨经济学一、转轨经济研究内容讲座三转轨经济学一转轨经济研究内容GrzegorzWitoldKolodko(1949-)，经济学家，教授，波兰前副总理兼财政部长，“波兰改革的总设计师”。他出版了25部著作，300多篇文章和会议论文，在中国流传较广的是《从休克到治疗——后社会主义转轨的政治经济学》和《全球化与后社会主义国家大预测》。[资料]格泽戈尔兹·W·科勒德克[资料]格泽戈尔兹·W·科勒德克讲座三转轨经济学二、转轨的模式与阻力讲座三转轨经济学中国和越南等国家采取了渐进式的转轨模式，在社会主义基本框架下的改革；而苏联和东欧等多数国家采取了激进式的转轨模式。改革的一般情况是“非帕累托改变”，在许多情况下都会使一些人利益受到损害；或者是受到暂时的损害，现在不受损将来就不会受益。改革的相对阻力与绝对阻力是对问题的抽象，这两种阻力往往同时发生、相互交织。二转轨的模式与阻力[案例]“ShockTherapy”在20世纪80年代中期被美国经济学家杰弗里·萨克斯(JeffreySachs)引入经济领域。主要内容有宏观政策稳定化、价格自由化、产权私有化，是“一揽子过渡”的改革主张。休克疗法曾在玻利维亚和波兰等取得成功，在俄罗斯不但没有遏制反而加剧了通胀。[案例]“ShockTherapy”讲座三转轨经济学三、转轨的平等与效率讲座三转轨经济学平等与效率争论永远不会结束，约翰·罗尔斯的口号响亮：把优先权交给平等；密尔顿·弗里德曼的口号动人：把优先权交给效率。阿瑟·奥肯的回答更为清晰：“如果平等和效率都有价值，而且谁对谁都没有优先权，那么在它们冲突的方面，就应该达成妥协。这时可能是为了效率而牺牲一些平等，也可能是相反。但是，这种牺牲必须是公正的。”三转轨的平等与效率讲座三转轨经济学三、转轨的平等与效率讲座三转轨经济学转轨经济学以处理公共事务作为逻辑起点，以“经济人理性”为逻辑预设，应当承认人们在进入市场时的“初始交易权利”即重视公正。一些人总是在假定“转轨经济”中的掌权者具有“经济人理性”，同时把大众设想成豁达的无私者，而认定掌权者任意处置公共资产。把公共资产当作无主物而先占之，不限制看守者交易，公众也只能放弃“选择”之权利。三转轨的平等与效率[案例]古巴迈上改革之路“美丽的哈瓦那，那里有我的家……”，遥远古巴曾给中国人的美好印象。古巴长期经营不善的国有企业或合作性的企业将被“清算”或交由私人部门管理；将实现货币并轨，限制向民众提供无节制的补贴；将修订价格政策等。[案例]古巴迈上改革之路在经济模式更新进程中，“只有社会主义才能战胜一切困难并保护革命成果”。[视频]古巴政策方针新文本[视频]古巴政策方针新文本选讲封底TheEnd