搜索
宁夏发展伊斯兰金融的几点建议中国社会科学院姜英梅伊斯兰银行发展之初，政界和金融界均对其前景保持怀疑。曾于年协助建立迪拜伊斯兰银行的埃及伊斯兰教教法学家谢赫侯赛因哈米德哈桑回忆道：“那个时候，没有人真的认为伊斯兰银行业务有朝一日会成长壮大，人们觉得这是个奇怪的想法一与谈论伊斯兰威士忌一样怪异”①年之后，曾被视为金融界奇特领域的伊斯兰金融正在迅猛发展，激起国际银行家的极大兴趣，不仅宗教意识浓厚的伊斯兰国家如此，老牌国际金融中心的伦敦、纽约也是如此。年国际金融危机爆发，传统金融体系纷纷遭受重创，唯伊斯兰金融一枝独秀。一、伊斯兰金融的全球化发展进人世纪，随着石油价格飙升，伊斯兰国家的石油收人滚滚而来，尽■管受到“”事件的影响，但是国际金融市场对伊斯兰金融产品和石油美元的渴求并未就此打住，伊斯兰金融仍保持强劲发展势头，出现了第三次现，代化，年伊斯兰金融年平均增长率高达。中东和东南亚地区是伊斯兰金融最活跃的两个区域。美欧大型传统银行为分割伊斯兰金融市场这块大蛋糕，吸引穆斯林客户，纷纷开设伊斯兰专柜、窗口和分支机构，或者设立投资基金。一些国际伊斯兰金融组织纷纷成立，以加强对全球伊斯二一①吉莲邰蒂《伊斯兰金融在怀疑中成长》，载《金融时报》年月日。②，B兰金融行业的统一监管和协调，促进可持续发展。由于伊斯兰金融的蓬勃发展和潜力，各国争相成为伊斯兰金融中心。受益于政府对伊斯兰金融业的支持、有利的监管环境以及国内民众与伊斯兰教教法的紧密联系，海湾国家成为中东地区的伊斯兰金融中心。马来西亚也以完整的金融体系、相对灵活的教法解释以及稳定的政治环境成为东南亚伊斯兰金融中心的不二选择。穆斯§林以外的地区，英国伦敦是最强的伊斯兰金融中心，其他国家也不甘落后，美国、法国和德国也为吸引穆斯林资金，大力发展伊斯兰金融业务。亚洲的新加坡、日本、中国香港均有意将本地建设成为国际伊斯兰金融中心。可以预见，未来伊斯兰金融中心争夺战将是十分激烈的。总之，伊斯兰金融机构从世纪年代仅仅服务于虔诚穆斯林的边缘产业，成长为涵盖各类金融活动的全球产业，成为国际金融体系不可分割的一个组成部分。伊斯兰金融参与者日益广泛，伊斯兰金融产品不断创新，涵盖了银行、保险、资本市场及基金管理产品。全球经济体发展伊斯兰金融中心无非有三个原因：一是吸引伊斯兰国家尤其是中东产油国的石油美元，获得经济发展资金；二是到伊斯兰市场投资获利。中东等伊斯兰市场人口达亿之多，是继中国、印度之后下一个极具潜力的经济发展地区；三是国际金融危机对传统金融体系造成重创，唯有伊斯兰金融独善其身，伊斯兰金融是目前全球金融表现最受瞩目的明星产业之一二、中东动乱后伊斯兰金融发展态势一）中东动釓增加了伊斯兰经济所面临的挑战在动乱发生之前，中东不管是共和制还是君主制国家，均实行开放型的自由市场经济，尚有许多地缘优势：丰富的能源资源、人力资源（受过高等教育的年轻人）和面对金融危机所展示的良好经济弹性。然而高失业率和不公正增长、长期独裁统治和腐败所造成的结构性社会问题终因一位突尼斯摊贩的自焚而席卷中东，一些国家出现政权更迭。中东正在发生变革的国家，政治转型、社会需求、负面外部环境进一步增加了宏观经济的近期风险。相对稳定的石油出口国应借助当前有利的经济局面，增强抵御油价下跌风险的能力，实现经济多元化，增加私营企业就业人数。此外，还应减少政府财政支出，并鼓励国民储蓄。那些处在转型过程中的中东国家财政和贸易失衡状况恶化，经济改革道路尚未达成共识，宏观调控空间有限。这些国家必须尽快实现政局平稳，并通过体制改革增强经济的竞争力，从而创造大量就业岗位，为民众带来实实在在的利益。年月日，执政一年的埃及总统穆尔西被军方宣布下台，埃及未来局势如何发展还不得而知。但可以肯定的是，不管是世俗力量还是伊斯兰势力上台，如不能实现政治稳定，经济发展就无从谈起。二）中东动乱并没有阻碍伊斯兰金融发展势头中东动乱后，伊斯兰金融领域的创新并未止步。全球伊斯兰金融资产从年的亿美元增长到年的亿美元，年增长率达到。》海合会国家需要规模庞大的融资需求，而国际金融危机、欧债危机导致西方银行资金收缩，迫使中东借款人转向本地投资方，或者寻求新的替代融资方式。这进一步刺激了伊斯兰债券市场（的兴起。地缘政治危机、政局不稳和大规模的基础设施建设还促进了中东地区保险市场的迅速发展。安永公司发布的年度伊斯兰保险业务报告指出，过去两年国际伊斯兰保险业务增幅达目前规模为亿美元，其中亿美元来自海合会国家。年全球发行伊斯兰债券规模高达亿美元，比年的亿美元大增。伊斯兰资本市场目前有亿美元的未到期伊斯兰债券，成为国际资本市场的一个重要平台。三）伊斯兰金融在新生伊斯兰政权下尚需不断完善■这在埃及、突尼斯和利比亚尤为突出。将伊斯兰教作为国家执政理念和立法源头能否保证国家的顺利转型？伊斯兰金融的全球化发展是否说明伊斯兰经济发展方式是解决当前中东国家经济桎梏的良药？伊斯兰金融与全球化之间的二元悖论以及伊斯兰金融体系自身的二律背反，决定了伊斯兰银行和金融机构在伊斯兰国家不能取代传统金融，只能起辅助与补充作用，在国际金融体系中也只能处于从属地位。如何将伊斯兰金融与传统金融相结合并不胃断完善，如何在接受并遵守国际监管的同时，保持伊斯兰金融的宗教特性，是伊斯兰金融避免边缘化，实现可持续发展的重要因素。埃及穆斯林兄弟会主导的行政和立法机构曾对〈〈伊斯兰债法》寄予厚望，但埃及银行家、经济学家和投资者认为单靠发行伊斯兰债券，无法为埃及筹集亿至亿①a 美元的巨额资金，应当在稳定政局和安全形势的前提下，进一步改善投资环境，扩大引资规模。伊斯兰经济理念并不适用于现代市场经济。此外，伊斯兰教所提倡的经商规范，如诚实经营、遵守契约、买卖公平等，虽然有助于商品交换，但这种规范大多适于一定规模的商业活动，而对现代企业的产权制度、组织形式、领导体制、经营管理制度和运行规则等，伊斯兰教尚未给出答案。如果仅仅囿于伊斯兰教的有关经营规范，是不可能解决现代企业经营过程中所遇到的各种问题的，迄今为止，还没有一个伊斯兰国家实施伊斯兰经济而获得了经济发展。維霾三、宁夏发展伊斯兰金融的几点建议年，宁夏伊斯兰金融中心和金融开放的政策未能获得国务皖批准，这个政策包括要把宁夏建立成伊斯兰投资承接中心和中阿贸易结算中心。此项目未获批准的关键原因有四个：一是中国金融体系对外开放程度不够，直到现在还没有一家中东银行在中国开设分支结构，开展业务；二是政府对伊斯兰金融仍持谨慎态度；三是中国政府对中阿经贸的关注点似乎不在吸引石油美元上，更多的关注能源进口安全、工程承包、劳务输出等方面；四是伊斯兰金融并不适用于中国当前的金融监管体系和法律财务税收体系。一）宁夏与香港比较宁夏发展伊斯兰金融可与香港作一个比较。香港在年提出了建立伊斯兰金融中心的计划。目前，香港已有伊斯兰指数商品、伊斯兰基金商品、伊斯兰债券商品和伊斯兰银行窗口业务（马来西亚丰隆银行借助其伊斯兰银行发展经验，提升香港伊斯兰金融业务发展。香港发展伊斯兰金融中心的优势在于：国际金融中心优越地位，国际伊斯兰资金进人中国内地的桥梁，宗教信仰自由和政府的大力支持；劣势在于香港缺乏内需市场、产业缺乏竞争优势（制造业和科技产业相对缺乏，传统金融及酒店服务业并不适合伊斯兰金融投资），缺乏相关伊斯兰金融专业人才和管理人才。参与伊斯兰金融首先要了解伊斯兰教教义，知道投资范围及收取回报的规限，需要制定法律的人才、会计师及律师等，这对专业人士是很大的挑战。相比之下，宁夏具有哪些优势和劣势？其优势在于：宁夏是中国唯一的回族自治区，发展中阿经贸具有人文优势和政治优势；宁夏独特的清真产业和丰富矿产资源符合伊斯兰金融投资理念；宁夏实体产业不尽发达，但背后依托中国庞大的内需市场，制造业、科技产业发达，宁夏既是向西开放的试验区，也是东部产业向西转移的重要通道。宁夏的劣势在于：国内金融体系不够开放，伊斯兰金融持谨慎态度；伊斯兰金融相关法律监管体系缺失，人才缺失；宁夏属老少边穷地区，对外开放不足，物流不畅通，资金、人才技术不足等。二）宁夏能做什么？第一，伊斯兰金融市场主要分为银行、债券、证券及保险等四大类业务，在伊斯兰银行方面，宁夏银行已开设伊斯兰银行窗口业务，未来应加强与其他国家伊斯兰银行的业务交流。既然吸引伊斯兰国家银行在宁夏开设分支机构不可行，能否借鉴重庆农商银行海外上市引进外资的方式？其中一个战略投资者马来西亚丰隆银行就是一家伊斯兰银行。在国内方面，应根据需求，不断创新伊斯兰银行金融产品，并面向宁夏以外的穆斯林及国内非穆斯林民众。在国内中小企业普遍获得融资困难的情况下，伊斯兰银行能否为他们解决一些问题。马来西亚的一些银行，大量的客户并不是穆斯林，他们进行金融活动并不是宗教的原因，而是源于商业的利益。其实，英国世纪年代就引入了伊斯兰金融交易，但基本处于停滞状态，直到年后才飞速发展。除了经济方面的原因，“”事件后英国伊斯兰社团和英裔族群关系恶化，而两大族群融合是英国政策之一，发展伊斯兰金融是促进社会和谐的个重要手段。圖第二，宁夏也可借鉴香港的做法，主要发展伊斯兰债券，或者创立伊斯兰基金。伊斯兰债券并非像传统债券那样建立在债权基础上。事实上，购买伊斯兰债券即可获得某一实物资产——如土地或建筑物——的部分所有权，从而确保投资者获得该资产所产生的一部分利润。国际上力图发展伊斯兰金■融的国家，都通过发行伊斯兰债券来吸引中东资金，例如俄罗斯、日本等国。埃及在穆尔西上台后，也准备发行伊斯兰债券解决埃及融资困难。事实上年巴林沙密尔银行和中国中信集团公司成立了亿美元的伊斯兰基金，丨专门投资中国房地产。年科威特金融公司马来西亚子公司承购在中国大言陆发行第一个伊斯兰债券，主要投资于中国内地的电力设备建置。发行伊斯兰债券既可以吸引伊斯兰资金，也可以将国内数额庞大的闲散资金，尤其是把东部的资金调动起来，从而将资金配置到更有效的部门。这样的目的在于吸引阿拉伯国家的石油美元留在中国，投资宁夏乃至整个西部，使宁夏真正成为阿拉伯国家“向东看”和中国内陆地区“向西开放”这两个重要地区两圔大战略的交汇点。■第三，宁夏还可以尝试开展伊斯兰保险业务。日本金融机构正积极推动该业务，分别在沙特、印尼、马来西亚等国取得伊斯兰保险执照。由于穆画斯林民众投保率低，今后伊斯兰保险将有极大的发展潜力。根据第六次全国人口普査数据，中国穆斯林人口万，集中分布在新疆、宁夏、青海、§甘肃、陕西等地区，是一个大市场，有利于开展伊斯兰保险业务。宁夏可先从本区尝试开展伊斯兰保险业务，并进而推广到国内穆斯林较为集中的其他地区。第四，宁夏应利用与伊斯兰国家的宗教文化联系，为有意投资中国的中东投资人提供所需服务，通过以中东为主题的信托基金帮助中国投资者更好地投资中东。国家在募集所需大量资金时，除了自身石油美元投资，还通过伊斯兰债券和专案融资方式获得。国家有风力发电、水力发电以及地热发电等专案融资计划，伴随新能源投资兴起，未来专案融资计划也将持续增加。日本三井、三菱等大型银行通过积极参与基础设施大型专案融资计划，皆已抢滩地区。参与专案融资计划，除了可以获取直接收益，还可就该筹资提案本身收取顾问费。因此，专案融资有望成为日本大型金融集团在中东主要获利来源之一。中国大型金融机构可以借鉴日本的做法。第五，国内民众对伊斯兰金融还不熟悉，要建立伊斯兰金融中心，就需要教育投资者，使其清楚了解伊斯兰金融产品的内容及特色，必须清楚揭露实务上可能产生的投资风险，而不是一味宣称其收益获利。宁夏要利用自身优势培育或引人更多伊斯兰学者，制定一套适合中国内地的伊斯兰金融规则，而且要多与伊斯兰国家进行文化交流，建立互信的关系。第六，“独木不成林”，宁夏回族人口余万，占全国回族人口的占全国穆斯林人口的。宁夏应与穆斯林聚居地的新疆、青海、甘肃、陕西等地加强沟通交流，互相合作，不要怕被抢了风头和主导权，因为政府已经把中阿博览会的永久举办地给了宁夏。最后，发展伊斯兰金融中心不仅仅是宁夏的一厢情愿，其中牵涉方方面面的问题，最主要的还是中国国内金融体系的开放程度，政府及民众对伊斯兰金融的认知和理解，以及政府的支持力度。还取决于规则框架、法律水平、金融基础建