10月12日创业板新股申购策略

敬请参阅最后一页重要声明第1页共6页策略研究新股申购策略总第14期2009年8月7日新股发行数据与预测数据一览发行日期发行名称申购代码发行价（元）发行量(万股)网上发行量(万股)网上申购限额(万股)中签率公布日中签号公布日资金解冻日2010-10-12宝利沥青（创）深:30013536.46200016001.62010101420101015201010152010-10-12大富科技（创）深:30013449.5400032003.22010101420101015201010152010-10-12华策影视（创）深:3001336814121129.61.12010101420101015201010152010-10-12青松股份（创）深:30013223170013601.32010101420101015201010152010-10-11金若股份深:002488223000240022010101320101014201010142010-10-11山东墨龙深:00249018700056005.62010101320101014201010142010-10-11通鼎光电深:00249114.5670053605.32010101320101014201010142010-10-11浙江永强深:002489386000480042010101320101014201010142010-10-08秦胜风能（创）深:30012931300024002.42010101220101013201010132010-10-08新国度（创）深:30013043.33160012801.22010101220101013201010132010-10-08英唐智控（创）深:3001313611909520.95201010122010101320101013数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理申购建议：总第118期2010年10月11日广州证券研究所综合研究组10月12日创业板新股申购策略本次新股申购预期年化收益率约19.25%。建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购。给予具体建议如下：1）如要选择顶格申购本次创业板新股，投资者需要约321万资金；2）资金量在150万左右的投资者，可考虑顶格申购大富科技；3）资金量在100万左右的投资者，可考虑申购华策影视和青松股份；4）资金量在100万左右的投资者，可考虑申购宝利沥青；风险提示：新股申购存在一定破发风险，建议投资者谨慎参与申购。策略研究公敬请参阅最后一页重要声明第2页共6页一、新股概况代码名称所属证监会行业公司概况机构估值区间（元）深:300135宝利沥青非金属矿物制品业公司是华东地区生产、销售专业沥青产品的龙头企业，核心技术处于国内领先水平。公司主要致力于高等级公路新材料的研发、生产和销售，主营产品包括通用型改性沥青、高强度结构沥青料、高铁专用乳化沥青、废橡塑改性沥青等专业沥青等。公司通过技术进步降低产品成本，提高了公司抵御原材料价格大幅波动风险的能力；通过研发毛利较高的高端产品为公司提供新的增长点；丰富的产品链优势有利于公司为客户提供一揽子产品解决方案，成为公司未来持续增长的重要保证。中信建投25.2-27.7国泰君安29.58-35.13深:300134大富科技通信设备制造业公司是国内领先的移动通信基站射频器件、射频结构件的研发、生产与服务提供商。公司主要致力于模具设计及制造、压铸、机械加工、表面处理到电子装配等。公司的主要产品包括移动通信基站射频器件、射频结构件，是移动通信系统的核心部件。公司在射频器件产品市场占有率位居前列，与全球领先的通信主设备商建立起了稳定的合作关系，主要客户包括华为、爱立信、阿朗等。2009年，公司与Intel、富士康、艾默生、戴尔、松下、NEC等25家国内外知名企业被华为评为全球核心供应商，是国内射频器件行业唯一获此殊荣的厂商。国都证券30.3-45.45光大证券46深:300133华策影视广播电影电视业公司是一家规模大、实力强的民营影视文化企业，也是经国家商务部、文化部、国家广电总局、新闻出版总署四部委批准的首批国家文化出口重点企业。公司主要致力于生产、发行影视产品。公司整合了业界顶尖创作力量和优质影视资源，与国内众多顶级编剧、导演、演员有过合作并建立了长期稳定的合作关系。公司已形成了电视剧集较大的年产量。浙商证券31.72-35.68国泰君安35.51-40.58策略研究公敬请参阅最后一页重要声明第3页共6页深:300132青松股份化学原料及化学制品制造业公司是国内林产化学工业龙头企业之一，是国内最大的松节油深加工企业，同时也是全球最大的合成樟脑及其中间产品的供应商。公司主要致力于松节油深加工产品的研发、生产和销售，主要产品包括合成樟脑及其中间产品和副产品、冰片。公司市场占有率高，行业地位突出，同时在技术研发、原材料、成本等方面具有明显的优势。公司获的福建省林业产业化龙头企业和福建省高新技术企业等荣誉，树立了一定的品牌优势。二、新股申购策略10月12日将有创业板新股进行申购。以下将从新股基本面，中签率及上市首日涨幅等方面为投资者做出申购建议。从综合毛利率来看，宝利沥青略高于同行业上市公司水平，而大富科技和华策影视有较高的综合毛利率；从营业收入和净利润的复合增长率来看，大富科技、宝利沥青、华策影视的数据都比较优秀，公司处于较快的增长阶段。发行日期股票名称2010年上半年综合毛利率07-09营业收入CAGR07-09净利润CAGR2010-10-12宝利沥青（创）14.84%（09年）23.50%67.62%大富科技（创）41.94%37.23%92.14%华策影视（创）60.15%72.80%53.36%青松股份（创）22.11%38.93%36.14%数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理预期网上申购中签率：平均中签率约0.547%参考9月20日至9月27日的新股申购的资金规模约8922亿元，较前一批新股申购资金量减少约800余亿。预计可以参与申购的资金规模将会维持9000亿左右。考虑到本批新股与10月8日、10月11日的新股申购有所冲突，资金将被分流。简称网上发行日期网上冻结资金（亿元）网上申购资金解冻日备注兴业证券2010-9-27866.382720100930同一发行区间内新股申购资金冲突大金重工2010-9-271036.2220100930嘉麟杰2010-9-27810.952820100930希努尔2010-9-27807.491920100930策略研究公敬请参阅最后一页重要声明第4页共6页杭齿前进2010-9-271001.49520100930银河磁体2010-9-201617.06120100928锐奇股份2010-9-20750.777820100928锦富新材2010-9-201093.97720100928易世达2010-9-20937.197320100928数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理本次新股网上发行总额约32.5亿元，预计本轮平均中签率将在0.855%左右。要顶格申购全部新股需要321万的资金。综合考虑新股的发行价格、申购偏好和申购上限因素，中签机会从高到低为：大富科技、华策影视、宝利沥青、青松股份。发行名称申购代码发行价（元）网上发行量(万股)申购限额(万股)发行市盈（倍）网上发行总额(万元)申购限额(万元)宝利沥青（创）深:30013536.4616001.650.015833658.336大富科技（创）深:30013449.532003.258.24158400158.4华策影视（创）深:300133681129.61.185.4376812.874.8青松股份（创）深:3001322313601.367.853128029.9数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理新股上市首日表现本轮创业板新股平均发行市盈率约65.38倍，高于8月以来上市的创业板新股的平均市盈率63.43倍。8月份以来创业板新股的平均首日涨跌幅为55.04%。预计本轮创业板新股上市首日平均涨幅或将达到45%。名称上市日期PE(发行）首日涨跌幅(%)名称上市日期PE(发行）首日涨跌幅(%)乾照光电2010-08-1270.3177.07万讯自控2010-08-2748.4244.00达刚路机2010-08-1243.4358.76向日葵2010-08-2774.6743.21乐视网2010-08-1266.3647.12顺网科技2010-08-2782.6563.29龙源技术2010-08-2053.4657.70长盈精密2010-09-0270.4934.60西部牧业2010-08-2051.74151.93坚瑞消防2010-09-0276.85127.88建新股份2010-08-2061.2944.74嘉寓股份2010-09-0245.6140.77华仁药业2010-08-2550.3855.33东方日升2010-09-0267.5237.19双龙股份2010-08-2553.1452.93智飞生物2010-09-2866.631.50新开源2010-08-2561.22120.00太阳鸟2010-09-2896.2717.38中航电测2010-08-2758.1457.16汇川技术2010-09-2878.1327.98数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理预期网上申购年化收益率：约13.68%策略研究公敬请参阅最后一页重要声明第5页共6页结合中签率和涨幅分析，预计本次网上申购综合收益率约为0.385%，预期年化收益率（按年申购50次计算）约19.25%。申购建议：本次新股申购预期年化收益率约19.25%。建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购。给予具体建议如下：1）如要选择顶格申购本次创业板新股，投资者需要约321万资金；2）资金量在150万左右的投资者，可考虑顶格申购大富科技；3）资金量在100万左右的投资者，可考虑申购华策影视和青松股份；4）资金量在100万左右的投资者，可考虑申购宝利沥青；风险提示：新股申购存在一定破发风险，建议投资者谨慎参与申购。策略研究公第6页共6页研究所地址：广州市先烈中路69号东山广场主楼17楼电话：[phone]网址：邮编：510095联系人：袁倩020-87322668-336股票评级标准强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上；谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%；中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动；回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。重要声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。本公司已根据法律法规要求建立信息隔离墙制度，在各部门及分支机构之间有效隔离内幕信息和保密信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，本公司及其所属关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归广州证券有限责任公司所有。未获得广州证券研究所事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州证券有限责任公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。