个人理财07退休规划

退休规划RetirementPlanning为什么要进行退休规划？人口老龄化家庭养老方式的转变社会保障不足寿命的不可预见性个人医疗、住房负担重职业生涯的不确定性退休规划的目的是养老风险的管理社会风险个人风险3退休规划平衡原理示意图本章内容包括：5退休规划的主要项目退休规划内容政府——社会保障计划单位——员工福利计划个人——退休理财规划养老金基本养老保险企业年金个人储蓄规划医疗基本医疗保险补充医疗保险个人医疗规划住房住房公积金补充住房公积金个人住房规划第一节退休计划的财务问题二、养老金赤字问题养老金赤字=养老金需求总额-既得养老金DeficitinPensionPlanAllPensionNeedVestingPension第一节退休计划的财务问题二、养老金赤字问题养老金总需求：即个人（包括被供养家庭成员）的终生养老金需求总额。案例：假设客户是一对预期创造小康型老年生活的夫妻，要为他们规划退休计划，需首先明确一点：维持小康生活的现金约为2500元/月/人，在此基础上，可知其需要的月养老金为：2500×2（2人家庭）=5000元第一节退休计划的财务问题二、养老金赤字问题既得养老金：即指在已经发生的退休计划中锁定为养老之用的权益。如：国家基本养老保险计划企业年金计划第一节退休计划的财务问题二、养老金赤字问题养老金赤字：即养老金需求总额和既得退休计划收益的差额。1、根据客户退休生活目标为其测算养老金总量2、检验客户既得退休收入，包括国家基本养老保险收入、企业养老金计划收入、家庭财产或待继承的财产等3、测算养老金赤字，即：养老金赤字=养老金需求总额-既得养老金11养老金赤字的估算赤字估算养老金赤字=养老金总需求－养老金总供给养老金总需求养老金赤字养老金总供给既得养老金住房公积金账户余额……第一节退休计划的财务问题三、养老金筹集和税收政策（二）筹集资金的主要方法1、薪酬比例法（工薪一族）2、固定供款额法（工薪一族）3、储蓄法（生意人）4、趸缴法（生意人）（三）税收政策退休计划的税收待遇一般提供优惠EET案例：对于一个月薪酬4000元的一般收入的员工来说，参加国家基本养老保险计划法定扣薪8%，还有3360元，建议他再扣薪5%进入个人退休计划，即月供200元，还有余额3160元，与配偶同样扣除后的收入相加，可以保持家庭月收入在5000-6000元的水平。第二节退休计划的种类一、现收现付与积累二、社会统筹与个人账户三、合格计划与非合格计划四、待遇确定计划与缴费确定计划五、生存年金计划和非生存年金计划六、单项计划和一揽子计划三、估算赤字：谁必须建立个人退休计划？（一）退休生活成本预算1、基于目前生活支出，考虑费用增长率和复利终值，预算退休第一年的生活成本2、预算退休后预期余命的生活成本，如20年3、根据客户情况调整支出项目，再进行预算分三步：16测算退休收支缺口设定合理经济变量贴现率、通货膨胀率、利率、工资增长率、税率计算现有福利计划账户余额社会保险养老金权益折算和账户余额医疗保险个人账户余额住房公积金个人账户余额企业年金个人账户积累额单位年金团险权益折算计算退休目标总需求测算退休收支缺口以退休时点为准，计算总需求和福利账户余额的差值退休收支缺口=退休总需求-福利账户余额案例分析：张先生目前40岁，一家两口人，目前生活支出属于城市居民的中等偏高水平的小康家庭，可以在此基础上预算张先生一家在20年后即退休第一年的生活成本（见下表）。假设：张先生对退休后的生活目标如下饮食约下降33.33%衣着约下降50%杂费约下降33.33%医疗费上涨100%旅游费上涨50%子女住房和教育费用支出0张先生目前支出和退休第一年的生活成本支出项目目前年支出退休后年支出费用上涨率退休第一年支出饮食1200080004%17529衣着800040002%5944子女教育120000杂费600040003%7224医疗保健6000120006%38486还购房放款40000旅游10000150005%39799生活总支出5800043000108982考虑复利、物价上涨率等因素三、估算赤字：谁必须建立个人退休计划？（二）退休生活费用总需求分析假设张先生退休后的余命是20年，其退休生活费用总需求为：108982×20=2179640元实际寿命医疗费用物价上涨意外事件？三、估算赤字：谁必须建立个人退休计划？（三）估算养老金赤字继续张先生的例子，他在退休时的年加总基本养老金是11612.4元，假设企业补充养老金每年支付12000元，共计23612.4元。上述两项养老金支付均没有按照通货膨胀率自动进行指数化调整。国家基本养老金每年7月1日进行调整，额度为50元，到20年后月基本养老金将增长到1967.7元。其年既得养老金总计为35612.4元张先生既得养老金估算年总养老金月基本养老金指数调整50元/年至退休时967.7×12=11612.411612.4+12000=23612.450×20=1000基本养老金（967.7+1000）×12=23612.4年总养老金23612.4+12000=35612.4三、估算赤字：谁必须建立个人退休计划？（三）估算养老金赤字然而一旦考虑了物价上涨因素，张先生家在退休时第一年的生活费用约为108982元，这是一个客观现象。因此，张先生的养老金赤字如下：年养老金赤字：73369.6=108982-35612.4养老金赤字总量：73369.6×20=146739223养老金赤字的解决方案完善职业生涯规划退休后继续兼职工作减少当期消费增加配置在退休规划上的资产比重延迟退休降低或减少退休生活目标采取更为积极的投资策略思考：如果养老金总供给超过养老金总需求，出现盈余怎么办？四、规划设计：为谁建立怎样的个人退休计划？（一）确定目标1、养老周期（1）退休生活初期（1-5年）（2）退休生活中期（6-10年）（3）退休生活晚期（最后3年）2、退休后第一年的生活成本（具体见张先生实例）3、明确退休计划理财产品类型“以收定支”四、规划设计：为谁建立怎样的个人退休计划？（二）筹资规划1、供款方式的选择（1）收入比例法（2）固定数额法（3）趸交法2、理财工具的选择（1）客户需求（2）理财工具3、投资策略的制定四、规划设计：为谁建立怎样的个人退休计划？实例：某企业部门经理，现年50岁，60岁退休，但在65岁前无法领取企业提供的退休金，他希望购买一个年金保单，为退休后领取退休金前的5年时间提供定期给付。此时，他可以购买一个10年后开始给付、给付期间为5年的固定年金。限期生存年金是一种在约定期限内或年金领取人死亡之前定期给付的年金。27案例分析—金先生退休规划方案金先生去年家庭可支配收入15万元，现距离退休尚有15年，退休后收入目标替代率为70%。假设，退休后从国家的养老保险计划中领取养老金的收入替代率为28%，从单位的企业年金计划中每年还能领取24,000元，退休前收入增长率为3%（暂不考虑退休后的收入增长），退休后预期余寿为19年，养老金投资回报率退休前为7.3%，退休后为4.5%，请问金先生现在每年还应从家庭可支配收入中预留多少金额用于退休规划？28案例解析第一步：退休第一年的养老金缺口150,000.00×（1+3%）^15=233,695.11233,695.11×70%=163,586.58233,695.11×28%=65,434.63163,586.58-65,434.63=98,151.9598,151.95-24,000.00=74,151.95第二步：退休时点养老金总需求的现值PMT=-74,151.95，i=4.5%，n=19，gBEGPV=975,839.05第三步：为积累养老金的储蓄配置FV=975,839.05，i=7.3%，n=15，gENDPMT=-37,944.69答：金先生现在每年还需预留37,944.69元作退休规划综合案例：张先生的退休理财计划张先生的资料当前年龄40岁，60岁退休具有社会福利和企业年金，20年后的年国家基本养老金23612.4元，企业年金支付12000.0元，总计35612.4元家庭人口2人退休生活需求目标：年支付当前计算为4.3万元，20年后为10.9万元年养老金赤字约为7.34万元，养老金赤字总量146.74万元个人退休计划中承诺每月初供款1000元，公缴20年，如果假定年投资回报率5%，那么预筹资金为41.66万元综合案例：张先生的退休理财计划解析张先生现存养老金风险即退休生活目标（成本）和筹资能力（资金）之间有差距，即保留的养老金赤字105.08万元=养老金赤字总量146.74万元-个人退休计划积累总额约41.66万元。理财师为张先生制作了《个人退休计划理财规划书》：1、理财规划的指导规则（1）根据客户目标进行规划，以确保客户利益最大化（2）投资策略“基于中性接近激进型”2、理财规划步骤（1）调整退休生活支出结构（2）选择投资策略的建议及考虑的问题3、投资策略（每年复审一次）31多项可供选择的投资账户预期收益低高账户类型保底账户保本账户平衡账户进取账户投资风格保守较保守较激进激进投资组合100%固定收益产品90%固定收益产品30%-70%证券投资基金80%-100%证券投资基金投资工具协议存款、国债、企业债、证券投资基金、股票及其他投资工具投资风险政治、经济、社会、市场、利率、信用风险等风险高低低高