中小板、创业板IPO未过会原因深度分析报告

2012年1-6月中国主板、中小板、创业板IPO未过会原因深度分析报告汉鼎咨询Succeedindoing汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询中国主板、中小板、创业板IPO未过会原因汇总关联交易与同业竞争19.6%募投项目17.4%盈利不确定23.9%涉嫌虚假披露10.9%违反税收、社保法规6.5%盈利依赖税收政策4.3%独立性4.3%成长性2.2%会计处理2.2%内控缺陷2.2%历史沿革2.2%产品质量2.2%供应商依赖2.2%2012年1-6月份，中国主板、中小板、创业板IPO未过会原因主要集中在关联交易、募投项目、盈利的不确定性、信息虚假披露。这四个主要的理由占被否原因的19.6%、17.4%、23.9%、10.9%，盈利的不确定性依然是企业被否最主要的理由。汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询第三页-第三十八页为汉鼎咨询介绍，如需进一步了解我们，可以致电联系电话：[phone]电子邮件：[e-mail]您可以直接跳过进入报告正文汉鼎金融服务集团HeadingCentury创业者背后的创业者打造中国最具有竞争力的IPO产业链金融咨询服务集团480家IPO企业对汉鼎的信任也是您的信任汉鼎20个分公司及办事处为您提供本地化服务汉鼎金融服务最大的优势就在于理解证监会、证券交易所的上市准则接近300名咨询顾问、分析师分布在40多个行业咨询事业部汉鼎市场研究数据库沉淀了5000多个细分市场的行业数据我们通过严格、科学的内控内核体系来保证项目质量，而不是小团队有20多家二次上会的IPO企业委托汉鼎提供二次上会咨询服务汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询480家IPO客户对汉鼎的信任也是您的信任56汉鼎金融服务集团创立于2006年（Headingcentury），汉鼎是中国第一家，也是目前最大的一家IPO咨询的金融服务机构。无论从IPO客户数量，还是人员规模，办公室数量，已经过会的IPO客户数量，正在执行的IPO咨询项目，汉鼎金融服务集团都是中国最大的IPO咨询机构汉鼎金融服务集团概述咨询顾问数量：300人分公司办事处：20个IPO咨询客户数量•480家汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询上市后增值服务并购重组咨询市值管理资本运作财富管理上市申报材料招股说明书服务细分市场调研募投项目可研五年发展战略规划风险因素分析上市前私募融资顾问投资价值分析商业模式咨询商业计划书私募融资顾问上市前诊断、梳理、规范IPO可行性诊断IPO企业财务梳理上市前规范内控制度建设7IPO一体化咨询服务解决方案汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询上市前细分市场调研：提炼企业投资价值、竞争优势、市场地位（为招股说明书提供数据来源、数据推理过程、调研工作底稿）上市前募投项目可行性研究（可研—环评—发改委备案一条龙）（侧重于募投必要性、可行性、经济效益分析、匹配能力分析）上市前后五年发展战略规划咨询（上市只是战略的一部分，而不是全部）8上市前细分市场调研及募投项目可研咨询服务内容贴近客户、本地化服务、及时响应、迅速反馈9办公室具体地址北京朝阳区新源里平安金融中心A18层1802北京金融街19号富凯大厦B709济南顺河街66号银座晶都国际B座1615无锡无锡多友大厦2层天津天津市南开区霞光道1号宁泰广场1002室上海上海世纪大道金茂大厦2004室杭州教工路18号EAC欧美中心B-1511深圳福田中心区大中华国际广场17层1718广州天河区大都会广场33层3303成都航空路6号丰德国际广场2座1-301武汉武汉光谷国际广场A座1511南昌南昌市红谷滩国际金融中心1919室汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询本地化办公室为您提供贴身IPO服务10北京富凯大厦深圳大中华上海金茂大厦杭州欧美中心北京平安中心济南万达广场无锡多友大厦天津中泰广州大都会武汉光谷国际成都丰德国际南昌红谷滩宁波国贸苏州吴中西安财富广场汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询汉鼎金融服务集团对IPO企业的承诺如果客户在上会的时候，汉鼎金融服务集团提供的服务及数据出现瑕疵或被证监会否决，汉鼎金融服务集团将退还所有的咨询费用如果汉鼎金融服务集团提供的数据失真、造假，汉鼎将为此数据承担法律连带责任汉鼎金融服务集团承诺项目过程中，不调换团队项目经理、核心成员，如果中途更换团队项目经理，客户有权利终止合作，并要求汉鼎金融服务集团退还所有的咨询费用11汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询工作流程具体工作IPO诊断进行上市可行性诊断，上市成本，上市规划，发现上市瑕疵。梳理规范针对历史沿革，财务，治理结构，战略定位，募投项目，关联交易及同业竞争等进行梳理规范，使企业符合证监会及交易所规则。融资投资价值分析、商业模式咨询、市场分析、核心竞争力分析、商业计划书撰写，与投资公司谈判，为企业争取合理价格。五年战略规划上市前后的五年发展战略规划、战略实施计划等。中介工作协调组织协调投行，律师，会所为企业制作IPO申报材料。政府关系沟通与当地上市办、发改委、环保厅、工商局、税务局、海关沟通。组织发行路演协助企业与询价机构沟通，维护发行人企业正当合理的发行价格二、IPO产业链一体化金融服务汉鼎金融服务集团IPO一体化咨询流程汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询•上市咨询经验积累：汉鼎金融服务集团执行了480多家企业的IPO上市前咨询服务，非常清楚如何把握证监会、交易所的发审准则，为企业与资本市场及投资者之间搭建沟通的桥梁。•本地化咨询服务优势：汉鼎金融服务集团在全国设立了20个控股子公司及办事处。企业上市不是一朝一夕的事情，需要持续的不间断的提供本地化服务。•复合型的人才结构：汉鼎金融服务集团顾问全部至少具备3+2的人才结构，暨3年的行业企业工作背景+2年的市场研究、法律、投行、投资、财务、金融、咨询方面的背景。•细分市场研究数据库优势：用3年的时间建立了涵盖了40多个行业板块、5000多个细分市场的研究数据库，并通过持续的更新跟踪细分市场动态。•财务分析能力：汉鼎金融服务集团咨询顾问中具备财务能力的有100多人，他们分别获得CPA、ACCA、CFA、CIA等财务分析师资格。13汉鼎金融服务集团的优势汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询咨询事业部设置（汉鼎按照行业特点组建特定服务团队）14LED、新型照明材料食品饮料机床工具、生产线装配技术通信产业水利建设及科技机械设备零部件采矿及勘探设备及服务太阳能光伏激光设备及应用畜牧业、水产品特种及新型复合材料家电及配套产业电力设备、智能电网铁路、机车及交通基础建设家具建材纺织服装文化、广告传媒、旅游服务教育培训及教育衍生品风能物联网节能减排、环保设备钢铁、冶金加工物流供应链服务金融服务创新业务工程机械新型建筑材料及建材机械精密电子及零部件工业精密制造技术循环经济锂离子电池、动力电池工业设计、ODM医疗设备及医疗机械农业生产资料及化肥种子广播电视医药制造及医疗服务批发贸易批发市场海洋经济及港口设备仪器仪表新能源汽车航空航天卫星设备印刷、包装产业软件开发及系统集成互联网、电子商务游戏及动漫三网融合化学材料，精细化工智能及节能(交通、城市、工业)生物医药及医疗服务化妆品、洗护用品种植及农产品深加工石油石化天然气财务人才•会所会计师•企业财务部•四大咨询部门法律人才•律所•企业法律部资本运作•券商投行•VC，PE•银行系统•财务顾问公司•基金管理公司企业内部•生产管理•技术研发•财务部门•采购部门•上市办•企业战略部门市场研究•市场研究•战略规划•营销策略•股权激励•人力资源•投资分析15一直在为您优化汉鼎团队汉鼎咨询：致力于企业IPO一体化咨询、上市前细分市场调研及募投项目可研咨询汉鼎数据库自从2006年就持续跟踪40多个重点行业16中国,45.6%德国,20.0%美国,15.0%俄罗斯,8.3%其他,17.1%72187927977811147138221516317323195842236724898271459.8%23.4%14.0%24.0%9.7%14.2%13.1%14.2%11.3%9.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%0500010000150002000025000300002005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年行业企业数量增长率50.5%55.5%62.8%63.7%61.6%62.1%60.4%58.8%56.7%54.4%52.0%42.3%36.1%28.3%27.1%29.7%30.3%31.4%32.8%33.8%34.8%35.7%7.2%8.4%8.8%9.2%8.6%7.6%8.2%8.4%9.5%10.8%12.3%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年汽车整车汽车零部件汽车后市场01000020000300004000050000600007000080000900001000002005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年汽车整车（万元）6207.88914.214407.716897.520730.428679.931708.335004.438580.342445.646606.4汽车零部件（万元）5200.05800.06500.07200.010000.014000.016520.019493.623002.427142.932028.6汽车后市场（万元）880.01350.02020.02430.02900.03500.04300.05000.06500.08450.010985.0汽车整车（万元）汽车零部件（万元）汽车后市场（万元）6207.88914.214407.716897.520730.428679.95200.05800.06500.07200.010000.014000.00.05000.010000.015000.020000.025000.030000.035000.040000.045000.050000.02005年2006年2007年2008年2009年2010年汽车整车汽车零部件汽车后市场0500010000150002000025000300003500040000450002005年2006年2007年2008年2009年2010年11929155002239225887.131607.2687243049.11406.22157.43328.03646.45067.37115.0中国总产值（亿元）利润总额（亿元）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%中国德国美国俄罗斯其他30.1%5.0%15.0%8.3%41.7%33.0%5.0%15.0%8.3%38.7%40.9%5.0%15.0%8.3%30.9%43.4%5.0%15.0%8.3%28.4%2005年2006年2007年2008年4463.55356.16427.47712.99255.410720.420.0%20.0%20.0%20.0%15.8%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%2