创业投资如何推动产业转移(1)

天下互联科技集团董事长兼CEO张向宁创业投资如何推动产业转移目录1.产业转移中的不同层次2.从招商引资到招商选资3.创业投资VS产业资本4.提升西部长期竞争力1.产业转移中的不同层次1.1产业转移的起源和发展1.2产业转移中的资方目的1.3不同层次的产业转移影响1.4小结1.1产业转移的起源和发展区域产业转移较早的案例可追溯到美国工业化早期，当时制造业工厂设在原料来源地，后由于条件变化，工厂更倾向于设在产品市场地，这促进了美国工业由东部转移到西部，由北方转移到南方。国际间产业转移的典型现象发生在20世纪后半期的东亚，日元升值导致日本劳动力成本上升。日本劳动密集型产业纷纷转移到东亚地区，随着最先接受转移地区的经济成长和产业升级，又启动了新一轮产业转移浪潮,这种链形的产业转移现象，一些经济学者称之为“雁型模式”。1.1产业转移的起源和发展台湾直到20世纪70年代末还以劳动密集型产业为主，但80年代以后，由于开放了向大陆的投资，其纺织,食品，生活杂品等劳动密集型产业纷纷转移至大陆地区，使台湾产业结构得到迅速调整：劳动密集型主导迅速变为机电加工工业主导，又转变为IT产业主导，连上两个台阶。中国大陆幅员辽阔、区域经济不平衡，具产业转移先天优势。以往，产业转移多由政府主导，如60年代中期的三线建设，将国防相关重化工业由沿海转移到中西部；1995年的”东锭西移“，将上海约50万锭的棉纱生产能力转移到了新疆。近年来，市场主导的产业转移也开始出现。1.2产业转移中的资方目的一、降低成本初级人力（如日本转移生产基地到东亚）高级人力（如日韩外包软件给大连）原材料（如中国大陆东锭西移，上海－新疆）运输（如从内陆到港口城市）金融（如外商投资大陆，获得免税待遇）政策（如欧洲严格的环保措施）二、增加销售增强创新力（如美国投资中国集成电路.18生产线）贴近目标市场（如可口可乐投资中国）借力发达销售渠道（如海尔集团在美国建厂生产冰箱）1.3不同层次的产业转移影响目的降低成本对承受地要求西部地区不利因素对资方的锁定性初级人力人力资源充足一旦成本上升则空心化低高级人力教育发达需一定高级教育投入高原材料原材料充足需增加配套建设高运输交通发达需增加基础建设中金融优惠税务政策，币值稳定人民币升值压力中政策环保等监管宽松当地环境破坏低1.3不同层次的产业转移影响目的增加销售对承受地要求西部地区不利因素对资方的锁定性增强创新力与输出地差距不能太大西部地区水平不够承接高培育目标市场目标市场巨大西部地区人均GDP偏低高借力发达销售渠道目标销售渠道畅通西部地区与欧亚大陆等临近国家销售连接不够，与内地销售互动亦不足中1.4小结•产业转移的主要目的无非降低成本，增加销售•人力可区分为初级人力和高级人力，应该引起重视•目前西部承接产业转移，以满足资方降低成本之目的为主•承接转移对西部繁荣很重要，应优选高度锁定资方之项目，如原材料、高级人力、创新等，而具备此条件的，知识密集型产业较劳力密集型和资金密集型产业更具后发优势2.从招商引资到招商选资2.1国家对产业转移的态度2.2产业转移的趋势何在2.3西部应作何选择？2.1国家对产业转移的态度“抓住国际产业转移机遇，继续积极有效利用外资，重点通过利用外资引进国外先进技术、管理经验和高素质人才，把利用外资同提升国内产业结构、技术水平结合起来。”——《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》（摘自第三十六章提高利用外资质量）保护国内自主品牌基础上，引导和规范外商参与国内企业改组改造。有效利用境外资本市场，支持国内企业境外上市。完善创业投资退出机制，鼓励外商创业投资公司和创业投资基金来华投资。鼓励具备条件的境外机构参股国内证券公司和基金管理公司。”——《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》（摘自第三十六章第二节促进利用外资方式多样化）2.1国家对产业转移的态度“推进西部大开发：支持发展先进制造业、高技术产业及其他有优势的产业。”——《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》（摘自第十九章、第一节《推进西部大开发》）“要继续推进西部地区基础设施和生态环境建设，建设一批重点工程，着力支持科技、教育、特色产业、重点区域发展。”——2006年12月中央经济工作会议2.1国家对产业转移的态度“中国承接国际制造业转移，也面临高能耗、高排污产业转移的巨大风险。”——中华人民共和国国务院副总理吴仪（摘自吴仪在首次中美战略经济对话上的主旨发言《中国的发展道路》）“我们将采取10项政策措施支持和推进实施‘万商西进’工程。……第七，着力帮助中西部地区发展高端服务业。……”——商务部外国投资管理司司长李志群2.1国家对产业转移的态度“鼓励外资重点投向高新技术产业、先进制造业、现代服务业、现代农业和环保产业。注重引进高附加值、高辐射力、低能耗和处于产业高端的外商投资项目，鼓励外商投资企业加强原材料、零部件本地化配套，延长增值链条。严格限制高污染、高能耗和国内产能过剩的外资项目进入。”——商务部《极有效利用外资着力提高利用外资质量》“招商引资要转向招商选资，调控低层次、污染类的外资，增加技术含量高的外资。”——商务部副部长易小准（摘自21世纪论坛2006年会议讲话）2.2产业转移的趋势何在早在03年，我们就已体察到了产业转移趋势的微妙变化：信息网络的发展将会导致知识密集型产业，象上世纪下叶的劳动密集型产业一样，经历一场世纪的迁移。美国将在这场迁移中身陷不利的境地。而中国和其他一些发展中国家，面临着前所未有的机遇。此次经济复苏的新特征是：发展中国家率先摆脱经济低迷，并进一步领导整个的经济复苏过程；发达国家反而成为跟从者，依赖于发展中国家创造的新活力。发展中国家是否能把握住这个机会，将决定它们整个21世纪的命运。《张向宁：21世纪知识密集型产业开始大迁移》2.2产业转移的趋势何在为何世界形势会逆转？因为价值创造过程已“知识化”。现代社会的价值创造，越来越集中于对知识和技术的创造和生产。信息技术和高速信息网络的飞速发展，使知识的生产极大地脱离了对物理地域的依赖。以体力和物理机械运动为特征的劳动生产仍旧在创造价值，但地位和比重有所下降；而以知识创造和利用为特征的脑力劳动的价值创造则迅速攀升，逐渐成为了价值创造的主体。《张向宁：21世纪知识密集型产业开始大迁移》2.2产业转移的趋势何在美国将不再是世界经济的风向标！当价值生产不再依赖于所在的土地时，地域便失去了其原有的价值。美国将会被看作全球生产成本最高的生产环境，被人们所遗弃。美国的社会成本高居世界前列，在现代化信息工具的支持下，美国将再次经历知识生产和知识密集型产业向海外的大规模迁移。迁移的目的地，将会是社会成本相对低廉、高素质人力资源丰富、网络环境完善、生活环境相对优良的其他地区。亚洲，将成为这样一个合适的着陆点。在未来10-20年，一个可能的经济形势会是：以美国为代表的西方社会持续疲软，而亚洲持续振兴。《张向宁：21世纪知识密集型产业开始大迁移》2.2产业转移的趋势何在中国如何把握机遇？传统的劳动密集型产业的生产很容易被复制，它永远会向社会成本更低的地区转移，而我们的低成本优势也会随着生活水平的上升而逐渐降低，甚至消失。而知识密集型生产的价值却会受到技术保密、转让壁垒和知识产权的保护，难以被复制，这也恰恰是西方发达国家近代繁荣的主要源泉。要想提高社会的整体福利水平和国际竞争力，追求知识密集型产业是中国的捷径和必由之路。中国已经拥有并正在培养出庞大的具有高等技术和知识能力的人力资源，这些人力资源能够满足进行知识密集型生产的需求。同时，中国较好的投资环境，会成为国际公司转移生产基地时富有吸引力的一个选择。《张向宁：21世纪知识密集型产业开始大迁移》2.3西部应作何选择？在中央科学发展观下，西部地区承接产业转移，再不能以牺牲环境为代价。不可再重复广东等地承接劳动密集型低端产业转移的做法，广东在高速成长后，面临核心竞争力匮乏的威胁，缺乏后劲，已是前车之鉴。优先承接知识密集型产业转移，如高级人力资源、原材料等以降低成本为目的的项目.丢掉宁为鸡头的想法，鼓励承接增强创新力等资方的先进配套项目，不仅要进入世界经济大舞台，而且舞在最前沿！3.1创业投资与产业资本的不同项目产业资本创业投资目的以持有为目的，投资是经营的需要以退出为目的，投资是为了获得资本溢价产业分布参差不齐，落后产业、先进产业均有涉足。以劳力、资金密集型为多以先进产业（知识密集型）为多，带来的负面影响（如环境恶化、空心化等）小品牌创造难以衍生出新的品牌将竭力帮助新的品牌成长，如百度在中国市场的成长，成功抵御来自美国的Google技术落地将遏制技术落地，保护其技术不被复制将促进技术落地、人才落地3.1风险资本对区域经济的巨大作用将孵化出具有技术、人才、资金、市场等全套体系的明星企业，完全可以控制，而不是支零破碎的某个环节（如百度之于娃哈哈－达能）将带来整套创新机制，促进整体产业链档次提升（如IC设计之于IC制造、PC设备）将带来持续的金融能量（如天使投资、初始基金、成长基金、IPO基金等）,使得区域成为领导潮流发展的中心（如硅谷）4.提升西部长期竞争力4.1美国的经验借鉴4.2发挥政府的引导作用4.1美国的经验借鉴美国NASDAQ上市的高科技公司，其市值的八分之一左右是该公司的“账面值”（bookvalue),其余是资本市场对该公司未来盈利预期所给与的估值。实际上，该公司可以增发用未来盈利预期所获得市值的等同股票，进行收购。而该公司的创始人也可抛售其股票，获得大量资金而进行新的私人投资。GOOGLEPrice/Book(mrq):(股价与账面价值比率，最近一季度，MostRecentQuarter)9.27(数据来源：雅虎财经2007.7.20）4.1美国的经验借鉴美国和其他发达经济体金融资本，正源源不断地流入中国。从股权私募基金（PE）到风险基金（VC）、收购基金（buy-outfund)、房地产基金到对冲基金（hedgefund)。VC对美国上市公司贡献巨大。以红杉为例，其投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。4.1美国的经验借鉴美国高新技术行业对美国2006就业的贡献软件与服务业增长最为强劲，通讯业出现负增长，电子制造业微弱增长。（数据来源：AeA，美国电子协会）4.1美国的经验借鉴根据2006年新罕布什尔大学天使创业研究中心的数据分析，美国2006年共有23.4万个天使投资人交易了5.1万笔投资项目。美国高科技产业的发达和天使投资有着分不开的关系。在新经济的发展中，创业投资发挥着极为重要的作用，据统计有90%的高科技企业是按照创业投资机制发展起来的。（深交所内部报告《我国多层次资本市场建设研究》）4.2发挥政府的引导作用对承接产业转移有明智选择，知己知彼优先发展知识密集型产业发挥创业投资的重要作用，建立区域创新机制和明星企业借助海外资本市场实现跨越式发展谢谢！天下互联科技集团董事长兼CEO张向宁Email:[e-mail]