地产股无论利好还是利空可能都要涨

地产股无论利好还是利空可能都要涨12月4日，上证综指以3256.61点开盘，盘中最低跌至3214.84点，但之后却急剧反弹，收报3317.04点。银行、地产、石化双雄猛烈上攻。近期理财周报连续推出关于二八转换的交易新闻。12月4日很有可能就会成为大盘风格转换的最关键一天。通过分析121只目前流通股数在15亿股以上的蓝筹股后发现，本周的5个交易日内，大多数蓝筹股都累积出现了下挫走势，但是，钢铁和房地产个股却几乎都在区间波动，既没有明显的上涨，也没有明显的下跌。这种区间波动的走势意味着，钢铁和房地产都有上涨的空间和潜力，正处于待变的格局。由于钢铁板块在指数中所占的权重比不大，并不足以支撑大盘的上涨，那么，蓝筹的下一个热点也许就将集中在房地产板块。有观点认为：中央经济工作会议无论是利好还是利空，地产可能都要涨，因此后续存在脉冲式的机会。为何无论利空还是利好地产股都会上涨呢？这里面有多种原因。一是港股和内地股的牵引作用。过对比A股和H股，发现一个非常奇怪的现象，H股中的地产股比A股的股价要高得多。以保利集团的两大上市公司保利香港(00119.HK)和保利地产(600048.SH)为例，前者在香港上市，2007年高峰时股价为12港元，目前已达到11.76港元，几乎在1年内实现了V型反转。而在内地上市的保利地产，2007年高峰时股价为98.5元，12月4日收市时股价才25.04元，仍有72.37%的差距。有“女巴菲特”之称的西京投资主席刘央甚至称，3年之内都看好内房股。香港的资本市场异动，一般比国内早2个月，即提前见顶，提前见底。这似乎也意味着，内地的地产股有成为引领大盘上扬的潜力。二是地产股业绩不错却滞涨日久，存在明显的补涨效应。尤其是二线地产股，补涨要求更为强烈。从目前的数据可以看出，整个地产板块的业绩不错，明年的年报甚至可以创出历史最好的记录。不少机构人士的观点是“越糟越有机会”：因为，中央经济工作会议如果是利好，地产要涨，如果是利空，也可能变成利空出尽，同样可能涨，因为地产落后大盘太久。也许从12月开始，地产股提前就有表现。三是市场的洼地效应。2009年第三季度披露的数据颇有点耐人寻味，基金和机构为主的主流资金一直在增仓蓝筹股，但是蓝筹股却一直没有发动，相反是题材股越炒越高。过去的4个月，踟蹰的蓝筹，更像是为题材股的炒作营造稳定空间。现在的题材股很多都已经超过了6000点的高点，可蓝筹股就是不动，你不觉得有点奇怪吗？渤海证券广州营业部副总经理厚峻说：市场正在等待大盘风格的转换，或许这种资金由中小盘股向大盘股的流动正在进行中。他说，市场需要一个明确的调仓时机。龙腾资产董事长吴险峰认为，地产股并不适宜按照PE估值，因为地产股业绩波动很大，就如钢铁股更适宜用PB估值一样，地产股适宜用RNAV(净资产均值)估值。但是，如果市场逐渐进入狂热阶段，投资者就有兴趣按照PE为地产股估值，地产股有机会成为下一热点板块。房地产板块成为热点需要两个前提：一个是资金比较充裕，另一个是房地产公司发布利好的年报。现在的市场已呈现了高估值个股资金向低估值个股转移的态势，目前地产股走势确实比较滞后。他也认为，房地产股在发布业绩前后可能吸引市场的关注。如果房地产股向上突破，确有机会成为整个大盘上升的引擎。