宏观形势环境

11一、宏观形势环境1.1经济面1.1.1美元持续遇冷，黄金突破“千斤顶”历史记录视为世界经济“晴雨表”的美元、黄金、原油三者的表现：美元指数八月末收盘78，但是进入九月份以后，由于市场情绪以及投资者对美元避险信心不足致使美元指数暴跌，在月末受一些经济数据利好，形势有所好转，但是仍然在曲折中前进。本月国际现货黄金价格是国际资本市场关注的热点，国际金价爆发性突破，高歌猛进的金价不但“踏平”了“千金顶”，而且将维持了一年半的历史纪录甩在身后，这其中有几点原因：中东石油出口国以及一些大的石油消费国计划结束美元在石油买卖中的结算地位，虽然后来遭否认，但仍沉重打击了投资者对美元的信心，美元下跌直接促使金价上涨；二是由于澳大利亚央行意外加息，削弱了美元的避险吸引力，促使投资者涌入黄金市场寻求对冲美元贬值风险，推动金价上涨至新的历史高位。据业内人士预测，除非美元出现大的利好，可对投资者心态起到稳定作用，否则市场难以出现大的翻转，黄金强势将延续。虽然会有回调、波动，但趋势不变。一向跟美元指数表现为负相关的石油价格表现为前高后底趋势，其间受美股下跌和其它一些不利因素的影响曾跌破66元每桶触及本月最低位，从三季度来看原油价格一直维持震荡，所以年内大涨局势不会很明显。1.1.2国内经济抬头上升，政策“维稳”主基调不变z四季度货币政策定调:继续适度宽松9月30日，日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会对于今年四季度的货币政策确定了基调,即继续落实适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性。会议认为,要继续把促进经济平稳较快发展作为经济2工作的首要任务,全面落实和充实完善一揽子计划和相关政策措施,进一步巩固经济企稳回升势头。要继续增强国内需求特别是居民消费对经济增长的拉动作用,着力转变发展方式,加快经济结构战略性调整。进一步加强货币政策与财政、产业、贸易、金融监管等政策的协调配合,保持经济平稳较快发展。z8月CPI同比下降1.2%，PPI下降7.9%9月11日，国家统计局召开新闻发布会公布8月经济运行数据。8月份，居民消费价格同比下降1.2%(上年同月为上涨4.9%)，比上月降幅缩小0.6个百分点；工业品出厂价格同比下降7.9%(上年同月为上涨10.1%)，降幅比上月缩小0.3个百分点。8月份，东莞市居民消费价格总水平（CPI）同比下降4.2%，降幅比7月份收窄1个百分点。从环比看，CPI比7月份下降0.5%。其中，居住类价格是环比中，唯一上涨的指标，上涨指数为0.2%。2007年8月以来各月CPI指数走势-1.50%-3.50%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%数据来源：国家统计局、东莞统计局全国CPI东莞CPIz1-8月中国城镇固定资产投资112985亿元1-8月，全国城镇固定资产投资完成112984.79亿元，比上年同期增长33.0%，增幅同比提高5.6个百分点。1-8月，第一产业投资增长60.4%，增速同比回落3.1个百分点。第二产业投资增长27.0%，增速同比回落1.8个百分点。第三业产投资增长37.3%，增速同比加快11.8个百分点。z9月新增贷款达5167亿远高预期央行14日公布的9月份货币信贷数据再度给了市场一个惊喜。9月份的新增贷款达到5167亿元，远高于市场此前4000亿元左右的预期。今年1—9月份共计已增加人民币贷款8.67万亿元。与此同时，M1、M2增速双双刷新历史新高，达到了29.51%和29.31%。M1增速继去年4月份以来，时隔17个月，再度超过M2增速。9月末外汇储备余额攀至22726亿美元,再创新高。数据显示，9月末，金融机构人民币各项贷款余额达39.04万亿元，同比增长34.16%。据记者统计，9月份的新增贷款主力仍然为居民户贷款，该月居民户共计新增贷款2915亿元，其中中长期贷款2052亿元，为年内次高。而对该月新增贷款拖累最大的，仍然是票据的负增长。9月份票据融资增加额为-3534亿元，为年内下跌最多的月份。1.621.071.890.59180.66451.530.35590.41040.516700.511.522009年1月2009年3月2009年5月2009年7月2009年9月2009年以来全国新增贷款月度走势（万亿元）z国际金价突破1000美元/盎司受强劲亚洲买盘与美元指数继续下挫的影响，国际金价9月8日突破1000美元/盎司大关，创下年内第二3次突破千元每盎司的纪录，截至8日21时报1006美元/盎司。同期国际黄金期货也刷新了6个月以来的新高。z人民币国债将首次在境外发行9月8日，财政部公布将于9月28日在香港发行总计60亿元的人民币国债；虽然此次债券发行数额不大，但却是人民币国际化和香港债券市场发展的重要里程碑，这是中国政府首次在境外发行以人民币计价的主权外债，人民币国际化进程将提升国际市场对人民币的需求，并相应支撑人民币汇率。z实际使用外资：8月实际使用外资首次单月增长8月当月，我国新批设立外商投资企业1867家，同比下降2.05%；实际使用外资金额74.99亿美元，同比增长7%，为2009年以来首次单月同比增长。其中，制造业新设立外商投资企业716家，同比下降5.42%，实际使用外资金额42.88亿美元，同比增长11.72%。z进出口：9月进出口双超千亿美元环比增幅较大海关统计显示，9月份当月，我国外贸进出口总值2189.4亿美元，同比下降10.1%，环比增长14.2%。进、出口双双超过千亿美元。其中出口值1159.3亿美元，同比下降15.2%，环比增长11.8%；进口1030.1亿美元，同比下降3.5%，环比增长17%。2008年以来全国进出口额月线走势919.4788050010001500数据来源：国家统计局出口（亿美元）进口（亿美元）进出口探底企稳回升z3季度全国城镇储户调查综述8月中下旬，中国人民银行在全国50个大、中、小城市进行了城镇储户问卷调查，调查结果显示：一、居民收入感受指数近二年来首次回升3季度城镇居民当期收入感受指数为49.0%，比上季回升3.1个百分点，是自2007年下半年以来的首次回升；对下季收入，居民未来收入信心指数为54.7%，较上季上升2.6个百分点，但仍低于今年1季度的58.9%。二、居民就业状况略见好转有41.0%的居民认为当前就业“形势严峻，就业难”，比上季下降4.4个百分点，但比例依然较高；认为就业“形势较好，就业容易”的居民占比为9.1%，比上季提高1.4个百分点。居民对下季就业形势预期继续好转，就业预期指数为50.9%，比上季上升2.7个百分点。三、居民对物价满意程度继续减弱44.6%的居民认为目前物价“高，难以接受”，这一比例比上季度增加1.3个百分点；认为物价“可以接受”的居民占比为51.8%，比上季度下降1.4个百分点；认为物价令人满意”的居民占比为3.6%，与上季基本持平。受此影响，3季度的物价满意指数较上季略降0.6个百分点，为29.5%。四、居民投资意愿不断攀升，消费意愿略有增长，储蓄意愿有所回落43.1%的城镇居民在安排支出时选择“更多地储蓄”，比上季度的历史最高值47.0%，回落3.9个百分点；15.3%的城镇居民选择“更多地消费”，尽管仍在底部波动，但比上季略升0.2个百分点；选择“更多投资”的居民占比为41.6%，连续三个季度攀升，累计提高12.5个百分点。4五、居民对房价满意度下降，但购房意愿继续上升有超过六成（65.2%）的城镇居民认为当前房价“高，难以接受”，这一比例较上季提高2.8个百分点；只有34.8%的居民认为当前房价可以接受或满意。对下季房价，41.5%的居民预期将上升，较上季大幅提高16.2个百分点。3季度，居民购房和购车意愿继续上升。预期未来3个月准备购房和购车的居民比例分别为17.1%和12.8%，较上季上升1.3和0.6个百分点。z8月PMI达16月新高昭显中国经济复苏势头不减9月1日，中国物流与采购联合会发布的调查数据显示，8月份中国制造业采购经理指数为54％，环比上升0.7个百分点。这项针对700多家制造业厂商的调查显示，同上月相比，只有供应商配送时间指数略有下降，其余各项指数均有所上升。其中，购进价格指数、进口指数、采购量指数升幅最大，超过2个百分点。中国制造业采购经理指数(PMI)是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成，通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。54%53.30%53.20%53.10%53.50%52.40%49%45.30%35%40%45%50%55%1月2月3月4月5月6月7月8月z房价：8月份全国70个大中城市房价同比上涨2.0%根据国家发展改革委和国家统计局调查显示，与上月相比新建住宅销售价格方面，8月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨2.0%，涨幅比7月份扩大1.0个百分点；环比上涨0.9%，涨幅与7月份相同。与上月相比，新建住宅销售价格上涨的城市有66个,其中涨幅最大的5个城市是：吉林3.2%、金华2.6%、大理2.6%、银川2.2%、湛江2.1%；包头、赣州、平顶山、襄樊4城市新建住宅销售价格与上月持平。z多数外资行大胆唱涨尽管房地产市场始终要面临政策风向考验，但是，大多数外资银行和投行还是一致选择大胆看多房地产市场。摩根大通就认为，近两个月楼价急升，而地产股则随大市回落，两者的偏差令地产股资产净值折价扩5大。摩根大通仍维持之前对楼价上涨的预期，认为今年楼价将上升30%，而明年升幅仍将达到5%。此外，经过8月QFII集体做空房地产行业，当月卖出总金额的21.71%后，进入10月新季度，QFII竟也开始转向。瑞士信贷(香港)公司本季度增持万科A股1.68亿股，摩根大通本季度增持万科A股1.4亿股，德意志银行本季度增持万科A股0.99亿股，瑞士银行本季度增持万科A股0.79亿股。国内经济面汇评：第三季度已过去，由于国家的一些利好政策和刺激消费，经济再进一步加速回升，特别是将要到达的十一黄金周，融合了新中国成立60周年、中秋节等喜庆元素的八天长假，必定为沉浸已久的大宗消费市场带来活力。回顾近期的经济指标，8月CPI同比下降1.2%，PPI下降7.9%，尽管CPI和PPI双双回升，但是并不会马上就带来通胀，只是会为明后年出现通胀埋下伏笔。“现在价格同比还是下降的，环比在上升说明经济在复苏是好现象。也可以说，双收窄，说明市场价格在逐步回升，通缩压力在明显减小。”外贸方面，8月我国外贸进出口总值1917亿美元，其中出口值1037亿美元，出口值连续两个月稳定在千亿美元之上；进口880亿美元。经季节调整后，8月份同比增速不变，进出口、出口和进口环比分别增长2.3%、3.4%和1%。消费方面，8月份社会消费品零售总额为10116亿元，同比增长15.4%。8月份全国70个大中城市房价同比上涨2.0%。此外，从一些新闻和媒体报道可知，为了迎接十一长假刺激社会消费扩大内需，各大城市也出台了一些节假日消费优惠。投资方面，截至2009年8月投资增速将至32.8%-33.8%，中值为33.3%，较上月上升0.4个百分点。统计局主办的中国信息报报导，今年1-8月完成房地产开发投资21,147亿元人民币，同比增长14.7%，同期房屋施工面积同比增长13.5%，新开工面积6.31亿平方米，同比下降5.9%。1.1.3东莞：经济正稳步向好，但基础尚不牢固。z8月东莞CPI同比下降4.2%9月22日，据有关部门统计数据显示，8月份，东莞市居民消费价格总水平（CPI）同比下降4.2%，降幅比7月份收窄1个百分点，环比下降0.5%。1~8月份累计下降3.4%。2007年8月以来各月CPI指数走势-3.50%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%数据来源：国家统计局、东莞统计局东莞CPIz东莞前三季度主要经济指标全市生产总值2710亿元+3.0%第三产业固定投资总额453.4亿元+33.1%来源于东莞的财政总收入472亿元+1.6%规模以上工业总产值4049.7亿元-11.3%市财政一般