Ch08激励理论及其应用

第8讲激励理论及其应用华南理工大学田秋生教授（[e-mail]）一、激励问题的性质激励问题的条件激励问题的充要条件：•当事人行为是理性的•当事人行为目标不一致•当事人之间信息不对称1.1什么是行为理性？理性的定义：在既定的约束条件或选择空间下，人们总是做出对自身最有利的选择，即能够最大限度地增进自身利益的选择。人类行为选择的这一本质，便称为理性。两利相权，取其重；两害相权，取其轻；利弊相权，趋利避害。这些通俗的说法，准确反映和描述了理性的含义。1.1什么是行为理性？理性定义中的约束：•制度约束，包括政治、经济、法律制度等正式的制度约束以及社会文化、道德观念等非正式的制度约束。（统称为行为规则约束）•资源约束，包括物质资源约束、货币资源约束和时间资源约束。•信息约束，即知识约束或辨识能力约束。1.1什么是行为理性？理性定义中的利益：•物质利益，如经济福利•非物质的利益，如道德情感1.1什么是行为理性？命题之一：任何人的任何时候的任何行为，对当时的行为者来说，都是理性的（即最优的），不论在别人看来如何，也不论在他自己事后看来如何。1.1什么是行为理性？命题之二：行为是约束和激励的产物，或者说，是规则的产物。约束和激励不同，亦即规则不同，人的行为也就不同。1.1什么是行为理性？命题之三：理性是一个实证性概念，不是一个规范性概念。理性是对人的行为本质的实证性描述，不涉及价值判断。1.1什么是行为理性？命题之四：个人理性与集体理性有时是一致的，有时是矛盾的。个人理性，是指对个人来讲最佳的选择。集体理性，是指对集体来讲最佳的选择。个人理性是永恒的，但是集体理性则不是永恒的。1.1什么是行为理性？命题之五：理性是一种利己的行为；但它并不一定损人，甚至也可能利他。按照理性的定义，不论损人利己的行为，还是助人为乐的行为，只要行为者认为能够在既定条件下最大化自身的利益或福利，对行为者来说就是理性的。1.1什么是行为理性？命题之六：个人利益或偏好最大化的过程，可以是通过交换过程实现的，也可以是通过非交换的赠与或掠夺过程实现的。通过交换或赠与过程实现的时候，相关双方福利都会增加，是一种帕累托改进；通过非交换的掠夺过程实现的时候，一方利益的增加会使另一方利益减少，是一种非帕累托改进。1.1什么是行为理性？命题之七：人的行为本质是不变的，人的具体行为是可变的。改变约束和激励，是改变人的具体行为的根本途径。1.1什么是行为理性？命题之八：要想改变一种现象或行为，必须首先弄清楚促使这种现象或行为发生的原因（约束和激励），只有改变导致这种现象或行为发生的原因，才能改变种现象或行为。1.2当事人目标一些例子：•雇主与官员的目标•委托人与代理人的目标•贷款人与借款人的目标•保险人与被保险人的目标1.3信息不对称信息，即关于某件事的情况或知识。不对称信息，即一方知道而另一方不知道的信息。信息不对称，是指这样一种情况：关于某件事的情况或知识，一方知道而另一方不知道。偷吃葡萄的故事故事涉及的基本信息是“哪个孩子偷吃了未熟的葡萄”。这一信息，偷吃了葡萄的孩子知道，他人不知道，因此这一信息在孩子和他人之间就是不对称信息。这种情况就属于信息不对称。旧车市场的例子在旧车市场上，关于一辆旧车的性能和质量的信息，卖者比买者清楚。这一信息在卖者与买者之间是不对称的。保险市场的例子保险公司虽然知道一个社区每栋房子发生火灾的平均概率，但不知道每栋房子各自发生火灾的概率。后一信息在保险公司（承保人）与投保人之间属于不对称信息。信贷市场市场的例子在信贷市场上，哪个项目人（借款人）的项目风险小，哪个项目人（借款人）的项目风险大，项目人（借款人）是清楚的，作为贷款人（银行）是不清楚的。这一信息在借款人（项目人）与贷款人（银行）之间是不对称的。信贷市场市场的例子信贷合同签订之后，借款人是否将借到的款项用于信贷合同规定的用途上，借款人自己是知道的，贷款人是不知道的。这一信息在借款人和贷款人之间也是不对称的。1.4激励问题的性质在行为理性的前提下，如果信息不对称和当事人目标不一致，就会产生逆向选择和道德风险问题。激励问题就是如何克服逆向选择和道德风险问题。激励问题的核心是激励相容（incentivecompatibility）机制的设计。1.4激励问题的性质逆向选择的一些例子：•旧车市场上的逆向选择•信贷市场上的逆向选择1.4激励问题的性质道德风险的一些例子：•雇员的道德风险•被保险人的道德风险二、事前的信息不对称（隐藏特征、逆向选择与机制设计）事前不对称与事后不对称（隐藏特征与隐藏行动）信息不对称就发生的时间来看，可以分为事前（即当事人签约之前）的不对称和事后（即当事人签约之后）的不对称。事前的信息不对称，为隐藏特征（hiddencharacteristics）类信息不对称；事后的信息不对称为隐藏行动（hiddenactions）类信息不对称。信贷市场上：事前的信息不对称与事后的信息不对称贷款协议签订之前，贷款人与借款人关于项目人（即借款人）之特征的信息（即借款人的项目好还是不好）的不对称，就是一种事前的信息不对称。贷款协议签订之后，贷款人与借款人关于“借款人是否将借到的款项用于信贷合同规定的用途上”这一信息的不对称，就是一种事后的信息不对称。事前的信息不对称与逆向选择事前的隐藏特征类信息不对称，会导致逆向选择。所谓“逆向选择（adverseselection）”，就是不利的、相反的选择。在债券市场、信贷市场、保险市场、劳动市场、经理市场以及其他市场中事前的信息不对称都会导致逆向选择。保险市场上的逆向选择在火灾保险市场上，每栋房子发生火灾的概率是不相同的。保险公司可以利用历史数据来估计一个社区每栋房子发生火灾的平均概率，但很难一一确定每栋房子发生火灾的概率，只好按照平均概率来制定保险价格即收取保险费。这样就会使那些其房子发生火灾的概率低于平均概率的房主退出保险市场。这种情况会重复发生，结果导致逆向选择。债券市场中的逆向选择在债券市场上，如果买者不知道哪种债券风险小、收益高，哪种债券风险大、收益低，那么，如何出价？一般规律是，按估计的平均风险和平均收益出价。这样，风险小于平均风险或收益高于平均收益的债券就会退出市场。于是，买者就相应降低出价，从而上述情况会重复发生。结果，买者所买到的一定不是风险小或收益高的债券。结果导致逆向选择。信息披露、信用评级与信用征集•信息披露和债信评级：克服债券和股票市场上逆向选择的重要机制•信用征集：克服信贷市场上逆向选择的重要手段。劳动市场上应聘者特征的信号传递：•学历、学位、获奖证书•论文、设计、实习经历信号传递与甄别（克服逆向选择的一种机制）产品市场上产品质量的信号传递：•签发保修单•公布返修率•广告宣传信号传递与甄别（克服逆向选择的一种机制）三、事后的信息不对称（隐藏行动、道德风险与机制设计）事后的信息不对称与道德风险事后的隐藏行动类信息不对称，会带来道德风险（moralhazard），即代理人为了增进自身利益而损害了委托人利益的行为。事后的信息不对称与道德风险在保险合同签订后，投保人可能为了自己方便（即为了增进自身利益），采取对保险人不负责任的行为，而给保险公司造成损失。在劳动市场上，雇用合同签订后，雇员的偷懒行为会给雇主造成损失。例1：保险合同的设计在保险市场上，被保险人的行动是不可观测的。被保险人不负责任的行为，往往会增大风险发生的概率，增加保险人的赔偿支出。如何避免保险市场上的道德风险？例1：保险合同的设计共同保险（co-insurance）：保险合同规定，保险公司与被保险人共同承担风险损失。比如，健康保险合同常常规定，医疗费用的20%由被保险人负担，80%由保险公司负担。免赔额：在保险合同中规定一个不赔偿的数额，保险公司只负责赔偿超过这一数额的部分。如果保险合同规定的免赔额为200美元，那么，只有当被保险人的损失超过200美元时，保险公司才负责赔偿，并且只负责赔偿超过200美元的部分。例1：保险合同的设计以一个计算机生产商的销售代理为例。•努力工作：•运气好，每个月能给雇主挣得5万元•运气不好，每个月只能给雇主挣得3万元•不努力工作：•运气好，每个月能给雇主挣得3万元•在运气不好，每个月只能给雇主挣得2万元例2：代理销售合同代理销售合同：•实行固定报酬•报酬与业绩挂钩例2：代理销售合同利润分享制或弹性奖金制度是更为具有激励机制的报酬制度。改革开放以来，我国旨在提高效率的分配体制改革背后的理论依据就在这里。例3：信贷合同中的抵押信贷合同中的抵押，是克服信贷市场上逆向选择和道德风险的一种机制。例4：效率工资效率工资：高于均衡工资的工资。效率工资是克服劳动或经理市场中逆向选择和道德风险的有效机制之一。例5：克服农业生产中道德风险的机制设计：家庭联产承包责任制集体农业生产（改革前中国的生产队）中的道德风险。行动不可观测，个人的劳动成果难以测量，集体劳动情况下偷懒之类的道德风险不可避免。克服这种场合下道德风险的机制设计是体制变革，由集体生产体制改为个体生产体制。例6：风险投资中“举手跟投”的做法风险投资决策中所推行或探索的“举手跟投”和“管理者持股”制度，就是一个克服决策者和管理人员“道德风险”的一种机制。例7：评审鉴定制度改革评审鉴定中（课题、成果、评奖等）的道德风险，即评审鉴定人对委托方或被评审鉴定方不负责任的行为很普遍，原因在于现行制度或文化下，评审鉴定人不负责的任行为有收益没有成本，而认真负责的行为没有收入反倒有成本。改革的思路是，让不负责任的人有成本、没有收益，负责任的人有收益、没有成本。办法是：评审鉴定人公开制度，或责任追究制度。例8：征信与不良信誉记录这是克服逆向选择的一种方法。涉及的领域也很多，谋职、晋升、融资等。几点启示•任何一个代理人，在做出任何一种行为选择之前，都要对这种行为的边际收益与边际成本进行权衡；边际收益大于或等于边际成本是行为选择的基本原则。•不能让一种行为没有边际成本；只有在让任何行为都有一定的边际成本时，人们的行为选择才会谨慎，才不会随心所欲。•要通过机制的设计使代理人增进自身利益的选择同时也是增进委托人利益的选择。几点启示•行为是规则的产物。无论委托人希望发生的事情，还是委托人不希望发生的事情。要改变代理人的行为选择，必须改变规则。行为本质（理性）是不可改变的，行为选择的内容是可以改变的。•撇开伦理观或价值判断，从经济学角度讲，没有好人和坏人之分。•通过规则设计，让代理人自觉去做委托人希望的事情，自觉不去做委托人不希望的事情。第8讲结束