激励：契约、信息与行动

2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉1第四讲激励：契约、信息与行动„4.1有限理性与不完全契约„4.2不对称信息经济学及博弈分析„4.3隐蔽信息与交易中的测算成本„4.4逆向选择与信号传递及信息甄别„4.5组织中的道德风险与绩效激励2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉24.1有限理性与不完全契约„激励问题是保证组织中的不同的人都愿意承担他们应承担的工作，报告正确的信息和按人们期望那样行动。„本讲分析是建立在人的行为是被自身利益驱动的这一假设的基础上的。虽然从行为经济学的研究成果来看这可能是对人的激励和行为的一种扭曲，但它仍然可以作为基本的分析工具，包括行为经济（契约）等在内研究成果都能在其不断完善的过程中发挥作用。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉34.1.1完美的契约„原则上，一个完美的，完全的契约可以解决激励问题，它将明确地规定每一个人在每一种可能情况下应如何行动以及在每一种可能性下分配成本及收益以使得每个人只有在遵守契约的情况下才能达到最优。如果原始计划是有效的，则完美的契约可使该计划产生有效的产出。„只有当计划不能用一个完美的、可实行的契约来描述时才会产生激励问题。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉44.1.2客观现实的契约不完全性„⑴有限理性„①未预见的情况„②成本昂贵的分析和签约过程„当各种可能事件发生和引起争执的概率较小时，是否值得详细描述并就如何行动达成一致。„③不明确的语言„在合同法中的商业可行性指执行契约时必须保证行动合理且可能实现。然而究竟怎样才能满足这一条件却是不明确的。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉54.1.2客观现实的契约不完全性„⑵在有限理性情况下契约的反应„①现货交易市场契约„一种比较灵活的契约，上面规定一些适用广泛的通用条款，可减少描述未来各种可能性的成本和事后的不确定性。适用于相对简单的、需很快缔结的交易。„②关系契约„当事人对于目的和目标、普遍适用的一般准则、当未预料到的偶然事件发生时使用的准则、有权行动的人及其权限范围等等达成一致。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉64.1.2客观现实的契约不完全性„③隐含的契约„各当事人对一种隐含的不曾言明的期望达成一定共识时的契约附属物。„⑶契约非完美性的影响„①承诺及违约„协议的一方可能会出现违约，违约会直接地影响效率。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉74.1.2客观现实的契约不完全性„②事后重新协商„在某些情况下，当事人在事后重新协商契约可能更加有利，但会影响契约前的起草。„⑷投资和专用资产„不完善承诺的最重要的影响是对重大投资的影响，当两种资产一起使用时具有生产力，而分开使用以生产相互独立的产品和服务就会丧失其大部分价值时，称这两种资产是相互专用性的资产。此时，一种投资的价值在很大程度上取决于另一种资产所有者的行为，这就产生了机会主义行为的可能性，因而可能损害投资。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉84.1.2客观现实的契约不完全性„①敲竹杠问题„进行一项投资后，契约的每一个当事人会担心签约后被迫接受不利的条款，或担心投资的价值会因其他人的行动而下降，这称为敲竹杠问题。„假如有A、B两个企业共同投资一个商业机会，而投资形成的资产除此以外别无他途。因此具有完全相互专用性。如果每一方投资成本为2，投资的总收入为8，净收益则为8-（2+2）=4。为了获得更多的事后收益，各方不惜以高代价的行动从总利润中多挖一块，但又无法出台强制性契约进行有效管理。假设行动分别为“攫取”或“不攫取”，攫取成本为3。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉94.1.2客观现实的契约不完全性企业A攫取不攫取企业B攫取不攫取-1，-1-2，33，-22，22004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉104.1.2客观现实的契约不完全性„这是一个囚犯两难博弈，如果双方不能达成不攫取的协议，就不可能进行投资。„解决方法之一是以购并成本为代价同时拥有两种资产。„人们对声誉的关注往往有利于控制机会主义的行为。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉114.2非对称信息经济学及博弈分析„契约的不完全、不完美主要是由信息的不完全、不完美（不对称）引起的。其中不完全主要表现为有限理性引发的客观-技术问题，不完美主要表现为因自利引发的主观-代理问题。研究分析这类问题涉及非对称信息经济学，分析方法首推博弈论，特别是非合作博弈。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉124.2非对称信息经济学及博弈分析„博弈论是方法论导向的，研究的是给定信息结构，什么是可能的均衡结果？„非对称信息经济学是问题导向的，研究什么是非对称信息情况下的最优交易契约，故又称为契约理论，或机制设计理论。„非对称信息经济学是博弈论的一个主要应用领域，而非对称信息经济学研究的深入又带动了博弈论在动态、演化博弈等方面的发展，特别结合心理学等成果引致的行为博弈的发展。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉134.2非对称信息经济学及博弈分析„信息的非对称性可以从非对称发生的时间和非对称信息的内容两个角度划分：„从非对称发生的时间看，非对称性可能发生在当事人签约之前，也可能发生在签约之后，分别称为事前非对称和事后非对称。„从非对称信息内容看，非对称信息可能是指某些参与人的行动,也可能是指某些参与人的知识。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉14表4.1非对称信息经济学的基本分类隐匿行动隐匿信息事前3、逆向选择模型；4、信号传递模型；5、信息甄别模型事后1、隐匿行动的道德风险模型2、隐匿信息的道德风险模型2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉154.2非对称信息经济学及博弈分析„4.2.1隐匿行动的道德风险模型：„签约时信息是对称的（因而也是完全信息）；签约后，代理人选择行动（如工作努力还是不努力），“自然”选择“状态”；代理人的行动和自然状态一起决定某些可观测的结果；委托人只能观测到结果，而不能直接观测到代理人的行动本身和自然状态本身（因而是不完美信息）。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉164.2非对称信息经济学及博弈分析„4.2.2隐匿信息的道德风险模型：„签约时信息是对称的（因而也是完全信息）；签约后，“自然”选择“状态”（可能是代理人的类型）；代理人观测到自然的选择，然后选择行动（如向委托人报告自然的选择）；委托人观测到代理人的行动，但不能观测到自然的选择（因而是不完美信息）。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉174.2非对称信息经济学及博弈分析„4.2.3逆向选择模型：„自然选择代理人的类型：代理人知道自己的类型，委托人不知道（因而信息是不完全的）委托人和代理人签订合同。„4.2.4信号传递模型（signallingmodel）：„自然选择代理人的类型；代理人知道自己的类型，委托人不知道（因而信息是不完全的）；为了显示自己的类型，代理人选择某种信号；委托人在观测到信号之后与代理人签订合同。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉184.2非对称信息经济学及博弈分析„4.2.5信息甄别模型（screeningmodel）：„自然选择代理人的类型；代理人知道自己的类型，委托人不知道（因而信息是不完全的）；委托人提供多个合同供代理人选择，代理人根据自己的类型选择一个最适合自己的合同，并根据合同选择行动。„信号传递模型和信息甄别模型是逆向选择模型的特例；或者更确切地讲，信号传递和信息甄别解决逆向选择问题的两种不同的（但相似的）方法。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉194.2.5非对称信息经济学与激励„Laffont和Martimort（2002）将代理人的隐匿（私人）信息分为两类：„第一类，委托人无法观察到的代理人的行为，此即道德风险问题或隐匿行动，或者是委托人无法获知代理人所拥有的关于成本或价值的隐匿信息，此即逆向选择问题或隐匿信息。而委托—代理理论主要研究这两种情形下委托人如何取得最优的资源配置结果。„第二类，如果不存在任何能够观察到信息的第三方如权威机构，即使事后委托人和代理人拥有的共同信息，也是不可验证的，这是导致契约不完全的主要因素。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉204.2非对称信息经济学及博弈分析„4.2.6非对称问题的博弈基础„一般均衡已被证明是分析充分竞争市场行为及“看不见的手”原理有效延拓的普遍适用的工具，但Akerlof(1970)、Spence(1974)、Rothchild和Stiglitz（1976）等运用博弈等模型证明了非对称信息问题对一般均衡理论基本框架的极大挑战，在组织激励的架构上，发展出契约和机制设计理论。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉214.2非对称信息经济学及博弈分析表4.3博弈均衡类型行动顺序信息静态动态完全纳什（Nash）均衡精炼（Selten）均衡不完全贝叶斯(Harsany)均衡精炼贝叶斯均衡（Selten））（注：Nash、Selten&Harsany是1994年度诺贝尔经济学奖得主，他们三人对博弈论及其在经济学中的应用做出了杰出贡献2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉224.2.6非对称信息问题的博弈基础„博弈论是研究决策主体行为交互作用时的决策及均衡的理论。它是研究经济组织的主要工具。„非合作博弈，其与合作博弈的区分在于博弈双方之间是否存在具有约束力的协议（bindingagreement）。„但合作是暂时的，非合作是必然的，离不开制度、机制等保障措施。经济组织着眼于非合作博弈来设计博弈各方追求合作的制度、机制环境。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉234.2.6非对称信息问题的博弈基础„（1）纳什均衡表4.6囚犯1囚犯2揭发F合作C揭发F-2,-23,-3合作C-3,32,22004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉244.2.6非对称信息问题的博弈基础„Nash均衡可定义如下：战略组合是一纯战略纳什均衡的条件是，当且仅当所有纯战略或行动集合Ai中的ai有参与人i的最优选择的纯战略均衡的支付函数：,给定其他参与人的选择：,是纯战略均衡收益或支付函数。则称为博弈的一个“纳什均衡”。{}niia1*−),(),(***iiiiiiaaaa−−≥ππ),,,,,(**1*1**niiiiaaaaa+−−≡)(iπ),,(**niaa2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉254.2.6非对称信息问题的博弈基础„例1：两家差别产品企业进行价格竞争，则ai＝Pi对产品i的需求qi=Di(Pi,Pj)=1-bPi+dPj0≤d≤b;i,j∈{1,2}且i≠j若单位成本为C，则有由于对Pi是凹的（负二阶系数），则对于i=1，2，一阶条件是：则纯策略纳什均衡是唯一的和对称的：jdPibPCiPi+−−=1)((π)iπ021=−++ibPbcjdPdbbcPP−+==21*2*12004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉264.2.6非对称信息问题的博弈基础„（2）精练均衡„存在多个纳什均衡的动态博弈中，通过重复剔除劣战略而得到的最优选择的均衡。其遵循逆向归纳逻辑。„①完美信息博弈（有序贯性）„例2：按前价格竞争例，企业１在求解自己第一期最优决策问题之前应先求解第二期企业2的最优问题。知道P1后，求企业2最大化。2004-12-17高级管理学西安交通大学万迪昉274.2.6非对称信息问题的博弈基础„对p2求导，并令等于0，得到（R2为企业2的最优反应函数）。企业１最大化，对P1求一阶导数，令其为0可解得：；„序贯博弈中的价格比同时博弈中的价格要高，这是由于策略互补性所产生的影响。)121)(2(dPbPCP+−−bbcdpPRp2)1()(1122++==[])1(211)1(pdRbpcp+−−222*124)1)(2(dbcdbcdbp−−++=)(*12*2pRp=2