集团核心人员长期激励思路

X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第1页核心人员长期激励思路X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第2页目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第3页解决委托-代理关系问题吸引和保留核心人才通过股权激励约束机制使核心人员的利益与所有者的利益挂钩，激励核心人员为企业创造长期价值和业绩的持续发展。股权激励机制是人才战略的制胜关键。通过股权激励制度可以体现个人的经济与事业的双重成就感，提高人才忠诚度，是吸引和保留核心人才的最有效手段之一。建立长期激励机制的核心目的X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第4页建立国有企业高层管理人员的长期激励约束机制的政策环境日渐成熟•2002年6月中共中央、国务院《2002－2005年全国人才队伍建设规划纲要》建立与现代企业制度相适应的企业经营管理人员薪酬制度。构建以经营业绩为核心的多元分配体系，使企业经营管理人员的收入与企业效益密切挂钩。试行企业高层管理人员年薪制，试行股权制和期权制；•2001年3月《国民经济发展和社会发展十五计划纲要》鼓励期股期权试点；•劳动和社会保障部在《进一步深化企业内部分配制度改革的指导意见》（2000年12月）明确鼓励期权期股激励与约束机制；•北京市出台《关于对国企经营者实施期股激励试点的指导意见(试行)》推动国有企业/国有控股企业高层管理人员期股激励与约束机制；•上海市于1997年开始探索国企经营者股权激励，并在1999年通过《关于对本市国有企业经营者实施期股（权）激励的若干意见（试行）》对股权激励明确鼓励；•…...X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第5页国内部分上市公司已经建立起企业高层管理人员的长期激励约束机制激励方式公司名称激励对象虚拟股票期权上海贝岭高管和技术骨干委托其他机构购入股票激励电广传媒高管购入股票激励泰达股份高管和技术骨干自行购入股票并锁定浙江创业高管风险收入的70%由国资公司购入股票，在三年内锁定武汉中商、武汉中百、鄂武商董事长、总经理奖励前6月由控股股东购入的股票飞乐股份、飞乐音响董事长、总经理国有股配售，股票期权方式吴忠仪表高管增发新股，股票期权方式清华同方、清华紫光高管和技术骨干增发新股，股票期权方式中兴通讯高管和技术骨干浮动报酬70%购股锁定三木集团高管东阿阿胶高层、中层管理人员自行将部分奖金用于二级市场购股并由公司锁定X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第6页跨国公司企业高层管理人员的收入，一大部分来自同业绩挂钩的长期激励计划美国运通美国电报电话公司波音雪佛莱花旗集团可口可乐迪斯尼通用电气强生莫克平均公司1.021.411.281.031.250.762.81.331.11.3基本工资（百万美元）2.41.901.198.51.557.21.31.453.04年度奖金（百万美元）59.9526.672.6322.334.7106.48107.22261.5466.84101.676期权收益（百万美元）HarveryColubMichaelMimstrongPhilConditKennethDerrSandyWeillDouglasIvesterMichaelEisnerJackWelchRalahLarsenRaymondGilmartin董事长/CEO资料来源：《Forbus》1998基本工资:年度奖金:期权收益=1.0:2.3:58.5X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第7页人力资本成本合理回报最大个人收入与个人业绩挂钩个人收入与公司利益挂钩对被激励者工作业绩进行奖励使被激励者成为所有者的一份子建立长期激励机制的目标X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第8页基本工资基本工资基本工资长期激励长期激励短期激励短期激励长期激励短期激励中等风险低风险高风险企业经营风险与长期激励机制的关系X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第9页企业生命周期与长期激励机制的关系创业期成长期成熟期衰退期长期激励短期激励长期激励基本工资短期激励基本工资福利X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第10页核心人员的类别与长期激励机制的关系在企业承担的责任不同：头脑-躯干为企业创造的业绩不同：创造-执行对企业组织的依赖不同：事业-就业对企业实现经济目标的影响力不同可替代性的强弱不同不同的长期激励机制的设计X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第11页长期激励约束机制设计的基本原则原则一原则二原则三设计股权方案时要实现各方利益的平衡,其中包括股东的利益、公司的利益、核心人员的利益等核心人员对公司未来发展成败影响重大，所以长期激励以核心人员为主个人的长远利益和公司的长远利益相联系原则四原则五个人的收益必须和公司价值的增长相联系，并和个人的岗位业绩相结合根据激励与约束相对称的原则，个人也必须付出一定的成本，并承担一定的风险X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第12页目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第13页授予对象H药集团高层管理人员总裁副总裁其他高层管理人员人员H药集团总部部门负责人?H药集团派到权属公司决策层的人员?X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第14页目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第15页以净资产增值为指标绝对额：净资产增值额相对额：净资产增值率在净资产不断增加的情况下，提取额度相对变大，而实际上在占原有股东的便宜在净资产不断减小的情况下则相反国家对国有资产考核的核心指标是保值增值率，是相对指标同原有股东是等比例共享收益以净资产增值为基础的可选指标建议以净资产增值率为考核指标X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第16页净资产增值率的计算公式净资产增值率=年度净资产增值额／年初净资产额×100%年度净资产增值额=年末净资产—年初净资产±其他因素资产增减额如：因为引入外来战略投资而形成的净资产增加额，不在股权激励考虑范围之内X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第17页是否对奖励基金的提取设置底线标准设置底线标准对于原有股东对于激励对象对其利益的一种维护减少了其提取的实际额度国家并无明确规定设或不设；实践中多设置底线标准。X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第18页底线标准可参照财政部下发的国有资产保值增值标准值全国国有企业单位：％项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业106.3104.2102.897.793.4企业规模其中：大型107.0105.6103.799.296.1中型106.0103.5100.596.093.0小型105.3103.6101.198.192.5工业单位：％项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业107.9105.6103.198.292.8企业规模其中：大型108.4106.5104.299.795.3中型105.7103.5101.397.891.9小型104.5102.4100.297.692.0数据来源：财政部办公厅关于印发《2003年国有资本保值增值标准值》的通知/财办统[2003]6号/2003年3月4日X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第19页例如：可认定净资产增值率5%以下不予提取医药工业单位：％数据来源：财政部办公厅关于印发《2003年国有资本保值增值标准值》的通知/财办统[2003]6号/2003年3月4日项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业112.8108.1105.298.490.3企业规模其中：大型113.9109.5106.3101.395.7中型112.5108.4105.9101.294.3小型109.6107.5104.297.189.5中药材及中成药加工业单位：％项目优秀值良好值平均值较低值较差值全行业113.1108.5104.896.484.6企业规模其中：大型114.5108.7105.698.887.3中型112.8109.5104.896.885.5小型110.4106.7102.993.783.9X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第20页国家法规：奖励额上限为净资产增值额的35%国务院办公厅转发财政部科技部关于国有高新技术企业开展股权激励试点工作指导意见的通知国办发〔2002〕48号六、试点企业根据实际情况选择采用上述股权激励方式。用于奖励股权(份)和以价格系数体现的奖励总额之和,不得超过试点企业近3年税后利润形成的净资产增值额的35%,其中,奖励股权(份)的数额不得超过奖励总额之和的一半;要根据试点企业的发展统筹安排,留有余量,一般在3到5年内使用。十八、已按照《中华人民共和国公司法》完成公司制改造的转制科研机构及其控股的高新技术企业,可参照本指导意见申请试点。X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第21页国家法律：奖励最低限额不低于5%中华人民共和国促进科技成果转化法（１９９６年５月１５日第八届全国人民代表大会常务委员会第十九次会议通过）第三十条企业、事业单位独立研究开发或者与其他单位合作研究开发的科技成果实施转化成功投产后，单位应当连续三至五年从实施该科技成果新增留利中提取不低于百分之五的比例，对完成该项科技成果及其转化做出重要贡献的人员给予奖励。采用股份形式的企业，可以对在科技成果的研究开发、实施转化中做出重要贡献的有关人员的报酬或者奖励，按照国家有关规定将其折算为股份或者出资比例。该持股人依据其所股份或者出资比例分享收益。X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第22页近几年H药集团净资产增值率都是较高的单位：万元净资产增值的目标是可以达到的建议以超额累进法来提取，可以顺理成章地加大实际提取额度，强化激励力度2000年2001年2002年2003年11月30日净资产85858115015119556131000净资产增值率11％34％4%9.5%X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第23页重大情况调整市场环境发生不可预测的重大变化，严重影响公司经营；因不可抗力对公司经营活动产生重大影响；国家政策重大变化影响激励方案实施的基础；其他董事会认为的重大变化。变更激励约束条件甚至终止条件X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第24页目录一、核心人员激励机制介绍二、核心人员长期激励思路（一）授予对象（二）奖励基金（三）股权激励方式（四）购买方式（五）持股权利（六）转让及回购（七）其他X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第25页股权激励可选择其中的一种或几种方式方式一：股份奖励方式二：认购+奖励方式三：股份期权将奖励基金按一定价格（例如每股净资产）转化为股份，奖励给激励对象。但（国办发〔2002〕48号文件）规定：奖励股权(份)的数额不得超过奖励总额之和的一半。奖励给激励对象当期的股份认购权，一般以折价方式购买。差额部分由奖励基金补足。给予激励对象购买本公司股份的选择权，受权人可以按约定的价格和数量在受权以后的约定时间内购买股份，并有权在一定时间后将所购的股份出售，但期权本身不可转让。期权行权价与实际股价的差额由奖励基金补足。X药集团核心人员长期激励思路保密文件、版权所有第26页三种方式比较股权激励方式奖励内容股份奖励模式奖励+认购模式期权模式股份购股权购股权接受奖励的自由度只能接受只能根据公司目前的情况选择购买部分或全部可以根据公司未来的情况选择买或不买激励对象的现金投入无大（取决于认购的比例）较大（可以分期）X药集团核心人员长期激励思路保