发展房地产私募股权投资基金的路径选择与政策建议

分类号:F830.5密级:单位代码:10422学号:0804025硕士学位论文(同等学力申请硕士学位)论文题目:我国发展房地产私募股权投资基金的路径选择与政策建议Thedevelopmentofourcountryrealestateprivateequityinvestmentfundpathselectionandpolicysuggestions作者姓名 顏学院名称 蹄報专业名称 &酵指导教师李铁岗教授2012年11月28日分类号:密级:单位代码:10422学号:O^OlS页士学位论文(同等学力申请硕士学位)论文题目:f作者姓名吞翁学院名称免巧含jh专业名称4^^指导教师寺铁贫糸渡合作导师 Mi年I丨月对曰原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名:祙核日期:关于学位论文使用授权的声明本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版,允许论文被查阅和借阅;本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。(保密论文在解密后应遵守此规定)论文作者签名:导师签名:曰期:山东大学硕士学位论文目录m^ IAbstract II第一章绪论 11. 1研究背景与意义 11.2国内外研究现状 21.2. 1国外研究现状 21.2.2国内研究现状 21.3本论文研究框架与主要观点 31.3. 1研究框架 31.3.2主要观点 3第二章房地产私募股权投资基金概述 52. 1房地产私募股权投资基金的概念 52.1.1私募股权投资基金的概念 52.1.2房地产私募股权投资基金的概念 52.2房地产私募股权投资基金与相关概念的比较 62.2.1私募股权基金与私募证券基金的区别 62.2.2房地产私募股权投资基金与非法集资的区别 72.2.3房地产私募股权投资基金与房地产投资信托基金的区别 72.3房地产私募股权投资基金的特点与类型 82.3.1房地产私募股权投资基金的特点 82.3.2房地产私募股权投资基金的类型 82.4房地产私募股权投资基金的运作模式 112.4.1房地产私募股权投资基金的设立 112.4.2募集资金 122.4.3向房地产企业或项目投资 132.4.4基金退出套现 132.5房地产私募股权投资基金的发展 142.5.1国外房地产私募股权投资基金的发展 14山东大学硕士学位论文2.5.2国内房地产私募股权投资基金的发展 15第三章我国发展房地产私募股权投资基金的有利与不利环境分析 173.1我国房地产私募股权投资基金现状 173.2有利环境分析 173.2.1房地产业市场正处于产业结构调整期 173.2.2房地产业需拓展融资渠道 183.2.3民间高净值人士投资日趋理性 193.2.4有限合伙制日渐成熟 193.3不利环境分析 203.3.1法律身份的障碍 203.3.2金融环境基础薄弱 203.3.3私募股权基金募集难度大 203.3.4产业经营模式不成熟 213. 3.5退出机制的限制 21第四章房地产私募股权投资基金案例分析 224.1外资房地产私募股权投资基金成功案例分析(摩根士丹利投资雅居乐) 224. 1.1相关背景 224.1.2案例分析 234.1.3启示与展望 254.2内资房地产私募股权投资基金成功案例分析(复地景业基金) 254.2.1相关背景 254.2.2案例分析 264. 2.3启示与展望 27第五章我国发展房地产私募股权投资基金的路径选择与政策建议 285.1我国发展房地产私募股权投资基金的路径选择 285. 1.1组织形式选择 285.1.2退出路径选择 295.1.3发展类型选择 305.2我国发展房地产私募股权投资基金的政策建议 31山东大学硕士学位论文5.2.1现阶段加强对私募基金参与者的管理 325.2.2加强法律法规政策建设 335.2.3明确监管机构加强行业自律,建立统一的监管机制 335.2.4健全股权登记托管体系 345.2.5完善多层次资本证券市场,进一步完善退出渠道 34 36Silt 39山东大学硕Jr学位论文TABLEOFCONTENTChineseAbstrcat IABSTRACT IIChapteroneIntroduction 11.1 Studyonthebackgroundandsignificance 11.2 Researchstatusathomeandabroad 21.2.1 Abroadresearchstatus 21.2.2 Thedomesticresearchstatus 21.3 Theresearchframeworkandmainviewpoints 31.3.1 Researchframework 31.3.2 Mainviewpoints 3ChaptertwoPrivateequityinvestmentfundofrealestateoverview 52.1Conceptofrealestateprivateequityfund 52.1.1 Conceptofprivateequityinvestmentfund 52.1.2 Conceptofrealestateprivateequityfund 52.2Differencebetweenrealestateprivateequityfundandrelatedconcepts..…62.2.1 Differencebetweenprivateequityfundandprivatesecuriityfund 62.2.2 Differencebetweenprivateequityfundandillegalfund-raising 72.2.3 Realestateprivateequityfundandrealestateinvestmenttruststhedifference 72.3 Realestateprivateequityfundcharacteristicsandtypes 82.3.1 Featuresofrealestateprivateequityfund 82.3.2 Typesofrealestateprivateequityfund 82.4 Modeofoperationofrealestateprivateequityfund 112.4.1 Realestateprivateequityfundestablished 112.4.2 Raisefund 122.4.3 Toinvestinrealestatebusinessorprojects 132.4.4 Fundtoexitandtonow 132.5 Developmentofrealestateprivateequityfund 14山东大学硕士学位论文2.5.1 Developmentofoverseasrealestateprivateequityfund 142.5.2 Developmentofdomesticrealestateprivateequityfund 15ChapterthreeDevelopmentofrealestateprivateequityfundanalysisoffavorableandunfavorableenvironment 173.1 CurrentsituationofrealestateprivateequityfundinChina 173.2 Analysisoftheenablingenvironment 173.2.1 Realestatemarketisinaperiodofadjustmentofindustrialstructure....173.2.2 Realestatefinancingchannelsingle,needtoexpandfinancingchannels 183.2.3 Civilhigh-networthindividualstoinvestincreasinglyrational 193.2.4 Thelimitedpartnershipismaturedayafterday 193.3 Analysisofadverseenvironment 203.3.1 Obstaclestolegalstatus 203.3.2 Weakfinancialenvironmentbased 203.3.3 Privateequityfundtoraisedifficult 203.3.4 Theimmatureindustrybusinessmodel 213.3.5Thelimitationoftheexitmechanism 21ChapterfourCaseanalysisofrealestateprivateequityfund 224.1 Analysisofsuccessfulcasesinforeignrealestateprivateequityfund(MorganStanleyinvestmentsagile) 224.1.1 Relevantbackground 224.1.2 Casestudy 234.1.3 Inspirationandprospect 254.2 AnalysisofsuccessfulcasesindomesticrealestateprivateequityFund(Forte-viewindustryfund) 254.2.1 Relevantbackground 254.2.2 Casestudy 264.2.3 Inspirationandprospect 27ChpterfiveThedevelopmentofourcountryrealestateprivateequityinvestmentfundpathselectionandpolicysuggestions 28V山东大学硕士学位论文5.1 Thedevelopmentofourcountryrealestateprivateequityinvestmentfundpathselection 285.1.1 Thechoiceoforganization 285.1.2 Thechoiceofexitpath 295.1.3 Thechoiceofdevelopmenttype 305.2 Thedevelopmentofourcountryrealestateprivateequityinvestmentfundpolicysuggestions 315.2.1 Atthisstagetostrengthenthemanagementofprivateequityparticipants 325.2.2 Strengthentheconstructionoflegalregulationsandpolicies 335.2.3 Clearregulatorybodiestostrengthenindustryself-regulation,establishingacoherentregulatorymechanisms 335.2.4 Soundmanagedequityregistrationsystems 345.2.5 Improvingthemulti-levelcapitalmarket,fiartherperfectingexitchannels 34Reference 36Thanks39山东大学硕士学位论文摘要2011年,在“调结构、稳物价”的大背景下,国家继续加强房地产调控,房地产商资金链高度紧张。