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党校培训当前世界经济形势分析与展望1、总体概况国际金融危机已经进入第八个年头，世界经济总体仍在低速复苏，不均衡性和脆弱性进一步发展，进入深度转型期，国际机构对前景持谨慎态度。一、当前世界经济形势2、总体特征发达国家和新兴经济体的经济增速反向而行。世界经济将继续面临发达国家的风险。一、当前世界经济形势概况一、当前世界经济形势概况联合国贸易和发展会议、联合国经济与社会事务部日前发布《2014世界经济形势与展望报告》称，全球经济虽持续复苏却仍显脆弱，因为旧的风险尚未根除，新的不确定因素又在增加。报告预测，2014、2015年全球经济增速将分别为3%和3.3%。一、当前世界经济形势概况《2014世界经济形势与展望报告》指出，2013年世界经济增长缓慢，增长率仅达到2.1%。2014年，随着美国就业市场、房地产市场持续回暖，预计其国内生产总值增速将为2.5%；西欧国家虽然走出衰退阴影，但失业率居高不下，经济增长仍然疲弱，预计仅为1.5%；日本预计也为1.5%。对于新兴经济体，报告预测中国将在未来数年维持7.5%左右的经济增速；印度今年经济增速预计升至5.3%；巴西、俄罗斯分别升至3%和2.9%。在国际贸易方面，报告指出，受全球经济增速减缓影响，2013年全球商品贸易增速进一步下降，世界总出口量增长率从2012年的3.1%跌至2013年的2.3%，远低于国际金融危机爆发前的水平。随着欧洲消费需求适度增长，美国经济进一步复苏，以及东亚贸易恢复活跃，预计世界贸易将有所改善，2014、2015年世界出口增长率将分别达到4.6%和5.1%。二、发达国家经济增长态势1、整体特征国际金融危机以来，世界经济复苏进程艰难曲折，脆弱性、不确定性和不平衡性成为世界经济发展的重要特征，各国政策相应地也在不断调整。与此同时，推动经济复苏势头从新兴经济体转向发达经济体。二、发达国家经济增长态势表12009-2014年世界经济增长趋势（%）200920102011201220132014世界经济-0.45.23.93.22.93.6发达国家-3.431.71.51.22美国-2.82.51.82.81.62.6欧元区-4.421.5-0.6-0.41日本-5.54.7-0.6221.2新兴经济体和发展中国家3.17.56.24.94.55.1注：2014年为预测值。资料来源：IMF，《世界经济展望》，2013年12月。二、发达国家经济增长态势2、各国态势2013年，发达经济体总体趋于好转。主要发达经济体的经济活动开始从低迷加快，经济增长逐步增强，成为世界经济增长的主要拉动力量。其中，美国经济复苏势头较为稳固，截止到三季度经济已连续10个季度保持增长；欧元区经济触底回升，逐步走出衰退，金融市场趋于稳定；日本刺激政策收到一定成效，增长信心有所提振。但发达国家“低增长、高失业率、高赤字、高负债”并存的格局没有根本改善，导致增长动力不足，经济增速仍低于潜在水平。2013年发达经济体经济增长1.2%，低于上年0.3个百分点。二、发达国家经济增长态势•世界经济增长的动力仍显疲弱，低速增长成为常态;•美国退出量化宽松政策带来新的风险，新兴经济体的挑战增大;•世界贸易与跨国投资增长缓慢，全球经济复苏缺失重要的助推力量。3、原因分析二、发达国家经济增长态势4、美国经济展望美国经济将领跑世界经济，但缩减量化宽松规模增加了经济的不确定性。美国国内生产总值按年率计算增长1.6%，至此美国经济已连续第12个季度保持增长；制造业、科技业、私人消费、住房市场等回暖；“页岩气革命”；市场对于美联储收紧量化宽松的预期增强。二、发达国家经济增长态势5、欧元区经济展望欧元区经济可望实现温和复苏，但很多薄弱环节依然存在。在经历了欧债危机的“急症期”后，2013年欧元区经济渐渐从下挫中企稳，并逐步走出谷底。工商企业看好经济发展前景，投资意愿正在逐步增强。德国总理默克尔优势连任，有利于欧盟和欧洲央行政策的连续性，也有利于欧元区朝着“欧元巩固”的方向发展。2014年，欧元区经济复苏会持续下去，经济增速可望加快。二、发达国家经济增长态势5、欧元区经济展望欧元区经济可望实现温和复苏，但很多薄弱环节依然存在。高失业率和结构调整缓慢，使欧元区经济增速大幅回升的可能性不大。内部经济复苏势头分化依然突出。欧盟委员会2013年11月5日发表的秋季经济报告预测，欧元区在2013年、2014年和2015年的经济增长年率分别为-0.4%、1.1%和1.7%，欧盟在2013年、2014年和2015年的经济增长年率分别为0、1.4%和1.9%。这预示着欧元区经济只能实现缓慢复苏。二、发达国家经济增长态势6、日本经济展望“安倍经济学”政策效果不确定，日本经济后续动力可能减弱。“安倍经济学”包括：一是宽松的货币政策，二是大规模的财政刺激，三是包括放松管制和促进创新等在内的一揽子增长战略.二、发达国家经济增长态势6、日本经济展望2013年日本经济温和复苏，失业率下降，私人消费上升，工业生产温和增长，出口回升，推高了进口价格水平。2014年日本经济面临的不确定因素增多，“安倍经济学”的短期效应缩减。2014年4月起，日本将实施消费税率由5%提高到8%；日本面临着老龄少子化、经济内生动力不足等深层次结构问题；能源、资源进口成本上升、长期利率上涨、财政债务压力增加、奥运经济的拉动作用尚小。日本十大研究机构对2013年和2014年的平均预测为，2013年经济增长2.7%，2014年增长1.0%。三、新兴经济体经济增长态势1、新兴经济体经济展望增长减缓幅度大于预期。增长趋势在2014年至2019年五年间会更加明显地放缓。三、新兴经济体经济增长态势2、中国经济展望•根据国家统计局日前公布的数据，2013年中国国内生产总值同比增长7.7%，居民消费价格指数同比上涨2.6%，经济运行总体平稳。2014年将是中国全面深化改革的重要一年，继续保持经济的平稳运行，不仅是宏观经济调控的应有之意，更是推动体制改革、为之营造一个宽松宏观环境的迫切要求。当前中国经济的主要特征是需求衰退周期逐渐转换为供给调整周期，并正由高速增长向中高速增长转换。增速放缓的原因：一是经济发展阶段的要求。二是要素成本水平明显提高。三是市场需求不足问题凸现，这是导致中国经济增速减缓的根本原因。三、新兴经济体经济增长态势3、印度经济展望印度经济目前呈现疲软态势，但其前景呈现积极的态势。印度经济在财政和货币方面陷入困境。政府近期采取一系列重大措施：管控流动资金调节机制和边际贷款工具政府设立内阁投资委员会三、新兴经济体经济增长态势4、东盟经济展望亚行报告认为，2014东盟各国经济形势将有所回升，整体增长速度将从4.9%回升到5.3%左右。经济增速回升将主要得益于与美国及欧洲的贸易预期出现增长，近期部分东盟国家的货币贬值将有利于出口。泰国的增长还将得益于政府预计将于明年开始提速的基础设施建设。越南则有望在解决其银行系统问题方面取得进展，而这是近期困扰越南信贷和投资增长的一个主要问题。印度尼西亚、缅甸等国将受益于投资环境的改善。三、新兴经济体经济增长态势4、东盟经济展望分国别看，亚行预计除菲律宾外其他9国经济都将有不同程度回升，文莱经济增速将从1.5%提升到1.9%，柬埔寨将从7.2%提升到7.5%，印度尼西亚将从5.7%提升到6.0%，老挝将从7.6%提升到7.7%，马来西亚将从4.3%提升到5.0%，缅甸将从6.5%提升到6.8%，新加坡将从2.6%提升到3.5%，泰国将从3.8%提升到4.9%，越南将从5.2%提升到5.5%，菲律宾则将从7.0%回落到6.1%，但仍保持了较快增长。四、世界经济面临发达国家政策风险1、风险概况（1）美国财政和债务问题；（2）欧洲主权债务风险；（3）日本上调消费税率，放任日元贬值。四、世界经济面临发达国家政策风险2、美联储酝酿退出量化宽松政策四、世界经济面临发达国家政策风险2、美联储酝酿退出量化宽松政策美联储现任主席耶伦表示会沿袭前任主席伯南克(BenS.Bernanke)的政策路线；在伯南克于2013年12月和2014年1月份所主持的政策会议上，美联储已经两次决定将量化宽松(QE)政策分别缩减100亿美元，至当前的每月650亿美元。四、世界经济面临发达国家政策风险2、美联储酝酿退出量化宽松政策美国制定退出“量化宽松”新框架：(1)让其持有的抵押贷款支持证券和美国国债相关证券自然到期，并脱离其资产负债表。(2)在更长的一段时间内出售抵押贷款支持证券。(3)动用其他技术工具。(4)对超额银行准备金支付利息。(5)通过逆回购协议来稳定利率。四、世界经济面临发达国家政策风险3、欧洲经济结构性矛盾尚未消除欧洲各国失业率差异巨大，凸显欧洲经济结构矛盾严重。四、世界经济面临发达国家政策风险3、欧洲经济结构性矛盾尚未消除(1)加入欧元区的17个国家的经济发展水平、收入差距参差不齐。希腊等低收入国家急欲拉平收入差距。流动性严重过剩促使欧元债务收益率低，诱导这些国家拼命借债，不受外部约束地大规模支出，争取自己的最大福利和发展机会，致使消费超过其产出，国家经常账户长期维持在赤字状态。希腊等国举债狂欢并不可持续，若到期债务无法清偿，那就意味着债务风险爆发。四、世界经济面临发达国家政策风险3、欧洲经济结构性矛盾尚未消除(2)超主权货币与主权国家之间引发的必然矛盾。欧元主要是依据德国马克设立的，较为适合德国等欧元区核心国家的胃口，而对南欧等相对落后的国家来说，则难以适应。欧元统一货币的发行和共同市场的建立，本意是促进或带动相对落后国家的发展并缩小与先进国家之间的发展差距，但实际上却可能出现事与愿违的局面，不仅未能有效缩小这种差距，反而进一步有所扩大。四、世界经济面临发达国家政策风险4、日本“安倍经济学”负面效应突出安倍经济学（Abenomics）的目的是带动消费及投资，扭转日本长年消费与投资极度低迷的状况。四、世界经济面临发达国家政策风险4、日本“安倍经济学”负面效应突出安倍经济学“正在制造更大的滞胀风险从短期看，引发经济滞胀的风险点:(1)消费税上调将使经济减速、物价上涨；(2)日元汇率贬值将导致进口成本上升。四、世界经济面临发达国家政策风险4、日本“安倍经济学”负面效应突出从日本国内供给面来看，滞胀的风险点更需要引发关注。(1)日本经济供给能力的瓶颈正在凸现，这实际上是经济潜在增速没有改善的表现；(2)日本的储蓄率下降、固定资产投资增速疲弱，这些都可能使潜在增速水平在中长期出现恶化。五、世界经济结构面临新一轮调整1、总体概况一份来自全球最大对冲基金桥水联合基金（BridgewaterAssociatesLP)编制的最新数据显示，在2013年全球新增的约2.4万亿美元的经济产出中，日本、美国和其它发达经济体的贡献率约为60%，自2007年年中以来，首次超过中国、印度、巴西和俄罗斯等新兴经济体。五、世界经济结构面临新一轮调整2、发达国家经济结构调整趋势以再工业化为核心，以绿色增长和智能增长为基本方向，以新能源技术和新一代信息技术为主要特征。仍将在未来产业发展方面占据主动。被迫改变负债消费模式。五、世界经济结构面临新一轮调整3、发展中国家经济结构调整趋势由以外部需求拉动为主转向以内需推动为主。资源输出国开始调整过度依赖资源出口的发展模式转型为以增强内生动力为目标。六、当前世界经济形势下的中国对策和启示1、政府对策保增长：坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不采取短期刺激措施，不扩大赤字，不超发货币，而是增加有效供给，释放潜在需求，沉着应对市场短期波动，保障经济运行不滑出合理区间，使经济稳中向好。针对调结构1)巩固和加强农业基础；2)加快产业结构调整；3)加强基础设施建设；4)推进创新驱动发展。六、当前世界经济形势下的中国对策和启示1、政府对策促发展推动开放向深度拓展，极大地激发了市场活力、发展动力和社会创造力，扩大了发展的新空间。1)设立中国上海自由贸易试验区，探索准入前国民待遇加负面清单的管理模式；2)提