搜索
杭州研究中心，王金2012.6平板玻璃期货基础知识介绍2目录第一章、平板玻璃基础知识介绍第二章、中国平板玻璃行业介绍第三章、玻璃价格波动影响因素及波动规律介绍第四章、玻璃期货合约要点介绍3第一章平板玻璃基础知识介绍4玻璃的概念玻璃，英文名称Glass，在中国古代亦称琉璃，日语汉字以硝子代表。它是一种较为透明的固体物质，在熔融时形成连续网络结构，冷却过程中粘度逐渐增大并硬化而不结晶的硅酸盐类非金属材料。主要成份是二氧化硅。此次郑商所上市交易的是平板玻璃，也即玻璃原片，它是生产钢化玻璃，中空玻璃，夹层玻璃等的原料，当然平板玻璃也可以直接适用于建筑中。5玻璃的生产工艺原料混合熔化成型切割堆垛退火典型浮法玻璃生产流程图6玻璃生产所用原料石英砂•成分：氧化硅•形成玻璃主体纯碱•成分：氯化钠•具有助熔作用石灰石•成分：氧化钙•稳定、强度碎玻璃•成分：玻璃•助溶降耗提产7辅助原料•能降低玻璃熔液的粘度，，使化学反应所产生的气泡，易于逸出而澄清。•常用的澄清剂有白砒、硫酸钠、硝酸钠、铵盐、二氧化锰等澄清剂•原料中的杂质如铁的氧化物会给玻璃带来色泽。•常用纯碱、碳酸钠、氧化钴、氧化镍等作脱色剂，它们在玻璃中呈现与原来颜色的补色，使玻璃变成无色。脱色剂•某些金属氧化物能直接溶于玻璃溶液中使玻璃着色。•如氧化铁使玻璃呈现黄色或绿色，氧化锰能呈现紫色，氧化钴能呈现蓝色，氧化镍能呈现棕色，氧化铜和氧化铬呈现绿色等。着色剂•乳浊剂能使玻璃变成乳白色半透明体。•常用乳浊剂有冰晶石、氟硅酸钠、磷化锡等。乳浊剂8玻璃生产所用的燃料熔窑温度一般都控制在1500℃以上，为此燃料需求很大。编号燃料热值优点缺点1煤焦油8000大卡生产稳定成本高2天然气8500大卡清洁能源成本高3石油焦8300大卡成本低污染4煤制气6300大卡生产稳定污染56焦炉煤气重油4100大卡成本低污染成本高国内常用的燃料有：9玻璃成型工艺浮法工艺是目前玻璃成型的主流工艺。10浮法玻璃的成型工艺11退火12玻璃出退火窑13冷端-切割，装箱等14玻璃的包装期货中对交割品的包装要求为裸包。15平板玻璃的储存特点一：储存环境有要求玻璃需要储存于室内，不宜露天保存，尤其是高温以及潮湿的环境下。原因：玻璃中含有纯碱，而纯碱是一种易于溶于水的物质，为此潮湿或则高温的环境容易使碱析出，破坏表面特性。镀膜等深加工领域对玻璃表面要求搞，如LOW-E等，这些企业对玻璃保质期尤为关注。特点二：库存分布特点现货库存大都集中于上游厂家，下游库存不大，本次交易所采用全厂库的交割模式。16玻璃成本的构成介绍浮法玻璃成本组成结构天然气36%纯碱28%砂岩6%其他原材料15%人工6%制造费用9%由于生产工艺的不同，玻璃的成本构成略有差别。整体而言，燃料以及纯碱成本是玻璃成本的主要构成部分。17不同燃料生产工艺成本优劣对比燃料纯碱其他原料工资制造费用生产成本差值重油40.3815.6610.33.355.575.1929.08天然气22.2615.6610.33.355.557.0710.96煤焦油35.9115.6610.33.355.570.7224.61焦炉煤气11.315.6610.33.355.546.110煤制气11.5515.6610.33.355.546.360.25石油焦11.5815.6610.33.355.546.390.2818目前国内生产线燃料使用情况对比值得关注：由于燃料价格以及供应的不稳定，很多生产线可同时使用多种燃料进行生产。19平板玻璃的下游应用0510152025303540452006年2007年2008年2009年2010年平板玻璃深加工率数据来源：平板玻璃市场发展新态势《玻璃》2011年第6期汽车21%地产68%出口8%其他3%平板玻璃下游（按使用领域分）20玻璃深加工分类（按工艺分）1）冷加工：如切割、磨边、打孔、丝印、刻花、夹胶、中空等；2）热加工：如热弯、钢化、热熔、成形等；3）镀膜：如银镜、铝镜、LOW-E、AR、TCO等随着现代玻璃深加工行业的发展，工艺日渐复杂，综合性日益加强，很多玻璃产品兼具以上多个加工工艺。21玻璃深加工分类（按应用领域）1）民用深加工玻璃又可分为①建筑玻璃深加工行业，主要产品为建筑玻璃，如中空、夹胶、LOW-E镀膜玻璃等；②家具、卫浴、家电用玻璃，如家具配套使用的镜子、移动门；淋浴房、玻璃台盆、卫浴镜子；冰箱隔板、油烟机面板等；③装饰装修用玻璃，如家庭装修使用的玻璃。2）工业用深加工产业玻璃主要应用在以下几个方面：①太阳能光伏和光热发电用领域，光伏电池面板，光热用反射镜等②电子电器用特殊玻璃，如手机触摸屏，电脑屏幕等；③交通工具用玻璃产品，如果汽车玻璃，火车玻璃。22玻璃常用的质量指标合格品：合格品的平板玻璃主要用在六层以下的一般民用建筑、酒店、写字楼。一等品：一等品的平板玻璃主要用于汽车玻璃和深加工玻璃的原片，如钢化玻璃、中空玻璃、夹层玻璃、防火玻璃、防爆玻璃等安全玻璃。优等品：优等品的平板玻璃主要用于镀银玻璃镜、镀铝玻璃镜、离线镀膜玻璃的原片。这些产品主要用在室内装饰和高档建筑门窗，用低辐射镀膜（LOW-E）玻璃还可制作节能性能优越的中空玻璃。具体指标见：GB11614-200923玻璃单位的换算现货中常用重量箱或则平方米作为计量单位期货采用吨作为计量单位，为此需要涉及不同单位单位间的换算。1吨=20重量箱1重量箱=20/厚度（平方米）例如：5mm的平板玻璃则1吨=20重量箱=[20*（20/5）]平方米=80平方米4mm的平板玻璃1吨=20重量箱=[20*（20/4）]=100平方米24第二章中国平板玻璃行业介绍25供应端特点介绍特点1：产能大，增长快05001000150020002500300035004000450050002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年0.60.70.80.911.11.2产能总计（万吨）产量情况（万吨）开工率情况中国产量占全球的比例超过50%26特点2：行业集中度低，同质化竞争激烈2012年1月全国前十大浮法玻璃厂商概况全球看，旭硝子、板硝子、圣戈班以及加迪安占全球市场份额的36.1%，与国内产能情况形成鲜明对比。27特点3：长期看产能增长周期性明显基本上3-4年一个周期，与价格波动的规律对应。28特点4：中短期看产能相对刚性，而需求具有周期性，为此价格波动频繁玻璃熔窑最有状态为连续，满负荷生产。1、一般熔窑开起来后生产时间为7-8年。2、运行过程中不宜轻易降低负荷，因为降负过程中，虽然产量会减少，但燃料节约非常有限，为此经济效益很不好。为其中短期看，供应端的量相对容易确定，比较确定。需求受经济、季节性以及政策等影响，短期会有一定的波动，为此需求短期对价格影响更大。29四川6.6%浙江5.4%福建4.8%安徽3.6%山西6条2.5%河南2.9%辽宁7条3.1%湖南2.64%陕西1.8%云南1.2%其它省市占总产量的6%山东22条10.5%江苏20条9.7%湖北9.3%广东20条10.1%河北42条18.4%特点5：产能分布广，贴近销区且区域性市场明显玻璃价格相对便宜，而长途运输运费高昂，为此国内玻璃区域性市场特征明显。3031典型企业的销售半径介绍800公里以外独家营销300-800公里选择式分销300公里内密集式营销32平板玻璃消费特点0501001502002503003504004505002000年2005年2010年2015年E建筑玻璃汽车玻璃专业玻璃国内玻璃需求房地产：汽车：出口：其他=75%:10%:5%:10%预计2015年世界玻璃需求建筑玻璃：汽车玻璃：专业玻璃=62%：23%：15%33房地产对玻璃需求影响大34地产需求主导玻璃产量2001年至今房地产投资开发额和玻璃产量走势关系y=0.9645x+18584R2=0.95160100002000030000400005000060000700008000090000010000200003000040000500006000070000两者相关系数达0.975535玻璃行业进出口特点2007年7月1日，出口退税率，由原来的11%降至5%；2010年7月15日取消5%的出口退税率。应对节能减排目标的实现和减少国际贸易摩擦。36第三章玻璃价格波动影响因素及波动规律介绍37玻璃价格分析框架38成本端关注点纯碱以及燃料占生产成本比重大，关注两者对生产成本的影响。39供求端关注点短期关注点：玻璃进口量极少，重点关注国内产量由于玻璃工艺的特点，为此有效产能会相对固定供应端重点关注冷修、停产等对有效产能以及产量的影响。短期需求端因素对玻璃价格影响更大，尤其是房地产的影响。40长期关注点：关注产能投放周期的影响。1、2000年以来我国的玻璃价格走出了四波比较好的行情，分别是2000年，2003年，2007年和2010年；2、基本上3-4年一个周期；3、扩产周期01-02,04-06以及09-1041券商总结的价格波动周期42关注库存对价格的影响关注地区价差对价格的影响43-800-700-600-500-400-300-200-100010020008-1-1008-3-1008-5-1008-7-1008-9-1008-11-1009-1-1009-3-1009-5-1009-7-1009-9-1009-11-1010-1-1010-3-1010-5-1010-7-1010-9-1010-11-1011-1-1011-3-1011-5-1011-7-1011-9-1011-11-1012-1-1012-3-10上海-广州地区价差44关注价格结构的影响玻璃时间相关品种空间钢化、中空、夹层玻璃等燃料，纯碱等内外价差国内各区域厚玻璃汽车玻璃上下游远月近月45第四章玻璃期货合约要点介绍46合约文本交易品种平板玻璃交易单位20吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格波动限制上一交易日结算价±4％及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定最低交易保证金比例合约价值的6％合约交割月份1-12月交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午9：00-11：30下午13：30-15：00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级见《郑州商品交易所期货交割细则》交割地点交易所指定交割地点交割方式实物交割交易代码FG上市交易所郑州商品交易所47交割标的1、符合《中华人民共和国国家标准平板玻璃》（GB11614-2009）的5mm无色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品。几个关键点：5mm、无色透明、一等品、尺寸替代交割品：4mm，无升帖水其他型号厚度的玻璃：可根据玻璃厂商公告信息选择相应的规格、品级、厚度等，涉及价差的，由双方自行协商、结算。2、基准地：华东汽车板交货价3、包装要求：裸包，木箱等其它包装涉及的费用额外加48交割库采用全厂库设置初期拟指定华东、华南、京广线沿线及以东9省近20家指定交割厂商49交割库采用全厂库设置50仓单注册介绍交易所指定的玻璃厂库：直接用最新玻璃期货结算价格的100%货款或130%的银行保函向交易所申请注册标准仓单；其他企业：按双方商定的现货价格向厂库提交100%资金，由厂库按前款方式向交易所申请注册仓单；厂库最迟应当在交割月第7个交易日下午3点前提出注册申请；交易所批准后形成玻璃交割用仓单；拿到保值仓单。参与各方权利存在一定的不公平性！51仓单注册流程52仓单持有费用有目前交易所还未确定，上市前交易所网站公布53仓单有效期每年5、11月对仓单进行注销54交割方式集中交割：交割月第十二个交易日滚动交割：交割月1-9个交易日期转现：合约上市交易第一天至最后一天交割采用“三日交割法”55交割结算价确定交割结算价定义：配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价交割结算价是买卖双方增值税缴纳依据真正实现的货款：建仓价，除交割结算价之外的货款通过每日结算实现交割