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约定购回式证券交易基本概念及客户资质审核交易要点和案例解读业务流程上交所规则变化和沪深交易所规则差异公司业务规则调整和业务要点提示符合条件的客户以约定价格向证券公司卖出标的证券（“初始交易”），并约定在未来某一日期按另一约定价格从证券公司购回标的证券（“购回交易”）的交易行为。客户证券公司初始交易标的证券初始交易金额客户证券公司购回交易标的证券购回交易金额基本概念约定购回式证券交易业务流程图4客户客户资质审核签署客户协议报交易所批准签署交易协议初始交易盯市与履约管理履约保障比例130%130%≤履约保障比例150%发生其他特殊情形按协议或协商处理给客户发送预警通知客户是否进行补充交易通知客户采取履约保障措施客户是否进行提前购回否是提前购回违约处置是否到期购回1.客户提出提前购回申请并经我司审批同意2.发生协议约定的提前购回的其他情形客户提出延期购回申请并经我司审批同意提前购回延期购回客户资质审核51、开户资料齐全，账户规范且账户状态正常的个人、机构客户；2、客户信誉良好，无重大违约记录；3、不存在其它严重影响客户偿债能力的情形.4.“开户满6个月，账户资产在250万以上”条款已经取消，但是每次交易金额必须大于10万元5.务必让客户在3点前过来办理手续，因为所有更新的材料都要通过中登验证。（机构户更要尽量提早）6.不能非现场办理，要照客户头像客户准入条件客户资质审核61、本人有效身份证明文件原件；2、普通证券账户卡原件，融资融券信用股东卡；补充材料:3、公司认可的具有法律效力的个人金融资产和其他资产证明文件及复印件（金融资产证明要求为一个月内出具的，其他资产证明主要指房产)（最多可加25分）4、由人民银行出具的个人信用报告（六个月内出具的）；（最多可加5分）5、收入证明资料（一个月内出具的）；（最多可加10分）备注：1、其他金融资产和房产证明只作为授信等级评分的加分项目，不作为申请交易额度的依据。2、需要将此计算结果舍去小数部分，取整至万元。申请材料（个人）客户资质审核71、企业营业执照（副本）或注册登记证书原件及复印件（须经过年检，且应在有效期内）；2、组织机构代码证原件及复印件（须经过年检，且应在有效期内）；3、税务登记证原件及复印件（国家规定的免税企业可不提供税务登记证）；4、法定代表人授权委托书原件(须加盖机构公章和法定代表人签章)；（内网—凭证下载）5、法定代表人证明书原件（加盖机构公章）及有效身份证明文件复印件（加盖机构公章）；申请材料（机构）客户资质审核86、授权代理人有效身份证明文件原件（加盖机构公章）；7、普通证券账户卡原件及复印件；8、加盖公章的最近年度的资产负债表、利润表（加盖机构公章）；9、加盖公章的公司章程和章程规定的公司内部有权机构的授权文件（加盖机构公章）；10、由人民银行出具的企业信用报告（要求为六个月内出具的）。11.公章和法人章申请材料（机构）由人民银行出具的个人信用报告：个人——非必须，是加分项；机构——必须交易要素关注要点交易时间交易日9:30-11:30，13:00-15:00交易额度和初始交易金额交易额度（做资格申请时，最好把交易额度做大）MIN{标的证券市价×数量×折算率×信用系数}标的证券的市价取该标的证券5日均价，20日均价最小值单笔初始交易金额不得小于10万元，天数不得小于2天购回价格（利率）央行公布的半年期基准贷款利率+3%（目前是8.6%），一年是9%购回交易金额初始交易金额+初始交易金额×购回价格8.6%×交易天数/365+固定费用★另外实际操作中要把佣金过户费算入交易履约保障比例标的证券市值/初始交易金额预警值：150%、最低值：130%交易履约保障比例（补充交易后）[∑标的证券市值（原交易+补充交易]/[∑初始交易金额（原交易+补充交易）]交易要点交易要点1.客户信用系数根据我司客户行为分析系统对客户进行授信等级评定，不同信用等级对应不同的信用系数。评分授信等级资质特征信用系数范围90分以上A级优秀1-1.280分-89分B级良好1-1.166分-79分C级一般0.9-150分-65分D级接受0.8-0.950分以下E级拒绝/交易要点2.固定费用客户支付给公司的，用于补偿公司在约定购回式证券交易中所承担的交易相关税费。固定费用=初始交易成交金额×0.15%交易期限举例资金成本（购回价格半年8.6%）x交易期限）/365固定费用总成本（不含佣金及过户费）固定费用占总成本的比例30天0.71%0.15%0.86%17%90天2.12%0.15%2.27%6.61%182天4.29%0.15%4.44%3.38%固定费用占总成本的比例随着交易期限的增加而减少。交易要点3.客户交易税费交易税费按证券监管部门规定执行，主要包括：交易佣金、过户费、印花税种类收费标准说明交易佣金0.3%双向过户费每1000股，0.6元超过500元部分减免，双向印花税0.1%单向履约保障比例履约保障措施发起补充交易，以确保合并计算后的履约保障比例不低于150%；提前购回该笔交易对应的全部标的证券。客户不采取履约保障措施的，按客户违约处置。预警值：150%最低值：130%待购回期内，低于150%时，我司向客户发出预警通知；低于130%时，我司有权要求客户在1个交易日内，采取履约保障措施如客户发起补充交易，补充交易的购回期限应等于或大于原交易剩余购回期限。客户追加履约证券后，与原交易合并计算履约保障比例。如果合并计算后的履约保障比例超过150%，客户有权向我司申请将所追加的补充交易进行提前购回，但应确保了结该补充交易后的履约保障比例超过150%。交易要点4.交易履约保障申请主体具体内容客户申请提前购回待购回期间，客户账户内资金足额的，可申请提前购回公司要求客户提前购回客户账户内交易履约保障比例低于130%，且未依约采取履约保障措施的；待购回期间标的证券发行人送股或转增股本的，股权登记日日终测算，交易履约保障比例低于150%，且未按协议约定就新增股份发起一笔新的约定购回式交易的；比如：(除权后股票价格为原来的一半)发生标的证券被ST、＊ST，标的证券涉及吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或公司分立、标的证券暂停或终止上市等事件时；约定的其他情形；交易要点（提前购回）5.提前购回交易要点（延期购回）6.延期购回客户提出延期申请；到期不能购回或购回失败的。客户与公司协商后，交易可延期。延期后的总交易期限不超过1年。待购回期间，证券公司不主动行使标的证券相关股东或持有人权利，但应主动提示客户并就权利的行使征求客户意见。客户可提前购回，自行行使权利。客户可委托公司行使。权益事件操作派发资产及行使优先认购权登记结算公司在股权登记日将生成的相应权利转至客户证券账户，其中需支付对价的股东或持有人权利由客户自行行使。表决权客户应于投票截止日前4个交易日前向公司反馈表决意见，由公司对客户的投票结果进行汇总，并进行分类投票。提议召开、参加证券持有人会议或提出提案等客户应至少在法律法规或证券发行人规定时间前五个交易日向公司书面提出申请，经公司同意后由公司按上市公司相关程序代为执行。交易要点（权益处理）7.权益处理（上海股票）交易要点（权益处理）8.权益处理发生大比例送股或转增股本情形待购回期间标的证券发行人送股或转增股本的，股权登记日日终根据除权价及标的证券数量测算，交易履约保障比例低于150%的，则客户须就新增股份进行新的约定购回式证券交易（简称“补充交易”）。补充交易标的证券数量为全部新增股份，初始交易成交金额为1000元，初始交易日为新增股份上市日，购回价格及购回交易日与原交易相同。该笔交易与原交易合并管理。营业部需协助客户与当地税务部门协商按照《企业会计准则第23号—金融资产转移》第二章“金融资产转移的确认”中第十一条规定：“在附回购协议的金融资产出售中，转出方将予回购的资产与售出的金融资产相同或实质上相同、回购价格固定或是原售价加上合理回报的，不应当终止确认所出售的金融资产，如采用买断式回购、质押式回购交易卖出债券等”约定购回式证券交易不计入收入。交易要点（税收问题）9.税收问题案例解读某客户急需约1000万资金用于购买生产设备，其证券账户持有300万股浦发银行(600000.SH)，该客户看好银行股，欲长期持有。同时该客户满足约定购回式证券交易的资质条件，且交易额度为2000万元。客户计划通过约定购回式证券交易向证券公司融资。假设交易要素如下：初始交易的日期为8月1日浦发银行前5个交易日均价7.6元，前20个交易日均价8元，折算率为0.6客户授信评级为A级，经总部审核，该笔交易信用系数定为0.9购回期限为90天，购回价格为8.6%（年化）佣金率设为0.1%案例解读8月1日初始交易金额：1231.20万元印花税12312元过户费500元佣金12312元客户实际收到资金1228.69万元=初始交易金额-税费及佣金=1231.20万-2.51万8月1日，初始交易金额=证券市价×证券数量×证券折算率×客户信用系数=7.6元×300万股×0.6×0.9=1231.20万元。8月3日，该客户实际收到资金=初始交易金额-税费及佣金=1231.20万元-2.51万元=1228.69万元。案例解读10月29日，该客户进行购回交易，客户须准备的资金包括：购回交易金额=初始交易金额＋融资利息＋固定费用=初始交易金额+初始交易金额×购回价格×购回期限/365＋固定费用=1231.20万+1231.20万×8.6%×90天/365天+1231.20万×0.15%=1231.20万元+26.11万元+1.85万元=1259.16万元交易税费及佣金=过户费+佣金=500元+12591.60元=13091.60元客户支付的总成本=融资利息+固定费用+交易税费及佣金（双向）=26.11万元+1.85万元+2.51万元+1.31万元=31.78万元。客户实际使用资金的每日费率=31.78万元/1228.69万元/90天=0.03%。业务流程图（初始交易）T日T+1日T+2日•申请资格•签订合同•交易协议书议价•交易协议书申请T+3日以后•交易协议书执行•初始交易•清算•开始计算利息•资金可用（初始交易金额-手续费）•到期购回•提前购回•延期购回•16:00资金证券交收1、下午2:00前完成合同签署的账户方可参与当日沪、深交易所合格投资者报备。报备通过的，次日即可进行初始交易。2、为控制业务风险，约定购回式证券交易的交易申请采取逐笔分级审批机制。根据交易金额不同，需要的审批时间也不同。上图中“交易协议书议价”为申请完毕的最快时间。3、由于公司需检测客户参与约定购回式证券交易的品种和规模是否符合相关规定，所以营业部须提前一个工作日告知总部客户欲交易的证券品种、数量等信息，检测合格的方可申请交易协议书议价。（单一股票的交易规模与自营股票规模总和占总股本的比例）业务流程图（购回交易）T日T+1日T+2日•购回交易•清算•终止计算利息•16:00资金证券交收•证券可用•终止合同T+3日•普通销户1、下午3:00前完成合同终止的账户方可参与当日沪、深交易所合格投资者撤销报备。交易所确认通过次日，方可做普通账户销户。2、回购期限最小天数不得小于2天，最长不得超过一年。原规定新规定规则体系《实施细则》+《业务指南》《业务办法》+《业务指南》+《信息披露备忘录》最长购回期限182天1年董事、监事、高级管理人员或持股5%以上股东不能参与业务可以参与业务。但上市公司的董事、监事、高级管理人员或持有上市公司股份5%以上的股东将其持有的该上市公司股票进行约定购回式证券交易的，购回交易的期限不得低于6个月，且不得违反法律法规有关短线交易的规定。如6个月内发生必须提前购回的情况，由证券公司与客户进行现金结算。上交所规则变化原规定新规定交易所规定的标的证券范围非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票等证券不得用于约定购回式证券交易。B股、非流通股、限售流通股、个人持有的解除限售存量股及持有