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综合协议交易平台技术培训材料2008年12月内容n概述n将不同证券品种的大宗交易重新整合定义为三大业务模块n降低债券品种的大宗交易最低门槛n新增定价申报与点击成交n为主交易商提供双边报价功能n公司债券、专项资产管理计划的协议交易即时确认成交n专项资产管理计划及债券现货实行当日回转交易n部分证券品种仅在协议交易平台单边挂牌n拓展协议交易行情的广播渠道n证券被临时停市的申报指令合法性n其他改进n沟通渠道一、概述n将大宗交易系统升级为综合协议交易平台（简称“协议平台”或INTS）n协议平台启用后，原大宗交易系统将停止运行n大宗交易系统用户自动成为协议平台用户，无需再次申请用户资格及相关电子证书n大宗交易和专项资产管理计划协议交易的人工办理方式不变，没有开通协议平台用户资格的会员与合格投资者可通过人工方式办理n协议平台主要服务于机构投资者n以协商议价为成交基础n支持做市商制度n提供自营、经纪、批零等多种业务模式n支持股票、债券、基金、专项资产管理计划等多交易品种二、定义三大业务模块n债券大宗交易n国债n企业债券n公司债券n分离交易可转换公司债券n可转换公司债券n债券质押式回购n专项资产管理计划协议交易n专项资产管理计划n权益类证券大宗交易nA股nB股n基金三、降低债券品种的大宗交易最低门槛50万元5000张100万元10000张债券质押式回购50万元5000张100万元10000张可转换公司债券50万元5000张100万元10000张分离交易可转换公司债券50万元5000张100万元10000张公司债券50万元5000张100万元10000张企业债券50万元5000张100万元10000张国债最低金额最低数量最低金额最低数量调整后大宗交易调整前大宗交易证券品种n将“债券单笔交易数量不低于1万张或交易金额不低于100万元”调整为“债券单笔交易数量不低于5千张或交易金额不低于50万元”。n示例n例1：买112001债券5000张、90元/张申报合法（调整前非法）n例2：买112001债券4900张、110元/张申报合法（调整前非法）n例3：买112001债券4900张、100元/张申报非法（调整前非法）四、新增定价申报与点击成交n定价申报与点击成交的含义n定价申报与点击成交的成交原则n定价申报与点击成交的业务流程n定价申报与点击成交的典型模式n定价申报与点击成交的注意事项4.1定价申报与点击成交的含义n定价申报n在撤单前投资者负有成交义务的报价指令n定价申报的发布者无需再次提交成交申报n点击成交n其他投资者点击相应定价申报即可与之配对成交n协议平台自动产生约定号的成交申报指令4.2定价申报与点击成交的成交原则n多投资者对同一笔定价申报点击按照时间优先配对成交n以定价申报的价格作为实际成交价n每笔成交的数量、金额必须满足相应证券品种的协议交易最低门槛n成交数量为定价申报、点击成交双方委托数量的取小值n点击成交剩余数量被协议平台自动撤单n定价申报剩余数量满足协议交易最低门槛，则剩余部分仍然有效n定价申报剩余数量不满足协议交易最低门槛，则剩余部分被协议平台自动撤单n定价申报之间不会自动地相互配对成交4.2定价申报与点击成交的成交原则(续)n示例(公司债券112001、100元/张定价申报卖10000张)n例1:点击成交买5000张成交5000张，成交价格为100元/张，剩余定价申报卖5000张有效n例2:点击成交买6000张成交6000张，成交价格为100元/张，剩余的定价申报卖4000张撤单n例3:点击成交买10000张成交10000张，成交价格为100元/张n例4:点击成交买16000张成交10000张，成交价格为100元/张，剩余的点击成交买6000张撤单4.3定价申报与点击成交的业务流程n投资者A委托交易商1提交定价申报交易商1的交易员或技术系统对定价申报进行股份、资金等前端监控，将合法指令往协议平台申报。n协议平台处理交易商1的定价申报协议平台收到交易商1的定价申报，进行合法性检查后，为合法指令自动产生约定号并将该定价申报向整个市场广播。n投资者B获取报价信息后确定交易投资者B可在深交所官方网站的信息披露平台查阅报价，若发现某报价适合自己，可委托交易商2点击定价申报并与之配对成交。4.3定价申报与点击成交的业务流程(续)n投资者B委托交易商2点击成交交易商2的交易员或技术系统对投资者B的成交申报进行股份、资金等前端监控，将合法指令往协议平台申报。n协议平台处理交易商2的点击成交指令协议平台收到交易商2的点击成交指令，进行合法性检查。对于合法的点击成交指令，协议平台按照成交原则为投资者A、投资者B配对成交。4.4定价申报与点击成交的典型模式n典型模式1—接收到投资者的确定报价n协议交易终端上已有适合该投资者的定价申报经投资者确认后可点击定价申报配对成交n协议交易终端上没有适合该投资者的定价申报往协议平台提交一笔定价申报n典型模式2—接收到投资者指定交易对手的成交申报n点击成交模式—交易对手已发布定价申报根据投资者指令查询到相应的定价申报，点击该定价申报配对成交n协商成交模式—交易对手未发布定价申报根据投资者指令与交易对手的交易员联系，相互确认约定号后各自往协议平台提交成交申报。4.5定价申报与点击成交的注意事项n定价申报的发布n操作方式1：只输入单笔定价申报主菜单“交易报价”à“定价申报”à“申报输入”。n操作方式2：同时输入一笔买、一笔卖的双边定价申报主菜单“交易报价”à“双边报价”：将双边报价页面的报价类型选择为“定价申报”。n定价申报的撤单n操作方式1：撤销单笔定价申报或双边定价申报的单边报价主菜单“交易报价”à“定价申报”à“申报撤单”。n操作方式2：同时撤销双边定价申报的双边报价主菜单“交易报价”à“双边报价”：点击双边报价页面中已发布的双边定价申报“撤单”功能按钮。4.5定价申报与点击成交的注意事项(续)n点击成交的发布n操作方式：在主界面“意向申报行情”区域选中相应的“定价买入”或“定价卖出”申报à鼠标右键à选择“配对成交”。该操作方式仅适用于点击成交模式。点击成交的发布不能使用主菜单“交易报价”à“成交申报”à“申报输入”操作方式。该操作方式仅适用于协商成交模式。n点击成交指令无法主动撤单点击成交指令的未成交部分将被协议平台自动撤单，且不允许撤销已成交部分。故，不提供点击成交指令的撤单功能。五、为主交易商提供双边报价功能n双边报价包括双边意向申报、双边定价申报n双边意向申报—等同于两条买卖方向相反的意向申报n发布双边意向申报的操作方式主菜单“交易报价”à“双边报价”：将双边报价页面的报价类型选择为“意向申报”。n撤销双边意向申报的操作方式主菜单“交易报价”à“双边报价”：点击双边报价页面中已发布的双边意向申报“撤单”功能按钮，可同时撤销双边意向申报的双边报价。n双边定价申报—等同于两条买卖方向相反的定价申报n发布双边定价申报的操作方式主菜单“交易报价”à“双边报价”：将双边报价页面的报价类型选择为“定价申报”。n撤销双边定价申报的操作方式主菜单“交易报价”à“双边报价”：点击双边报价页面中已发布的双边定价申报“撤单”功能按钮，可同时撤销双边定价申报的双边报价未成交部分。n暂未对双边报价的使用权限进行控制，也未检查双边报价的价差合法性六、公司债券、专项资产管理计划即时确认成交n即时确认的含义：协议平台在【9:15,11:30】、【13:00,15:30】期间接收到投资者的申报指令后立即处理该申报指令。n盘后确认的含义：协议平台在【9:15,11:30】、【13:00,15:00】期间接收到投资者的申报指令后并不立即处理，需等待竞价交易系统闭市（15:00）后才开始顺序处理已接收到的申报指令。盘后确认即时确认即时确认定价申报盘后确认即时确认即时确认成交申报即时确认即时确认即时确认意向申报其他的证券种类专项资产管理计划公司债券申报类型七、专项资产管理计划、债券实行当日回转交易n专项资产管理计划及债券现货（债券回购除外）在协议平台或竞价系统同一交易平台中实行当日回转交易。竞价交易系统买入的证券，当日起可在竞价交易系统卖出，当日起可在协议平台卖出；协议平台买入的证券，当日起可在协议平台卖出，T＋1日起可在竞价交易系统卖出。国债企业债分离交易可转换公司债券可转换公司债券竞价交易系统买入的证券，当日起可在竞价交易系统卖出，当日起可在协议平台卖出；协议平台买入的证券，当日起可在协议平台卖出，T＋2日起可在竞价交易系统卖出。公司债券协议平台买入的证券，当日起可在协议平台卖出。专项资产管理计划当日回转交易的具体含义证券品种八、部分证券品种仅在协议平台单边挂牌n仅在协议平台单边挂牌的证券品种范围n信用级别达不到要求的部分公司债券n所有专项资产管理计划n如何识别单边挂牌证券n相关证券的挂牌公司所发布的信息公告中将明确该事项n深圳证券交易所发布的证券信息库SJSXX.dbf、新证券信息库SJSXXN.dbf的证券级别（字段名为XXZQJB）字段值为“B”n仅在协议平台单边挂牌证券的处理有何特别之处n若通过竞价交易系统申报了该类证券的竞价交易指令，则该类证券的所有竞价交易指令都将被自动撤单。n行情库SJSHQ.dbf中单边挂牌证券的记录表示当日该证券的协议成交行情以及实时最优五个买入或卖出价位定价申报的申报价格和待成交数量等。可在钱龙、宏汇等行情揭示系统中查阅。九、拓展协议交易行情的广播渠道n协议交易行情的广播渠道及行情内容n协议交易终端n深交所官方网站的协议交易信息披露平台n本所即时行情n各渠道广播协议交易行情的时效性n协议交易行情广播的注意事项9.1协议交易的行情广播渠道及行情内容n渠道1—协议交易终端n报价行情n所有证券的每笔意向申报n所有证券的每笔定价申报n成交行情n所有证券的协议成交汇总行情n所有证券的协议成交分笔行情n成交时间n成交数量n成交价格n成交金额9.1协议交易的行情广播渠道及行情内容(续)n渠道2—深交所官方网站的协议交易信息披露平台n报价行情n债券以及专项资产管理计划的每笔意向申报（含即时数据与历史数据）n债券以及专项资产管理计划的每笔定价申报（含即时数据与历史数据）n成交行情n债券以及专项资产管理计划即时的协议成交汇总行情n债券以及专项资产管理计划历史的协议成交分笔行情n成交数量n成交价格n成交金额n权益类证券历史的协议成交分笔行情n成交数量n成交价格n成交金额9.1协议交易的行情广播渠道及行情内容(续)n渠道3—本所即时行情n品种范围仅限在协议平台单边挂牌的证券n专项资产管理计划n部分公司债券n行情内容n协议成交汇总行情n实时最优五个买入或卖出价位定价申报的申报价格和待成交数量n可在钱龙、宏汇等系统中揭示9.2各渠道广播协议交易行情的时效性不纳入，协议闭市后计入指数的当日成交总量不纳入，协议闭市后计入该证券的当日成交总量协议闭市后披露竞价闭市后披露协议交易成交行情----不纳入不披露竞价闭市后披露定价申报报价行情----不纳入不披露即时披露意向申报报价行情权益类证券大宗交易----即时纳入成交价格等信息即时披露即时披露协议交易成交行情----即时纳入买卖盘等信息即时披露即时披露定价申报报价行情----不纳入即时披露即时披露意向申报报价行情专项资产管理计划协议交易不纳入，协议闭市后计入指数的当日成交总量不纳入，协议闭市后计入该证券的当日成交总量竞价闭市后披露竞价闭市后披露其他债券不纳入，协议闭市后计入指数的当日成交总量不纳入，协议闭市后计入该证券的当日成交总量即时披露即时披露双边挂牌公司债券----即时纳入成交价格等信息即时披露即时披露单边挂牌公司债券协议交易成交行情----不纳入竞价闭市后披露竞价闭市后披露其他债券----不纳入即时披露即时披露双边挂牌公司债券----即时纳入买卖盘等信息即时披露即时披露单边挂牌公司债券定价申报报价行情----不纳入即时披露即时披露意向申报报价行情债券大宗交易指数本所即时行情深交所官方网站信息披露平台协议交易终端行情信息分类模块名称n在协议交易终端查询分笔成交的方法协议交