期货报告优秀【精选4篇】

期货报告优秀【精选4篇】【导读】这篇文档“期货报告优秀【精选4篇】”由三一刀客最漂亮的网友为您分享整理，希望这篇范文对您有所帮助，喜欢就下载吧！台湾证券期货业考察调研报告【第一篇】台湾证券期货业考察调研报告一、台湾证券市场概况台湾证券市场始于1953年，当时政府因征收地主土地而发行的土地实物债券，以及台泥、台纸、农林、工矿等四家公营事业公司的股票，连同台湾省政府发行的政府公债，逐渐在市面流通，形成证券店头市场。1962年台湾证券交易监管机构整合，成立金融监督管理委员会，是台湾金融业的统一主管机构。1985年----1990年，台湾曾经历过一场惊心动魄的股市泡沫。1985年7月台湾股市从600多点启动到1987年10月到达4600多点。受当时美国股灾影响，台湾股市狂跌了近3个月，一直跌到2300多点。之后行情迅速恢复，至1988年9月到达高点8870点。受台湾金融当局宣布开征资本利得税影响，股市开始第二次暴跌，最低至4873点。随后，管理层在投资者的巨大压力下宣布取消资本利得税的计划。1989年上半年指数快速收复失地，到6月创9000点新高，并在随后的几天内如期突破万点。1990年1月，股市开始了最后的疯狂，创出了12495点的历史新高。当时市场乐观情绪的弥漫已经无法控制，人们认为股指将很快突破15000点。1990年爆发的海湾战争终于刺破了这场超级股市泡沫。从1990年2月到10月，股市由12682点狂泻到2485点。证券交易所的交易时间为9时——13时30分，中午不休息。台湾资本市场目前面临的挑战有：1、自2003年起IPO急速减少；2、愈来愈多的台资企业选择在台湾以外的市场挂牌上市；3、台湾资金净向外投资的金额愈来愈大；4、金融人才大量外流到香港、内地、新加坡等。二、台湾券商概况台湾实行严格的券商审批制度，1988年，台湾放开证券商设立，以资本金规模作为审核券商及其分公司的主要标准。由此，新的证券商如雨后春笋，1990年最高时达381家。2000年以来，通过并购和成立金融控股公司，截止2007年底，“台湾证券商业同业公会”共有会员总公司151家，分公司（相当于内地的营业部）1046家，其中综合证券公司38家，经纪证券公司47家，兼营部分证券业务的其它金融机构60家，还有11家证券公司从事部分证券业务。承袭日本分业管理制度，台湾将证券相关业务细分，由不同的公司分别经营，如投信、投顾承做资产管理和全权委托业务，期货商从事集中市场衍生商品的经纪和自营业务。因此，除能从事所有业务的金融控股公司外，台湾证券公司的组织架构和内地类似，证券公司本部从事承销、经纪、自营外，下设投信和期货公司从事相关业务。台湾证券从业人员目前约有4万人。三、富邦、永丰金、宝来概况1.富邦金控集团富邦集团是一家多元化金融控股公司。它于1961年4月19日成立，其前身是台湾第一家民营产物保险公司。1992年集团总裁蔡万才正式以寓意富国安邦之意命名为富邦公司。它的金融服务包括：(1)保险服务（富邦保险、富邦人寿、安泰人寿）、(2)证券投资服务（富邦证券、富邦投信、富邦投顾、富邦期货、富邦证金、富邦金控创投、富邦创投管顾）、(3)银行金融服务（台北富邦银行、香港富邦银行、富邦资产管理、富邦行销、运彩科技）、(4)不动产服务（富邦建设、富邦建金、富邦公寓大厦管理维护、富本营造）、(5)电信媒体服务（台湾大哥大、台湾固网、台固媒体、富邦媒体科技（富邦电视购物momo台））、(6)公益服务（富邦慈善基金会、富邦文教基金会、富邦艺术基金会、台北富邦银行公益慈善基金会）等领域。2009年富邦金控发展六大事业群。其中之一是富邦财富管理事业群。它整合了台北富邦银行、富邦证券、富邦投顾、富邦期货以及富邦证券美国子公司等相关单位，在商品、通路、后台作业、营运支援等各方面做了调整，兼具国内外平台，使组织更加强大，并囊括不同属性的客户群体，提供更完整、全方位、具时效性的金融商品服务。富邦证券以“保护客户资产”为最高原则，为客户创造最高回报。最具亮点体现在三方面：一是拥有实力坚强的投资研究智囊团、扮演“研究报告输出中心”的角色，充分展现了其财富管理事业群的实力；二是境外基金总代理业务。08年台湾境内第一，目前担任三家国际知名金融机构基金总代理分别为：法储银（Natixis）、标准人寿（StandardLife）以及GAM。三是全力拓展电子商务业务。推出了功能强大的看盘下单系统，成为证券期货电子用户最佳投资理财方式。2、永丰金融控股公司永丰金融控股股份有限公司（原建华金控）于2002年5月9日在台湾证券交易所挂牌上市（代号：2890），旗下子公司包括银行、证券、信用卡、客服科技、保险代理、创业投资、管理顾问、财务顾问、期货及租赁等金融产业。公司资本额为新台币707.7亿元，净值达881.03亿元，总市值逾1200亿元，其中国际专业投资机构持股比例高达三成。永丰金控总资产超过新台币1兆元，银行据点达129处，客户总数超过250万户，为台湾第四大民营金融机构，同时为台湾最积极布局全球的金融机构，在洛杉矶、香港、澳门、北京、上海、越南、伦敦设有分支机构或办事处。并于美国加州拥有全资银行“远东国民银行”。永丰金证券(原建华证券，前身为建弘证券)创立于1948年，为台湾第一家上柜券商，其业务涵盖经纪、自营、承销、国际、债券、新金融商品等。发展至今已成为资本额新台币119.69亿元、拥有49个营业据点之大型证券商且经纪和承销业务排名均居业界领导地位。《财资》（TheAet）杂志曾评选永丰金证券为台湾第二大证券商，2004年及2005年更连续两年荣获《亚洲金融》（FinanceAsia）杂志评选为“台湾最佳承销商”。3、宝来金融集团宝来是非金融控股公司的证券集团，宝来金融集团以宝来证券为主体，主要有宝来投信、宝来曼氏期货和宝硕财务科技等三家子公司。其中宝来证券为证券台交所上市公司，宝来曼氏期货为上柜公司。宝来证券设五个事业群，包括经纪事业处、债券市场处、新金融商品处、资本市场处和资讯工程处，共有员工2000名，客户100万户。经纪事业处负责管理40余家子公司。其中营业员（相当于内地的理财和客户经理）700名。宝来是一家草根商，也不是金控公司，但在国务院发展研究中心《管理世界》杂志公布的80位华人金融领袖中，宝来总裁白文正成为台湾唯一入选的证券业代表，其重要原因之一是宝来的持续创新能力。宝来的创新能力主要体现在两个方面，一是金融商品创新能力，其在期货、期权、权证、ETF、结构化产品的设计和发行方面长期处于市场领先地位；二是交易平台创新能力，宝来不断推出各种交易平台，如第一个中文介面跨国交易平台、第一个选择权乐翻天系统、第一个财富管理线上交易平台——SmartFP等，技术进步有效地促进了业务的发展。宝来总结其成功经验为“31”；创新（Innovation）、国际化（Internationalization）和IT技术。四、调研感悟1、台湾经验的可借鉴性台湾证券业的历史经验是值得我们借鉴的，一是相同的人文背景，造就了相同的思维观念、投资逻辑、投资偏好；二是都曾有相似的经济发展时期，台湾持续市场增长，1951年至1987年，台湾年均经济增长达9%，劳动密集型出口导向模式为台湾赚取了大量外汇；其次是货币升值预期，美国多次以台当局人为操纵汇率为由，逼迫台当局放宽汇率管制，让新台币升值，以减少对美贸易顺差。台湾货币当局被迫台币实施缓慢升值政策；第三是流动性过剩，新台币的升值预期使得海外热钱大量涌入岛内，加之多年厚积的高额储蓄因利率不断走低而从银行体系外流，造成当时台湾流动性过剩难以消除的局面，其结果就是各种资产价格飙升，土地和房地产价格在短时间内翻了两番；第四是投资渠道不畅，由于投资渠道不畅，长期经济增长所累积的居民财富大部分都以银行存款的形式累积在银行体系。当股市开始启动以后，在股市赚钱效应的吸引下，投资者的股票投资热情被调起，开始蜂拥入市。至1989年底，台湾股民开户数已高达500万户，可以说当时台湾几乎每个家庭都在参与“股市狂欢”。台湾同行在上世纪80年代也度过了一段美好时光，但随着市场成熟度的提高，残酷的竞争使得证券行业进入微利时代。一般IPO项目的承销收入不过100余万人民币，经纪业务佣金费率仅约万分之六。04——06年台湾券商平均EPS约0.17元人民币，07年大多头行情下，平均EPS约0.4元人民币。当然，台湾是一种“岛国经济”，当经济发展到一定程度后，市场饱和、人口增长缓慢，尤其是资金、人才外流，都会对经济发展和证券市场造成影响，影响券商的经营策略和经营模式。这一点和内地经济情况是有差异的，也是我们在分析借鉴台湾经验时应注意的。2、宝来的成功经验宝来是台湾非金控公司的佼佼者，其成功经验对大陆券商更具借鉴性。他们有一个共同的成功因素，那就是制订了与其业务能力相适应的经营发展策略。（1）合适的定位和经营策略如前所述，宝来是一家草根券商，宝来的目标客户定位于中产阶层，其立业之本是创新，通过持续创新打造其核心竞争能力和市场地位。宝来的发展目标是要打通两岸三地大中华圈的壁垒，成为大中华区域产品线最丰富、技术平台最先进的券商。宝来在产品和技术平台方面确实也取得了市场领先地位，创造了许多市场第一。宝来曾因“金控”梦想收购了银行和保险公司，但后来发现宝来的创新、进取文化与银行的因循文化很难融合，宝来的许多理念、措施在银行都无法实施。因此白文正总裁毅然卖掉了银行和保险公司，专注证券业务。（2）合适的组织架构与各自的经营策略相匹配，就是公司最佳的组织架构。宝来实行事业部制，包括经纪事业处、债券市场处、新金融商品处、资本市场处和资讯工程处五个事业群，每个事业群是独立的利润中心，有独立的人财管理职能。如经纪事业处，除下辖的40余家分公司外，总部还有策略分析组、行销组、教育训练组、财务组、人力资源组等。策略分析组负责法人客户（机构客户）服务和投资策略研究服务，行销组负责制订行销方案并组织落实，教育训练组负责培训和员工活动，财务组负责财务核算和业绩考核，人力资源组负责人员管理。3、分公司运作情况（1）组织架构以宝来为例，分公司有一个归口管理部门——经纪部或经纪事业处，对分公司的管理都是通过该部门实现。总的来说，经纪部门或者公司相关部门制订营销策略、营销计划、佣金政策，负责人员培训、财务审批等，分公司定位为销售终端，负责所有金融产品的销售和客户服务。分公司的架构与内地营业部基本差不多，分前后台（台湾称分公司前台为交易部、分公司后台为财务部），前台人员从事营销和客户服务，称为营业员；后台包括财务、清算、IT和开户。分公司员工少的20人左右，多的50至80人，其中后台员工根据分公司的规模一般为4至10人。分公司管理人员一般有三名，其中一名负责分公司总体运营，相当于内地营业部总经理，另外两名副职分别负责前后台管理。管理人员实行岗位职级，根据营业部规模、个人资历和能力确定，正职有协理和经理两类职级（协理职级高一些），副职有副理和襄理。在提拔分公司正职时，一般先把侯选人放到规模较大的分公司担任副理，以得到充分锻炼。（2）人员管理分公司经理一般是分公司上班最早、下班最晚的人员，除拜访客户外，日常主要职责之一是督导营业员。宝来证券复兴路分公司会议室的黑板上有2张报表，一张是营业员当然月各类产品完成情况，一张是营业员月度市场占有率变动表。当然营业员某项指标完成情况不好时，最直接的处罚是当天收市后要留在公司接受经理的谈话。这种处罚比简单的直接扣款效果要好一些，一是面子压力，二是失去外出拜访客户的时间，三是提供了一个分公司经理与营业员沟通、查找问题的机会。营业员每天的工作为三块，7：40——8：30的早会，听取有关市场分析和工作安排；开市时间接受客户委托和咨询；收市后整理当天资料、客户回访或者客户开发。营业员的薪酬结构为底薪加奖金，资金与业绩挂钩。对于“超业”（超级营业员），分公司可以给予上下班免打卡、配备助理的特殊待遇。助理的底薪由分公司承担，奖金由超业发放。随着市场饱和度的提高，营业员的工作由以开发客户为主转向为客户提供财富管理