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DOI:10.13509/j.cnki.ib.2006.02.012国际投资《国际商务—对外经济贸易大学学报》2006年第2期我国发展对外直接投资的必要性胡朝晖(广东金融学院,广东广州510520)摘要:随着我国经济的快速发展和综合国力的显著增强,我国企业实施走出去战略,扩大对外直接投资是其必然的战略选择。本文运用发展中国家对外直接投资理论,对我国开展对外直接投资的必要性进行了分析研究,认为市场竞争、资源不足以及产业结构升级等是促使我国企业进行对外直接投资的主要动因,并对这些动因进行了实证分析和检验。关键词:对外直接投资;必要性;动因;实证分析[中图分类号]F830.59[文献标识码]A[文章编号]1002-4034(2006)02-0064-05对外直接投资是我国实施开放经济战略的重要组成部分,也是我国经济走向成熟、提升国际竞争力的必然选择。近20年来,在我国政府的大力支持与企业的共同努力下,我国对外直接投资持续增长。来自商务部和国家统计局发布的《2003年度中国对外直接投资统计公报》(非金融部分)的数据显示:截至2003年底,我国企业已在139个国家和地区投资设立3439家企业,中方直接投资金额超过332亿美元。然而,与我国自2002年起每年吸收的超过500亿美元的外国直接投资相比,我国的对外直接投资还远远落后于所吸纳的外国直接投资。2003年对外直接投资总额和累计对外投资总额分别为29亿美元和334亿美元,仅占全球FDI流量和存量的0.45%和0.48%。2004年前11个月我国内地非金融类对外直接投资总额为18亿美元①,而韩国企业2004年海外FDI达到了79.4亿美元②,显而易见,这与我国作为第二大外资吸收国的地位相差甚远。目前我国境外投资金额仅占世界对外直接投资总量的0.15%,这既与我国的综合国力不相称,也与我国每年大幅度引进外资的规模失衡。一、我国发展对外直接投资的必要性经济发展理论表明,发展中国家为发挥后发优势,实现经济的赶超战略,进行有效的对外直接投资是一种必然的选择。根据Dunning的投资发展阶段理论,借鉴国际经验,一个国家的人均收入一旦达到2000美元,产业结构就应进行调整,把一些生产能力过剩的产业转移至海外,以更低的成本获取更多的利润。目前我国人均收入虽只有1000美元多一点,总体上仍处于发展中国家水平,但是由于地区差异,东部沿海地区的经济发展极为迅猛,部分地区人均国民生产总值已达到中等发达国家水平。上海、江苏、浙江、广州等沿海地区人均收入已超过2000美元,我国已经具备对外输出资本的基本条件。为了促进企业能够顺利“走出去”,我国政府采取了一系列措施鼓励企业开展对外投资。2005年上半年,有关部门先后在12个省市进行境外投资审批改革试点,下放审批权,取消境外投资外汇风险审查和汇回利润保证金制度,并在部分省市实行2亿美元境外投资外汇额度的试点工作,以解决企业的用汇难问题。从国际贸易与对外投资的关系上看,传统的国际直接投资理论认为对外直接投资与贸易是一种替代关系,但1980年代以来基于发达国家和发展中国家的大量实证研究却表明,国际直接投资并不是对贸易的简单替代,而是存在互补关系。近10年来我国对外贸易的增长和发展成绩斐然,我国经济与国际经济的融合、依存关系进一步加深。2004年我国对外贸易增长35.7%,进出口总额首次超过一万亿美元,达到11548亿美元,在世界贸易中的排名从2003年的第4位上升到第3位,这一增长速度远远超过[收稿日期]2005-11-10[作者简介]胡朝晖(1968-),女,湖北武汉人,广东金融学院讲师。-64-《国际商务—对外经济贸易大学学报》2006年第2期国际投资了GDP的增速,使我国外贸依存度年年攀高:2002年,我国外贸依存度为51%,2003年为60%,2004年超过70%。而目前世界外贸依存度的平均水平是41%,其中发达国家是38%,发展中国家是51%。作为一个经济大国,把自己市场和贸易的发展命运寄托于贸易伙伴的力量,本身蕴藏着对国家经济与政治安全的潜在威胁。因此,我国的经济发展已到了由对外直接投资替代对外贸易的阶段。事实上,后发国家实行的“进口替代”与“引进外资”战略,其实质仍然是被动接受发达国家所转移的落后产业,这对后发国家新技术的发展和传统产业的提升虽然具有一定的作用,但不能消除固有的产业级差。落后国家要想尽快提高自己的科技水平、发展高级产业,必须打破现有的被动接受产业转移的格局,立足于本国的条件,采取适当的方式大力发展“逆梯度型”对外直接投资,主动获取世界最新技术,促进国内高新技术产业的发展。从技术结构层次来看,我国通过积极引进外资并进行技术创新,大大改变了我国原有的技术结构层次。技术结构的多层次性和技术水平的不断提高,使我国具有不同于发达国家的特定的比较竞争优势,对外直接投资能力和对外直接投资区位选择能力大大增强,表现在我国对外直接投资的实践上就是,我国不仅向落后国家、发展中国家投资,还向新兴工业化国家和发达国家等处于不同经济发展层次的国家投资,投资遍布139个国家和地区,并逐渐从发展中国家和地区向发达国家和地区转移,主要集中在澳大利亚、加拿大、美国、中国香港、泰国、俄罗斯、秘鲁、新西兰、南非、中国澳门等国家和地区。按照国际资本输出的规律,各国吸收外国投资与对外投资的比例,发达国家是1:1.44,发展中国家的这一比例为1:0.43,而我国目前的比例为1:0.26左右,随着我国综合国力的不断加强,工业门类的齐全和国际经济技术合作和交流经验的大量积累,我国对外投资有着不可估量的潜力。二、我国发展对外直接投资的动因分析1.促使企业参与国际竞争,提升国际竞争力从我国企业的发展历程可以看出,许多中小企业的生存发展一方面是依赖于地方保护主义,另一方面也得益于关税政策和非关税壁垒。随着关税的减让和非关税壁垒的逐步取消,国内市场的进一步开放,国内市场的竞争将会更加激烈、残酷。这就要求我国企业必须随市场竞争环境的变迁,重新考虑和调整自己的战略定位,根据市场需求,确立创新目标,进行合理的市场定位,才能在深层市场上避开众多竞争者赢得胜利。事实上,随着我国进出口经营权的逐步放开,国内企业争夺出口市场的竞争将更为激烈,寻求新的市场空间势必成为一种趋势。根据入世承诺,我国到2010年将基本实现投资体制自由化,2020年将全面实现贸易和投资自由化。因此,有条件的企业应积极通过对外直接投资开拓国际市场,积累经验,拓展生存空间。随着区域经济一体化的发展以及新贸易主义的抬头,近年来我国商品出口在国际市场上遇到了前所未有的阻力。在我国出口贸易持续大幅增长的同时,我国与主要贸易伙伴之间的双边贸易摩擦也不断增多。我国已连续9年成为全球遭受反倾销调查数量最多的国家,据国家商务部统计,2004年共有16个国家和地区对我国出口商品发起反倾销、反补贴、保障措施和特保调查59起,涉案金额14.3亿美元。因此,我国企业应利用自身所拥有的小规模适应性技术,海外生产、海外销售,这样既可以带动相关技术、设备、材料和半成品的出口,又可以有效规避贸易壁垒,更好地利用经济集团内的各种优惠政策,形成较为稳固的海外市场。2.摆脱国内日益紧张的资源约束资源作为一国经济发展的重要支撑,是国家安全的重要组成部分。作为经济发展的基础要素,一旦资源链条断裂或缺损,将在经济、政治、外交及社会稳定各方面产生一系列波动效应。我国是一个人均资源相对贫乏、结构不合理、分布不均匀的大国,人均能源可采储量远低于世界平均水平。据预测,我国已探明的45种主要矿产资源中的现有储量,到2010年能够保证需要的只有24种,到2020年能够保证需要的仅有6种。据中国地质科学院《未来20年中国矿产资源的需求与安全供应问题》报告预测:未来20年中国石油需求缺口超过60亿吨,天然气超过2万亿立方米,钢铁缺口总量为30亿吨,铜超过5000万吨,精炼铝1亿吨。当前国际上争夺战略资源的斗争日趋激烈,我国资源的安全形势不容乐观。加强海外资源合作开发,推动战略物资进口来源多元化,增强战略资源的保障能力,已刻不容缓。-65-国际投资《国际商务—对外经济贸易大学学报》2006年第2期2004年我国大量进口石油、粮食、铁矿砂等已引起国际社会的高度关注,这一事态的进一步发展可能导致国际社会对我国资源性扩张的担心,使我国经济安全受到来自国际市场及国外势力影响的不确定因素增大。而进行对外直接投资则可以从境外获取价格低廉、质量优良、供应稳定的原材料。以资源获取为目的的对外直接投资不仅可以弥补本国自然禀赋的不足,还可以促使国内产业逐步由厚、重、粗、大向轻、薄、短、小转变,减少对自然资源的依赖,发挥技术、管理知识等软性资源优势,摆脱资源瓶颈的约束。3.实现产业转移和产业升级目前,我国纺织、家电、轻工、电子、食品等行业以及生产技术成熟的劳动密集型行业随着国家产业结构的调整,出现了生产能力过剩的趋势,而开展对外直接投资可以使这些已处于或即将处于边际产业的企业通过国际范围资源的合理配置,延长产品的生命周期和盈利时间。根据小岛清的边际产业扩张理论,对外直接投资遵循产业调整依次递进的原则,即从边际产业开始循序进行投资,通过对外直接投资调整国内产业结构。因此,通过对外直接投资,按照国际经营的渐进模式,将我国国内较为成熟、产品供给相对富余甚至饱和的产业部门向低技术国家进行产业梯度转移,既可保证现有资产的应有价值,又可调整和优化国内产业结构,这是促进我国产业升级的有效途径。虽然相对于发达国家对外投资所具有的优势来说,半工业化国家所具有的优势是局部的、相对的,是一种有限优势,但是,必须利用这种有限优势,充分实现这类产业的转移价值,为国内高级产业的发展腾出足够的空间,促使生产要素向这类产业转移,以培育和扶持新兴产业的成长。此外,发展对外直接投资,还可以突破发达国家的技术封锁,获取先进的管理经验和技术资源,推动国内技术水平的提高和产业结构的调整。表11982-2003年我国对外直接投资数据列表三、我国发展对外直接投资的实证分析笔者根据我国对外直接投资的数据来研究我国对外直接投资的动因。数据的选取范围为1982-2003年22年的数据,见表1。我国有关数据来源于《中国统计年鉴》和《中国金融年鉴》,统一以当年的汇率换算成人民币,但未去除通货膨胀因素。我国对外直接投资的数据选用联合国贸发会议公布的数据。但是中国统计年鉴与联合国贸发会议在对外直接投资流出数据方面差异较大,而这种差异对最终的实证检验结果会产生怎样的影响,值得深入研究。1.第二产业国内生产总值与对外直接投资传统FDI理论认为母国自然资源的稀缺性或母国政府出于某种战略资源的需要(如对本国自然资源加以保护、进行战略储备等)将促使本国企业向外寻求相-66-(单位:亿元)年度第二产业国内金融机构年末人均消费出口贸易额我国对外生产总值GDP2存款余额BS支出额CPPEXP直接投资FDI19822383.02369.92.67E-6414.30.819832646.22788.62.89E-6438.31.819843105.73583.93.29E-6580.53.119853866.64579.54.37E-6808.918.519864492.75814.04.50E-61082.115.519875251.67183.45.50E-61470.024.019886587.28236.76.93E-61766.731.619897278.010043.67.62E-61956.029.3419907717.413029.38.03E-62985.839.719919102.216657.98.96E-63827.148.6199211699.521296.91.07E-54676.3220.6199316428.523230.31.331E-55284.8253.5199422372.240502.51.746E-510421.8172.4199528537.953882.12.236E-512451.8167.0199633612.968595.62