人民币国际化如何抓住“碳货币”机遇

西南科技大学经济管理学院国贸学年论文人民币国际化如何抓住“碳货币”机遇摘要：在低碳经济成为未来世界经济发展风向标的背景下，本文将从当下人民币国际化的诉求、“碳货币”对人民币国际化的启示性、中国如何通过制度创新把握“碳货币”的话语权四个方面来探讨人民币依托“碳货币”走向国际化道路的可行性以及具体措施。关键词：人民币国际化；碳货币；碳交易；制度创新Abstract:Withthebackgroundthatlow-carboneconomywillbethemajoritypatternaroundtheworld,thispaperanalyzesfromthreeaspectstodiscussthepossibilitiesandconcretemeasuresoftheinternationlizationoftheRMBdependingoncarboncurrency,whichincludesthetrendsofinternationlizationoftheRMBandhowcarboncurrencywouldinfluencethewayofthat,thepolicyandmeasureswhichgovernmentcouldtakeintoaccount.一、人民币国际化的强烈诉求（一）现今世界货币的格局（二）人民币国际化的必然性二、“碳货币”对人民币国际化的启示性（一）探讨“碳货币”的现状（二）从欧元、美元看能源挂钩与国际货币地位的关系（三）抓住“碳货币”的发展机遇对人民币的重要性三、中国如何通过制度创新把握“碳货币”的话语权（一）人民币与世界主要货币目前在碳交易体系中的地位分析（二）构建“多层次，大统一”的国内碳交易市场制度（三）促进中国碳金融国际化西南科技大学经济管理学院国贸学年论文一、人民币国际化的强烈诉求............................................1（一）现今世界货币的格局..............................................1（二）人民币国际化的必然性............................................1二、“碳货币”对人民币国际化的启示性..................................2（一）探讨“碳货币”的现状............................................2（二）从欧元、美元看能源挂钩与国际货币地位的关系......................2（三）抓住“碳货币”的发展机遇对人民币的重要性........................2三、中国如何通过制度创新把握“碳货币”的话语权........................3（一）人民币与世界主要货币目前在碳交易体系中的地位分析................3（二）构建“多层次，大统一”的国内碳交易市场制度......................4（三）促进中国碳金融国际化............................................6参考文献..................................................................8西南科技大学经济管理学院国贸学年论文1一、人民币国际化的强烈诉求人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。为了能好地促进我国对外贸易的发展，以及更好地参与进国际金融事务与规则制定，促进世界经济格局更加合理化，我国政府将会坚定不移地推动人民币国际化。（一）现今世界货币的格局布雷顿森林体系瓦解后，1976年国际货币基金组织通过《牙买加协定》确认了浮动汇率的合法性，形成了现行的国际货币体系。其主要内容包括：黄金非货币化，即黄金与各国货币彻底脱钩，不再是汇价的基础；国际储备多元化，除美元之外，欧元、英镑、日元、黄金，特别提款权等，成为各国央行储备资产；浮动汇率制合法化，浮动汇率制取代固定汇率制成为多数国家的选择；货币调节机制多样化，形成了汇率调节、利率调节、国际货币基金组织干预和贷款调节等多种货币调节机制。（二）人民币国际化的必然性货币体系看似世界经济发展的结果，但是，国际货币体系如何安排，又能深刻影响世界经济发展的态势。美元在牙买加体系中仍然占据着霸主地位（虽然欧元、日元与英镑也能部分分享国际货币的特权，国际经济活）动产生了新的不公正和不平等。美国的实体经济与虚拟经济相比，正逐步在滑落，美国GDP占全球GDP的比重约为25%，美国国际贸易额占世界贸易总额的11%，但美元目前在国际储备货币中占比为64%，美元在世界范围内广泛充当国际经济贸易的计价单位、支付手段和储备货币的事实并没有改变。中国GDP占比为6%，中国国际贸易额占比约为8%，而人民币在国际货币体系中占比几乎是零。没有反映各经济体实力消长的国际货币体系，对世界和中国都是一种不对称、一种失衡。中国要进入大国行列，积极稳妥地推进人民币国际化势在必行。西南科技大学经济管理学院国贸学年论文2二、“碳货币”对人民币国际化的启示性碳货币是指未来国际货币体系可能会在“碳本位”上重建，即让二氧化碳排放权成为继黄金、白银、美元之后的另一种国际货币基础，将碳货币发展为一种新的超主权货币。《京都议定书》制定了在全球范围内流动的以碳信用为标志的无形商品的贸易体系。（一）探讨“碳货币”的现状目前碳交易市场已经渐趋成熟，参与国地理范围不断扩展、市场结构向多层次深化而财务复杂度更高。《京都议定书》生效以来的短短几年，国际碳市场爆炸式增长，据英国新能源财务公司2009年6月19日发布的预测报告，全球碳交易市场2020年将达到3.5万亿美元。随着全球碳排放交易市场的放大，碳交易的计价结算货币绑定权，以及由此衍生出来的货币职能，将对打破美元霸权地位促进货币格局多元化产生影响，碳交易市场将成为助推国际货币多元化的绝好契机。在未来货币格局演变中，与碳交易标的的捆绑程度，将成为国别货币或者区域货币脱颖而出成为国别货币甚至关键货币的重要条件。（二）从欧元、美元看能源挂钩与国际货币地位的关系英国在成长为世界霸权国家的历史时期，就一直是煤炭出口国。美国成长为霸权国家的历史时期，正是世界能源图景中的“墨西哥湾时代”。尽管美国今天早已不是世界主要石油出口国，但美国保持了对世界油源的强力控制。“煤炭-英镑”和“石油-美元”的崛起展示了一条简单而明晰的关键货币地位演化之路。一国货币要成为国际货币甚至关键货币，往往从计价和结算货币开始。新的能源贸易——碳信用交易，正是连结新能源组合和新能源利用模式的核心。不妨作出大胆设想，在未来货币格局演变中，与碳交易标的的捆绑程度，将成为国别货币或者区域货币脱颖而出成为国别货币甚至关键货币的重要条件，而捆绑的起点仍是标价权，姑且将之称作“碳交易标的-关键货币”霸权。（三）抓住“碳货币”的发展机遇对人民币的重要性一国货币要想成为国际货币甚至关键货币，往往要遵循“计价结算货币—储备货币—锚货币”的基本路径。其中，与国际大宗商品，特别是能源贸易的计价和结算货币绑定权往往是货币崛起的起点。央行行长周小川曾提出超主权储备货币，虽然加强IMF地西南科技大学经济管理学院国贸学年论文3位和特别提款权作用仍是基于当前货币体系的主要现实选择，但是，碳货币的思路与超主权货币的要求，也多少存在契合。今后，在低碳经济大有发展和各国共识增强的前提下，碳货币有可能成为超主权货币的一个选择。碳交易的兴起和与之相关低碳能源的巨大市场前景将成为助推货币多元化格局的绝好契机。作为温室气体排放量最大的国家之一，中国被许多国家看作是最具潜力的减排市场，“碳货币”的出现与发展不啻为推进人民币国际化的重要机遇。而人民币要想搭上“碳货币”这趟快车，还有赖于中国企业界对碳交易的积极参与和创新。在未来国际碳货币体系下，我国出口的比较优势很可能被购买碳货币所抵消。我国应采取积极政策以应对国际碳货币发展潮流，积极加入到国际碳货币体系的构建中，建立中国碳金融体系，加快健全和完善碳交易市场，使人民币在碳信用的计价和结算中占据一席之地。同时积极发展我国的低碳能源和低碳技术，为今后可能出现的碳货币体系做好储备。三、中国如何通过制度创新把握“碳货币”的话语权《京都议定书》正式生效之后，全球碳交易市场急剧扩张。碳交易量从2006年的16亿吨跃升到2009年的87亿吨，交易额达到1440亿美元。据联合国和世界银行预测，碳交易市场有望超过石油市场成为世界第一大市场，碳排放权成为世界大宗商品也指日可待。随着碳交易市场的快速增长，碳交易结算货币的选择成为一个重要议题。（一）人民币与世界主要货币目前在碳交易体系中的地位分析碳交易结算货币是指在全球碳排放权交易中，由于其币值的稳定性、流动性和安全性较好而被交易者广泛接受和使用的货币，具体用于碳排放权的计价、支付等。成为结算货币是一国货币国际化的起点，在一国货币国际化的进程中，货币发行国将会得到巨大的收益和更高的国际地位。正是由于巨大的利益空间，很多国家都为本国货币能成为碳交易结算货币展开了新一轮的博弈。在这一轮充当碳交易结算货币的博弈中，欧元起步较早优势明显，美元依靠其传统地位也占据了有利地位，二者呈鼎力之势，其他货币如英镑、日元、卢比、卢布等虽然所占市场份额相对较少，但仍具有很大的提升空间。西南科技大学经济管理学院国贸学年论文4欧元:欧盟是较早开展碳排放权交易的经济实体之一，从以欧元计价的碳交易额来看，欧元在碳交易结算货币的选择中占有优势地位。主要有几个原因：一是碳排放权资源占有额度较大。根据国际碳排放权交易市场现状，欧盟市场EU、ETS所拥有的碳排放权占世界总份额的比例相当巨大，巨大的占有量决定了全球超过60%的可用于交易的碳排放权与欧元挂钩。二是具有技术、资金优势。CDM市场中，虽然碳排放权供应国多为发展中国家，但由于欧洲发达国家凭借其在技术、资金上的优势通过CDM项目合同的订立，控制可交易的碳排放权资源，从而使发达国家可以选取对自己有利的货币如欧元进行结算。三是金融市场体系完善。由于碳排放权交易不仅在一级市场进行，同时也在二级市场上进行，且二级金融市场在碳交易中占有的份额较大，一国金融市场的完善程度直接影响了该国的碳排放权交易，金融市场越完善、效率越高的国家越容易使其交易中的碳排放权与本国货币或对本国有利的货币挂钩；此外，碳金融衍生产品的种类和质量也决定了一国是否能在国家碳排放权交易中处于主导地位。欧盟成员国无疑在金融体系方面是比较完善的，因而欧元成为碳交易结算货币具有较强的金融支撑。美元:美元是目前仅次于欧元的碳交易结算货币。虽然美国尚未签订《京都议定书》，也就没有强制减排义务，拥有的碳权资源也就相对有限，但这并不影响美元成为碳交易结算的主要币种之一，原因如下：一是全球碳交易机制的原因。目前全球发展中国家大都没有减排义务，因而计价结算大多选择美元，这客观上提升了碳交易美元计价结算的比例。二是美元的传统优势地位。在国际贸易中，各国货币地位和货币特性存在着差异，而各国也习惯于选择那些币值稳定、流动性强的优质货币用于本国国际贸易的结算。这种主导货币的“在位优势”或货币锁定现象在碳排放权交易中也存在，使得美元等相对优质的货币成为多数国家在碳交易结算中选择的货币。三是金融市场发达和资金技术实力雄厚。美国毫无疑问拥有全球最发达的金融市场，同时也拥有着最顶尖的金融衍生品研发人员和交易机制，使得美国在碳期权、期货、碳基金等金融创新产品的交易中处于主导地位。在全球碳交易排放权供应国中，中国拥有超过60%的市场，但人民币成为碳交易结算货币的时机尚未成熟。究其原因，我国碳金融市场体系的不完善以及减排技术的落后是主要影响因素。（二）构建“多层次，大统一”的国内碳交易市场制度西南科技大学经济管理学院国贸学年论文5如果想要增强外部国际竞争力，就应当先统一合理地部署国内碳交易市场，提升整体的竞争