XXXX年第三季度市场分析会XXXX1026

2015年第三季度市场分析会宏观环境我司发展产品调研模式借鉴战略思考目录宏观环境宏观经济习近平强调：中国经济不会硬着陆8.17.67.47.97.87.57.87.77.47.57.37.3776.9三季度GDP跌破历史低点三季度中国经济全面减速，形势不容乐观PPI走低传统制造业低迷工厂倒闭潮频现全年保7压力大四季或有多刺激政策出台关注民生工程及国际业务促进出口消费房地产业12.512.411.910.510.48.56.05.14.64.33.52.6-9.3-5.5-9.0-10.7-17.7-18.4-17.3-16.0-15.8-16.8-16.8-12.6-25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.010.015.01-9月1-10月1-11月1-12月15年1-215年1-315年1-415年1-515年1-615年1-715年1-815年1-9房产投资增幅（%）新开工面积增幅（%）房产低迷，投资下滑新开工面积降幅收窄一线楼市价格微涨，三四线楼市价格暗降资金链紧张房企转型并购整合抱团取暖楼市政策频出，关注保障住房及综合体、交通枢纽、城际轨道寒冬初现待春风电梯行业屋漏偏逢连夜雨房产低迷电梯行业发展停滞提前入冬项目减少资金短缺电梯行业加速整合价格大降条款灵活各企业竞争无底线事故频发品牌形象成企业发展生命线保障房、海外市场、维保改造成支撑电梯行业状况4.37%4.51%-1.02%-28.96%4.26%18.84%2014Q42015Q12015Q2收入增速净利润增速盈利能力：收入增速下滑，利润增加（原材料释放空间）运营能力：应收款增加库存周转放缓（流转收款压力大）4552.3116.7105.820141H20151H应收账款(亿元)存货周转（天数）上半年机械行业低迷，电梯行业规模不大却利润排前注：以上2015年上半年数据来源WIND，表格单位为亿元行业监控订单分析5130057900633003257028850241502182625850229271490015,6779440-7.3%4.6%8.8%-5.7%-0.8%-4.6%-2.1%5.9%-0.2%13.3%3.1%-20.8%68.4%75.7%76.3%62.0%68.7%60.4%62.4%63.0%66.5%49.7%50.4%45.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%010000200003000040000500006000070000日立三菱通力西子OTIS蒂森巨人通力奥的斯迅达永大东芝康力富士达20153Q20143Q增速完成率监控企业2015年1-9月订单整体下滑前三季度各企业平均完成率62%，平均增幅-0.5%；（我司完成1.8万台完成率66%，2万台占比59%，处中上较好水平）5家保持正增长7家负增长，通力领先富士达垫后日立销量下滑，东芝以灵活价格政策快速逆势增长行业监控发货分析监控企业2015年1-8月发货整体下滑1-8月各企业发货整体下滑平均降幅为-1.9%（我司前8月微量增长）3家发货正增长6家负增长，通力多富士达少450104300054500293009814968695071086815673-0.5%11.7%4.8%-0.7%-9.1%-17.9%3.5%-3.0%-6.4%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%0100002000030000400005000060000上海三菱日立电梯中国通力西奥上海永大东芝华升富士达康力巨人通力2015年1-8月2014年1-8月同比增速日立发货增速增长过十，康力发货负增长综上：较好企业为：通力、三菱、迅达、永大较差企业为：富士达、奥的斯系原因：主要为品牌、战略、技术、价格和危机应对能力差异欧美企业发展分析58.4348.0443.5137.6211.545.095.993.72-7.5-1.8-3.4-9.2-8.62.2-1.27.5-15-10-50510010203040506070奥的斯迅达通力蒂森销售额利润销售额同比利润同比欧美四大电梯企业2015上半年全球业务发展趋势（单位：亿元，%）上半年四家企业销售同比均下滑，平均下滑6%主要受亚太地区业务影响特别是中国收入下滑四大企业在中国开拓战略维保客户重视后市场注：数据来源《ELVETOR》2015年单位一月二月三月四月五月六月七月八月九月合计2014年同比增速合同承接量（订单）台9975631,8141,9491,8732,1361,9981,7332,61415,677152053.10%其中：扶梯台2451093572131775203782795052,78327401.57%其中：出口台12837137160136168116110681,0601155-8.23%出口中：扶梯台772982109998999592867153924.49%受益于扶梯、战略客户贡献和价格下调，康力前三季实现微增长2015年上半年营收（亿元）增速主营收入14.620.9%其中直梯8.713.8%扶梯457.9%零部件0.9-17.3%安装维保122.7%竞争对手分析——康力上半年营收主要来源为扶梯及安装维保收入竞争对手分析——康力项目细化营销策略公司坚持以市场为导向、以客户为中心，进一步优化和完善营销服务网络建设，将销售前端深入到三四线城市及县级市场，加速覆盖空白区域。直销渠道已经成立73家分公司和服务中心，其中分公司44家，取得A级安装维保资质的23家。大客户在北京、上海、广州、深圳、成都等核心城市成立大客户服务推进部，全面服务好世纪金源、万达地产、海亮地产、远洋地产、荣盛地产、上海长峰、碧桂园等战略客户的同时，又引进绿地集团等全新战略客户；品牌战略1、“世界品牌中国领跑”、“不止电梯还有梦想”2、连续3年获“中国房地产开发500强首选供应商·电梯类”；3、加大了对市场推广的力度，公司广告于2015年初分别登陆CCTV国际频道和CCTV新闻频道；4、中山召开的KLKS新凌燕产品及中山工厂推介会；5、公司共有研发产品项目42项，累计获得专利616项，包括5项国际PCT认证；6、获苏州市市长质量奖；生产基地吴江总部生产基地及零部件智能制造工业园、中山生产基地、成都生产基地落成投产价格付款1、已在半年报中明确进行产品价格下调；2、上半年应收款约3.6亿，比初期增长28%未来方向1、维保改造市场；2、海外市场；3、召开总经理办公会《智能制造，智慧管理》，加快建设面向《中国制造2025》的智能制造工厂；4、机器人；5、内资品牌多年持续领先；1、受大环境影响，康力表现急剧增速放缓，海外萎缩迹象2、同比广日，去除扶梯配套贴牌，整机业务颓势明显，不如我司稳健；3、康力前些年发展迅猛，得益于基地建设产能扩张（中山、成都）、品牌大客户、轨道交通、政府关系及其较好的电梯配套基础能力。总结我司发展销售状况1、2015年三季度有效合同11865台（含新增有效3970台、新增意向书7895台），完成年度目标的59%，同比增长2%。2、5%有效订单7672台，完成年度目标的51％，同比下降10%。3、2015年三季度签订新增有效3970台，抵扣合同3856台，合计7826台。9234322782722241461231226275223661841779965443620290289250238235134673813131831689087848476646121411001002003004005006007008009001000广州市粤东深圳惠州、东莞粤西珠海佛山粤北河南省湖南省黑龙江省北京市湖北省河北省内蒙古天津市辽宁省吉林省福建省江西省山东省安徽省江苏省浙江省上海市四川省广西重庆市海南省云南省青海省甘肃省山西省贵州省陕西省新疆宁夏出口印尼台数2015年三季度新增有效+抵扣有效按区域划分7524843078260%12%-7%-10%-5%0%5%10%15%7000720074007600780080008200840086002013年三季度2014年三季度2015年三季度台数增长率13年-15年三季度对比（新增有效+抵扣有效）订单分析2015年三季度产品销售占比价格趋向——单价对比中G·Exc、G·Wiz、G·Wiz-MRL-O、MAX-O、G·Wiz-B、GVH、MIN高于同期，其余均低于同期或持平，平均单价较年中有下降趋势；产品比例——产品中小机房客梯占主导地位，G·Wiz/MAX-E/MAX位前三；G·Wiz——G·Wiz冒尖，销售占比达54.41%，在全部产品中居冠，较年中占比稍有下降；意向书概况——历年意向书共230个，完成了83个，停止执行7个，过期50个（剩1700台未完成，其中3个意向书共13台已无定金），执行中90个（分别为13年206台，14年2015台，15年6172台，共剩8393台未完成）。G·Wiz,4258G·Exc,131MAX,835MAX-E,938G·Wiz-MRL,339G·Wiz-MRL-O,8ESW,508ESW-O,55MAX-O,20MAX-B,110G·Wiz-B,36MAX-H,130GVH,160GRF,258GRF(W),22GRR,12MIN,5TWJ,1G·ExcG·WizG·QikMAXMAX-EG·Wiz-MRLG·Wiz-MRL-OESWESW-OMAX-OMAX-HMAX-BG·Wiz-BGVHGRFGRF(W)GRF(Z)GRRMINTWJ2014年三季度0.0015.5254.9321.1812.9815.000.0013.7917.5215.159.9719.260.0014.2614.0019.9865.9821.5412.064.232015年三季度11.5915.850.0018.6812.4513.6616.1312.9716.8815.929.1519.0021.1415.8013.7317.960.0020.8013.902.500.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00万元平均单价对比产品分析20层以上合同汇总合同数台数10台以上大项目5~9台大项目个占比台数占比合同数台数合同数台数21910%195525%781342553862015年三季度扶梯订单共297台，金额达4257.08万元，扶梯销售分散于公交型和户外型。其中，GRF销售较好为258台，而MIN销售仅为5台。2015年三季度20层以上合同数为219个，平均每个合同含9台，大项目合同数占比61%，台数占比88％；5台以下合同86个227台，平均每个合同仅3台，多个项目仅有1台，高层项目如此情况较为特别。合同台数少，呈分散趋势；在直梯中G·Exc、G·Wiz、MAX-E、G·Wiz-MRL、G·Wiz-MRL-O、ESW-O、MAX-O、MAX-B、G·Wiz–B、GVH的选配价格都高于同期水平，其余则低于同期水平。项目2015年三季度实绩台平均（C/D）提升高度平均下浮率台（C）金额（D）扶梯GRF2583542.8813.734.955.9%GRF(W)22395.0817.964.757.4%GRR12249.6220.805.055.8%MIN569.5013.905.346.4%合计2974257.0814.33G·ExcG·WizG·QikMAXMAX-EG·Wiz-MRLG·Wiz-MRL-OESWESW-OMAX-OMAX-HMAX-BG·Wiz-BGVHGRFGRF(W)GRF(Z)GRRMINTWJ2014年三季度0.000.957.411.780.970.790.001.051.691.281.581.860.001.620.240.150.150.100.000.002015年三季度0.571.070.001.401.091.472.760.721.891.861.352.001.851.990.290.0